PLANB Archives - HoonVision | หุ้นวิชั่น - หุ้น ข่าวหุ้น หุ้นไทยวันนี้ หุ้นวันนี้ หุ้นเด่น วิเคราะห์หุ้น ธุรกิจ การเงิน เศรษฐกิจ การลงทุน ดัชนีราคาหุ้น

#PLANB

หุ้น SET

PLANB แจงสัญญาสมาคมฟุตบอล ดาโอ แนะ “ซื้อ” PLANB เป้า 8.8 บ.

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง PLANB (ซื้อ/เป้า 8.80 บาท)บริษัทยืนยันเซ็นต์สัญญาฉบับใหม่กับผู้บริหารสมาคมฟุตบอลชุดใหม่แล้วPLANB มีการชี้แจงเรื่องสัญญากับสมาคมฟุตบอล ประเด็นสำคัญ ดังนี้ 1)บริษัทยืนยันสัญญาการบริหารสิทธิประโยชน์สมาคมฟุตบอลที่ผ่านมาได้มาจากการประมูลอย่างถูกต้อง 2) หลังจากนายกสมาคมคนปัจจุบัน มาดามแป้งเริ่มรับตำแหน่งกลางปี 2024ได้มีการเจรจาเรื่องสิทธิประโยชน์ของสมาคมฯกับPLANB ได้แก่ i) การปรับ minimum guaranteeเพิ่มขึ้นเป็น 450 ล้านบาท (จากเดิม 400 ล้านบาท),ii) ปรับสเต๊ปส่วนแบ่งรายได้สิทธิประโยชน์ของPLANB เป็นขั้นบันไดที่ 15-25% จาก 20-25%แต่ส่วนแบ่งของ PLANB ยังอยู่ระดับมากกว่า 20%เนื่องจากหารายได้สิทธิประโยชน์ให้สมาคมได้สูง,iii) ขอคืนสิทธิ์ ticketing และสิทธิ์ broadcastในต่างประเทศให้กับทางสมาคมฯไปบริหาร(โดยรายได้ส่วนนี้อยู่ระดับหลักสิบล้านบาท) ทั้งนี้ PLANB ได้เซ็นต์สัญญากับผู้บริหารสมาคมฯชุดใหม่เรียบร้อย โดยสัญญาดังกล่าวเริ่ตั้งแต่ 2H24 – 2028 3) PLANB หารายได้ให้สมาคมฯปีละ 500-600ล้านบาท โดย PLANB รับรู้ส่วนแบ่งรายได้ที่ 135ล้านบาท และ NPM single digit DAOL: เรามีมุมมองเป็นกลางจากประเด็นข้างต้น ทั้งนี้ เรามองว่าหากสิทธิประโยชน์ดังกล่าวถูกยกเลิกไป จะกระทบPLANB จำกัด โดยจะกระทบกำไรปี 2025E อยู่ที่1% ซึ่งสิทธิประโยชน์ของ PLANBจากสมาคมฟุตบอลจะอยู่ในรูปแบบการหาsponsorship ให้สมาคม PLANB ได้รับส่วนแบ่ง15-25%เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025E ที่1,146 ล้านบาท (+9% YoY) ทั้งนี้ เรายังไม่ได้รวมกำไรที่เพิ่มขึ้นจากดีล Hello LEDและ VGI ในประมาณการ เบื้องต้น เราคงคำแนะนำ“ซื้อ” PLANB ที่ราคาเป้าหมายที่ 8.80 บาท อิง 2025E 33.0x

หุ้น SET

[Vision Exclusive] PLANB จ่อบุ๊กงาน VGI ไร้ปมสมาคมฟุตบอล

หุ้นวิชั่น - PLANB ยืนยันไม่ได้รับผลกระทบ หรือมีการเจรจาขอปรับส่วนแบ่งผลตอบแทนเพิ่มเติม จากกรณีสมาคมกีฬาฟุตบอลแห่งประเทศไทย แพ้คดีให้กับ "สยามสปอร์ต" จากกรณีละเมิดสัญญาลิขสิทธิ์ “PLANB จะรับรู้ความสามารถในการผลิตสื่อโฆษณาจาก VGI ประมาณ 3,200 ล้านบาท (ตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม -31 ธันวาคม 2568) โดยรับรู้รายได้เป็น Net Revenue ที่ 5% จากสิทธิ์ในการเป็นผู้แทนขายสื่อโฆษณา บริหารการตลาด และจัดการสื่อทั้งหมดในเครือ VGI” นายพินิจสรณ์ ลือชัยขจรพันธ์ กรรมการ และกรรมการผู้จัดการ บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) (PLANB) เปิดเผยกับ หุ้นวิชั่น ว่า บริษัทฯ ยืนยันไม่ได้รับผลกระทบ หรือมีการเจรจาขอปรับส่วนแบ่งผลตอบแทนเพิ่มเติม จากกรณีสมาคมกีฬาฟุตบอลแห่งประเทศไทย แพ้คดีให้กับ "สยามสปอร์ต" จากกรณีละเมิดสัญญาลิขสิทธิ์ จนทำให้สมาคมฯ ต้องจ่ายเงินพร้อมดอกเบี้ยกว่า 360 ล้านบาท และนายกสมาคมกีฬาฟุตบอลฯ ก็ออกมาแถลงว่าจะเจรจาเพื่อขอเพิ่มส่วนแบ่งรายได้ของ PLANB ทั้งนี้ ในปีที่ผ่านมา บริษัทและสมาคมกีฬาฟุตบอลฯ ได้มีการเจรจาปรับส่วนแบ่งผลตอบแทนและข้อกำหนดสัญญาไปตั้งแต่ช่วงกลางปี หลังมีการเปลี่ยนผู้บริหารสมาคมชุดใหม่ และผลกระทบได้บันทึกในงบการเงินในปีก่อนแล้ว สำหรับ PLANB ได้รับสิทธิในการบริหารสิทธิประโยชน์ของสมาคมกีฬาฟุตบอลฯ ฉบับปัจจุบันจนถึงปี 2571 โดยได้ส่วนแบ่งรายได้สิทธิประโยชน์จากสมาคมกีฬาฟุตบอล รวมอยู่ที่ 250-300 ล้านบาท/ปี เป้ารายได้ปีนี้โต6% นายพินิจสรณ์ กล่าวว่า ในปี 2568 บริษัทฯ ยังตั้งเป้ารายได้เติบโต 5-6% จากปีก่อนที่ทำได้ 9,237.92 ล้านบาท โดยจะมาจากการเติบโตของ 2 ธุรกิจหลัก คือ ธุรกิจสื่อโฆษณานอกที่อยู่อาศัย (Out-Of-Home) โดยคาดการณ์อัตราการใช้สื่อโฆษณามากกว่า 70% พร้อมกับความสามารถในการผลิตสื่อ ((Media Capacity) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากการขยายสื่อใหม่ การปรับราคาขาย และล่าสุด PLANB ได้รับสิทธิเป็นผู้แทนขายสื่อโฆษณา บริหารการตลาด และจัดการสื่อทั้งหมดในเครือ VGI ในประเทศไทย เป็นระยะเวลา 5 ปี ครอบคลุมสื่อบนรถไฟฟ้า 84 สถานี และสื่อในสำนักงานและอาคารคอนโด 210 แห่ง ซึ่งช่วยเสริมศักยภาพในการขยายเครือข่ายสื่อโฆษณาและเพิ่มโอกาสทางธุรกิจให้กับบริษัท บริษัทคาดว่าจะรับรู้ความสามารถในการผลิตสื่อโฆษณาจาก VGI ประมาณ 3,200 ล้านบาท (ตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม -31 ธันวาคม 2568) โดยรับรู้รายได้เป็น Net Revenue ที่ 5% จากสิทธิ์ในการเป็นผู้แทนขายสื่อโฆษณา บริหารการตลาด และจัดการสื่อทั้งหมดในเครือ VGI ในประเทศไทย นอกจากนี้บริษัทได้มีการเข้าซื้อหุ้นสามัญทั้งหมดของ บริษัท ฮัลโล บางกอก แอล อี ดี จำกัด (HelloLED) เพื่อเสริมศักยภาพเครือข่ายป้ายบิลบอร์ด ขนาดใหญ่และจอ LED ที่ครอบคลุมทั้งในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัด 178 ป้าย ก็คาดว่าจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจ รวมถึงสิทธิการขายตอม่อ 2 (BTS Column) บริษัทคาดว่าจะรับรู้ความสามารถในการผลิตสื่อโฆษณาดังกล่าว ประมาณ 466 ล้านบาท (ตั้งแต่ 1 พฤษภาคม - 31 ธันวาคม 2568) โดยรับรู้เป็นส่วนแบ่งรายได้ที่ 15% ครอบคลุม 132 จอดิจิทัล, ป้ายกล่องไฟ 137 ป้าย, ป้ายภาพนิ่ง 220 ป้าย และ Skywalk ช่องนนทรี 23 ป้าย จาก บริษัท ร็อคเทค โกลบอล จ ากัด (มหาชน) ขณะเดียวกันธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วม (Engagement Marketing) ยังมีแนวโน้มที่ดี จากกีฬามวย ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ในปีนี้บริษัทจะไม่มีรายได้จากการบริหารสิทธิทางการตลาดมหกรรมกีฬาระดับโลก (Global Rights) หรือ โอลิมปิก ปารีส 2024 งบลงทุนปีนี้วางไว้ที่ 4,700-4,900 ล้านบาท แบ่งเป็น การซื้อกิจการ HelloLED มูลค่าประมาณ 4,000 ล้านบาท ส่วนที่เหลืออีกประมาณ 700-900 ล้านบาท จะใช้รองรับการขยายสื่อใหม่ทุกประเภท เคาะพื้นฐาน 8.80 บาท บล.ดาโอ (ประเทศไทย) มองว่าหากสิทธิประโยชน์ดังกล่าวถูกยกเลิกไป จะกระทบ PLANB จำกัด โดยจะกระทบกำไรปี 2568 อยู่ที่ 2-3% ซึ่งสิทธิประโยชน์ของ PLANB จากสมาคมกีฬาฟุตบอลจะอยู่ในรูปแบบการหา sponsorship ให้สมาคม และจ่ายคืนให้สมาคม 80% และ PLANB ได้รับส่วนแบ่ง 20% ทั้งนี้ PLANB ได้รับรายได้ส่วนแบ่งสิทธิประโยชน์จากสมาคมฟุตบอลอยู่ที่ 250-300 ล้านบาท/ปี โดยสัญญาการดูแลสิทธิประโยชน์ให้สมาคมฯ ฉบับปัจจุบันถึงปี 2571 ด้านสิทธิถ่ายทอดสดในประเทศ เป็นส่วนที่ PLANB ไม่เคยได้ส่วนแบ่งหรืออยู่ในสิทธิ์สิทธิประโยชนข์อง PLANB อยู่แล้ว การคืนสิทธิให้ช่องอื่นๆ จึงไม่กระทบต่อ PLANB คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 1,146 ล้านบาท (+9% YoY) ทั้งนี้ยังไม่ได้รวมกำไรที่เพิ่มขึ้นจากดีล Hello LED และ VGI ในประมาณการเบื้องต้น คงคำแนะนำ “ซื้อ” PLANB ที่ราคาเป้าหมายที่ 8.80 บาท อิง 2025E 33.0x รายงานโดย : พชรธร ภูมิคำ รองบรรณาธิการข่าว สำนักข่าว HOONVISION

หุ้น SET

PLANB กำไร ปี 67 ทะลุ 1,050 ลบ. โต 15.3% ธุรกิจสื่อโฆษณานอกที่อยู่อาศัยขยายตัว

หุ้นวิชั่น - บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) หรือPLANB ภาพรวมธุรกิจปี 2567 • แพลน บี สร้างรายได้จากการขายและการให้บริการ 9,138 ล้านบาท เติบโต 9.2% YoY ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่ก่อตั้งบริษัท • ธุรกิจสื่อโฆษณานอกที่อยู่อาศัย สร้างรายได้ 7,269 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.8% YoY ด้วยอัตราการใช้สื่อโฆษณาที่ 75.6% หนุนโดยการเติบโตของสื่อโฆษณาทุกประเภท • ธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วม สร้างรายได้ 1,869 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.2% YoY จากการรับรู้รายได้จากการบริหารสิทธิทางการตลาดสำหรับมหกรรมกีฬาโอลิมปิก ปารีส 2024 และกระแสนิยมที่เพิ่มขึ้นของกีฬามวย • บริษัทรักษาอัตรากำไรขั้นต้นที่ 30.0% สะท้อนประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุน ผ่านการเพิ่มมูลค่าสื่อโฆษณาและการบริหารสินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพ • EBITDA เติบโตอย่างแข็งแกร่งอยู่ที่ 4,166 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.3% หนุนโดยผลการดำเนินงานที่ขยายตัวต่อเนื่องและการบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ • EBITDA ที่ไม่รวมผลกระทบจากมาตรฐานบัญชี TFRS16 อยู่ที่ 2,561 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.2% YoY สะท้อนความสามารถในการทำกำไร การบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และการสร้างกระแสเงินสดที่ยั่งยืน • บริษัทรายงานกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,050 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.3% YoY โดยมีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 0.24 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 15.3% YoY • กระแสเงินสดอิสระของบริษัทยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยมีกระแสเงินสด 2,434 ล้านบาท และอัตราหนี้สินต่อทุนอยู่ในระดับมั่นคงที่ 0.67 เท่า สะท้อนฐานะการเงินที่แข็งแกร่งและความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดได้อย่างมีประสิทธิภาพ • เมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2568 คณะกรรมการบริษัทมีมติอนุมัติการเข้าทำรายการที่เกี่ยวโยงกันระหว่าง บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) กับ บริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) และบริษัท ฮัลโล บางกอก แอล อี ดี จำกัด

หุ้น SET

PLANB มีอัพไซด์ คาดกำไรโตต่อ

หุ้นวิชั่น - บล.กรุงศรี ส่องหุ้น PLANB โดยคงคำแนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 9.35 บาท จากธุรกิจสื่อนอกบ้านยังมีแนวโน้มเติบโต และธุรกิจมวย (RWS) มีโอกาสเป็น Growth engine สำคัญในอนาคต PLANB เตรียมกินรวบสื่อนอกบ้านใน กทม. ด้วยการซื้อ Hello Bangkok รับจ้างขายสื่อให้ VGI และดึงสื่อตอม่อ BTS กลับมาขายเอง ฝ่ายวิจัยประเมินเป็น Upside ต่อกำไร 10-20% ต่อปีและเป็น Upside ต่อ ราคาเป้าหมาย 7% คงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 9.35 บาท โดยฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย (TP25F) 9.35 บาท ประเมินด้วยวิธีDCF, WACC 8.8% (ยังไม่รวม Upside จากแผนลงทุนขยาย Media capacity ข้างต้น) ฝ่ายวิจัยชอบ PLANB จาก (1) การเป็นผู้นำสื่อโฆษณานอกบ้านในประเทศไทย ซึ่งยังเป็นสื่อที่มีโอกาสโตควบคู่ไปพร้อมกับสื่อออนไลน์ (2) มีโอกาสจากธุรกิจมวย (RWS) ที่จะเป็น Growth engine สำคัญในอนาคต (เป็นหนึ่งใน Soft Power ของประเทศไทย) และ (3) บริษัทฯ มีความสามารถในการหาธุรกิจใหม่ๆ มาต่อยอดสร้างการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง คาดกำไรสุทธิ4Q24F ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 305 ลบ. (+5%yy +8%qq) รวมเป็นกำไรสุทธิปี 2024F ที่ 990 ลบ. โต +9%yy และคาดกำไรสุทธิปี2025F ที่ 1,147 ลบ. โต +16%yy (ยังไม่รวม Upside จากแผนลงทุนขยาย Media capacity ข้างต้น)

โฆษณา

ปตท. แข็งแกร่งร่วมกับสังคมไทย และเติบโตในระดับโลกอย่างยั่งยืน

หุ้น SET

VGI Synergy PLANB คาดหนุนผลงานแกร่ง

หุ้นวิชั่น – บล.หยวนต้า สรุปประเด็นสำคัญ VGI จากการประชุมนักวิเคราะห์ 17 ก.พ. 2025 ► บริษัทให้ข้อมูลแนวโน้มผลประกอบการ 4Q24/25 (สิ้นสุด มี.ค. 2025) คาดชะลอตัว QoQ เนื่องจากเป็น Low Season ของธุรกิจ แต่เทียบ YoY คาดยังเติบโตดี จากการเติบโตของธุรกิจสื่อนอกบ้าน (OOH) เป็นหลัก และไม่ต้องรับรู้ขาดทุนจาก KEX ที่ขายไปในเดือน มี.ค. ปีก่อน ► บริษัทคงเป้ารายได้ปี 2024/25 ที่ 5,500 – 6,000 ล้านบาท ธุรกิจโฆษณาสื่อนอกบ้านและสื่อโฆษณาเคลื่อนที่เติบโตตามอุตสาหกรรม และมีการเพิ่ม Capacity ขณะที่บริษัทมีการเปิดตัวสื่อโฆษณาใหม่ “SuperBKK” เป็นแพ็กเกจสื่อโฆษณาครอบคลุมทั่วกรุงเทพ สำหรับธุรกิจ Digital Service มีการขยาย Portfolio เพิ่ม Rcash มีกำไรจากดอกเบี้ยเพิ่มจากการปล่อยสินเชื่อดิจิทัล ขณะที่ประสิทธิภาพในการทำกำไรดีขึ้น บริษัทตั้งเป้า GPM +2% จาก Economy of Scale และ New Product Mix ขณะที่ตั้งเป้า SG&A to Sales -15% จากนโยบายควบคุมต้นทุน ► บริษัทให้ความเห็นในการแต่งตั้งให้ PLANB เป็นผู้แทนขายสื่อโฆษณา บริหารการตลาด และจัดการสื่อทั้งหมดในเครือ คาดจะเกิด Synergy ทางธุรกิจร่วมกัน ด้วย PLANB ถือเป็นผู้ประกอบการที่มีส่วนแบ่งตลาดเป็นอันดับหนึ่งในธุรกิจสื่อนอกบ้าน (OOH) ขณะที่ VGI มีเครือข่ายโฆษณาครอบคลุมพื้นที่ส่วนใหญ่ใน กทม. จึงสามารถใช้ทรัพยากรร่วมกันให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุด และคาดสามารถช่วยลดต้นทุนที่ซ้ำซ้อนกันได้ สำหรับการที่ VGI เตรียมเข้าซื้อหุ้นเพิ่มทุนแบบ PP ของ PLANB ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มจากเดิมที่ 17.65% เป็น 19.56% ขณะที่นโยบายการลงทุนจะถือหุ้นเพิ่มไม่เกินกรอบที่กำหนดที่ 24.90% โดยการเพิ่มทุนของ PLANB คาดจะแล้วเสร็จช่วงกลางปี 2025/26 ► ประเด็นการเตรียมรุกธุรกิจ Virtual Bank และ Entertainment Complex บริษัทยังไม่ให้รายละเอียดเพิ่มเติม Our Take ► เรามีมุมมองเป็นบวกต่อแผนการปรับโครงสร้างธุรกิจโดยให้ PLANB เป็นผู้แทนขายสื่อโฆษณา บริหารการตลาด และจัดการสื่อทั้งหมดในเครือ VGI คาดจะเกิด Synergy ทางธุรกิจร่วมกัน ทั้งสร้างรายได้และช่วยลดต้นทุนที่ซ้ำซ้อน ► เราคาดผลประกอบการของบริษัทในปี 2024/2025 อยู่ในช่วง Turnaround จากการปรับโครงสร้างธุรกิจ และไม่ต้องรับรู้ขาดทุนจาก KEX หลังตัดขายหุ้นทิ้งไปตั้งแต่เดือน มี.ค. 2024 ขณะที่ Media Capacity จาก Inventory เก่าคาดเติบโต 10% และ Capacity ใหม่คาดเพิ่มมา 400 ล้านบาท อาทิ สื่อป้ายหน้าประตูจาก Super Turtle, รายได้สื่อป้ายโฆษณาจากเส้นเต็มปีเส้นสายเหลือง - ชมพู และป้ายประเภท Street Furniture 2 สถานีที่เข้ามาใหม่ เมื่อแบ่งตามธุรกิจ • ธุรกิจสื่อป้ายโฆษณา ยังเติบโตดีตามอุตสาหกรรมสื่อนอกบ้านและระบบขนส่ง และ Media Capacity ที่เพิ่มขึ้น • ธุรกิจ Digital Service เราคาด EBIT จะพลิกเป็นบวกต้นปี 2024/25 • ธุรกิจ Distribution สำหรับบริษัทลูก Fanslink มีการปรับกลยุทธ์มาขายสินค้า House Brand แม้ยอดขายจะลดลงแต่อัตรากำไรจะดีขึ้น นอกจากนี้ นโยบายการควบคุมต้นทุนช่วยหนุนให้ประสิทธิภาพในการทำกำไรมีแนวโน้มดีขึ้น ► เราอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการและราคาเหมาะสม ด้วยผลประกอบการใน 9M25/24 ที่ฟื้นตัวดีกว่าที่เราคาดไว้ และด้วยการประเมินมูลค่าซึ่งเดิมเราใช้วิธี Sum of the Part การถือหุ้นใน VGI ในสัดส่วนเพิ่มมีผลต่อประมาณการมูลค่า ขณะที่ประมาณการเดิมเรายังไม่ได้นับรวมธุรกิจ Virtual Bank และธุรกิจ Entertainment Complex ซึ่งยังต้องรอรายละเอียดจากทางบริษัท ถือเป็น Upside ในการปรับประมาณการ

หุ้น SET

PLANB เล็งกำไรQ4โตต่อ เคาะพื้นฐาน8.80บ.

หุ้นวิชั่น - บทวิเคราะห์ บล. ดาโอระบุว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายเป็นปี 2025E ที่ 8.80 บาท อิง 2025E PER 33.0x (เดิม 10.20 บาท อิง 2024 PER 41.0x) ประเมินกำไรสุทธิ 4Q24E ที่ 304 ล้านบาท (+5% YoY, +8% QoQ) ต่ำกว่าที่เราคาดการณ์เดิมจาก GPM ที่ต่ำกว่าคาด กำไรโต YoY หนุนโดย 1) รายได้ OOH +1% YoY จากการขยาย media capacity และ utilization rate อยู่ที่ 80.5% (จาก 81.6% ใน 4Q23 และ 3Q24 ที่ 75.5%) และ engagement marketing -20% YoY เนื่องจาก 4Q23 มีการรับรู้รายได้เอเชียนเกมส์ และรายได้ BNK48 ปรับตัวลดลง, 2) GPM ลดลง ด้านกำไรโต QoQ จาก high season โดย utilization ขยายตัว และ GPM ขยายตัว ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E-25E ลง -3% และ -10% เพื่อสะท้อนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและเม็ดเงินโฆษณาที่ช้ากว่าคาด โดยประเมินกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 1,032 ล้านบาท (+13% YoY) และปี 2025E ที่ 1,149 ล้านบาท (+11% YoY)ราคาหุ้น outperform SET +2% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน PLANB เทรดอยู่ที่ 2025E PER 25.6x เลือก PLANB เป็น top pick กลุ่มสื่อโดยมองว่าจะได้ประโยชน์มากสุดหลังเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว

หุ้น SET

PLANB คาดกำไรปีนี้ที่ 1,111 ลบ. จ่อนำ AI มาใช้หนุนประสิทธิภาพ OOH

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.หยวนต้า ระบุ PLANB แนวโน้มกำไรยังเติบโตต่อเนื่อง... ราคาลงเป็นจังหวะลงทุน คาดผลประกอบการ 4Q67 ยังเติบโต QoQ, YoY คาดกำไรสุทธิ 4Q67 ที่ 305 ล้านบาท +8% QoQ, +5% YoY แม้คาดรายได้ชะลอตัว -6% QoQ, -3% YoY จากฐานสูง เนื่องจากไตรมาสก่อนมีบันทึกรายได้บริหารสื่อโฆษณาโอลิมปิกเข้ามาราว 400 ล้านบาท ขณะที่ไตรมาสนี้มีผลกระทบจากน้ำท่วมในบางพื้นที่ช่วงเดือน ต.ค. แต่คาดว่าประสิทธิภาพในการทำกำไรดีขึ้น เนื่องจากไม่มีรายได้จากธุรกิจบริหารสื่อโฆษณาโอลิมปิกที่มีอัตรากำไรที่ต่ำมาก ขณะที่สัดส่วนรายได้ธุรกิจสื่อนอกบ้าน (OOH) ที่มีอัตรากำไรสูงมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น และยังเป็นไตรมาสแรกที่บริษัทจะเริ่มใช้เทคโนโลยี Magnetic 2.0 ซึ่งเป็นเทคโนโลยีใหม่ที่ PLANB พัฒนาขึ้นเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของการโฆษณานอกบ้าน (OOH) โดยใช้ AI ขั้นสูง ในการวิเคราะห์และวัดผลสื่อโฆษณาแบบเรียลไทม์ ระบบนี้ทำงานโดยการติดตั้งกล้อง CCTV ไว้ในทำเลยุทธศาสตร์สำคัญเพื่อเก็บข้อมูลการจราจรที่ผ่านหน้าสื่อโฆษณา ทำให้สามารถกำหนดแผนการโฆษณาที่เหมาะสมได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น คาด EBITDA Margin ที่ 44.4% ปรับตัวดีขึ้นจาก 3Q67 ที่ 40.9% และ 4Q66 ที่ 42.5% ภาพรวมปี 2567 คาดกำไรที่ 1,033 ล้านบาท +13% YoY ดีกว่าประมาณการเดิมของเรา 4% ปี 2568 คาดสื่อ OOH ยังเติบโตดีกว่าสื่อออนไลน์ คงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 1,111 ล้านบาท เติบโต 8% YoY โดยมีปัจจัยสำคัญดังนี้ แม้ปี 2568 อุตสาหกรรมโฆษณายังเผชิญความท้าทายจากเศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัวในระดับต่ำ ทำให้ผู้ประกอบการยังคงระมัดระวังในการใช้งบ แต่เราคาดว่าเม็ดเงินของอุตสาหกรรม สื่อนอกบ้าน (OOH) เติบโต 7% YoY ดีกว่าอุตสาหกรรมโฆษณาทั้งระบบที่เติบโต 4% YoY โดยคาดว่า Media Capacity ของ PLANB อยู่ที่ 9,700 ล้านบาท และ Utilization rate ปรับเพิ่มจากปีก่อนที่ 75% เป็น 80% ธุรกิจ Engagement Marketing ยังเติบโต จากธุรกิจกีฬาและ E-Sport ที่ยังมีแนวโน้มเติบโตดี ในส่วนของบริษัทลูก I AM คาดว่ามีรายได้จากการจัดงานเพิ่มขึ้นจากการจัดงานเลือกตั้ง BNK ผลบวกเต็มปีจากการใช้เทคโนโลยี Magnetic 2.0 ในการจัดการสื่อโฆษณา (การนำเทคโนโลยี AI และ Big Data มาใช้วิเคราะห์ข้อมูลลูกค้า) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการกำหนดกลยุทธ์โฆษณา ช่วยขยายฐานรายได้จากการปรับขึ้นค่าโฆษณา และช่วยบริหารต้นทุนให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาหุ้น PLANB ปรับลดลงตามตลาด เรามองว่าเป็น จังหวะเข้าลงทุน ซึ่งผลประกอบการของ PLANB ในปี 2567 ถือว่าเติบโตดีกว่ากลุ่มสื่ออื่น ๆ และทำสถิติสูงสุด ขณะที่ปี 2568 คาดว่ายังเติบโตเพิ่มขึ้นต่อเนื่องตามการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมสื่อ OOH และแผนขยาย Capacity รวมถึงขยายธุรกิจสื่อใหม่ ๆ เพิ่ม ล่าสุดมีการร่วมมือเป็นพันธมิตรกับ MAJOR ในการสร้างภาพยนตร์ ซึ่งเป็นโครงการใหม่ที่เรายังไม่ได้รวมในประมาณการ ถือเป็น Upside Risk ในการปรับเพิ่มประมาณการ เราคง มูลค่าพื้นฐานปี 2568 ที่ 10.60 บาท อิงวิธี DCF สมมติฐาน WACC 8.0% (Ke 9.1%), Terminal growth 3%

โฆษณา

เจมาร์ท สร้างความสามารถในการแข่งขัน ด้วยการสร้าง Synergy Ecosystem

เศรษฐกิจ-ธุรกิจ

ภาวะ SET ซื้อขายบาง โบรกคัดหุ้นเด่น BEM - IVL - PLANB

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า TECH WAR ส่งผลถึงตลาดการเงิน กระแสการตอบรับที่ดีของ DEEPSEEK AI ASSISTANT ของนักพัฒนาจีน ซึ่งใช้ทรัพยากรในการพัฒนาที่ต่ำกว่ามากทั้งในมุมของเม็ดเงิน และ เวลาเมื่อเทียบกับ AI ของค่ายยักษ์ใหญ่อย่างเช่น CHAT GPT สร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้น TECH ขนาดใหญ่ในสหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ และ ก็สร้างแรงกดดันต่อหุ้น DELTA และ CCET ในบ้านเราตามไปด้วย คาดกระแสกดดันยังอยู่ต่อไปอีกระยะหนึ่ง มีผลทำให้ SET INDEX ผันผวน ส่วนปัจจัยแวดล้อมทางพื้นฐานวันนี้เป็นเรื่องความหวังที่จะเห็นแรงกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ โดยในสหรัฐหวังว่า FED อาจปรับลดดอกเบี้ยลงมากกว่า 1 ครั้ง สะท้อนผ่าน FED WATCH TOOL ขณะที่จีน ประกาศตัวเลข PMI ต่ำกว่าคาด ทำให้คาดหวังว่าจะเห็นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่วนบ้านเรามีการอัดฉีดเม็ดเงินกระตุ้นต่อเนื่อง มูลค่าการซื้อขายที่บาง และปัจจัยแวดล้อมที่ยังไม่เห็นน้ำหนักทางบวกเข้ามาเสริม คาดว่าทำให้ SET INDEX ยังอยู่ในภาวะที่ผันผวน วันนี้คาด กรอบ 1335 – 1355 จุด TOP PICK เลือก BEM, IVLและ PLANB

หุ้น SET

เปิดโผหุ้นเด่น น่าสะสม 1 ปี ขึ้นไป มองปีหน้ากำไรเติบโตต่อ

หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.เอเชียพลัส สำรวจหุ้น พบว่า หลังโควิดถึงปัจจุบัน การลงทุนในตลาดหุ้นไทยยากขึ้น ถูกกดดันจากเศรษฐกิจและกำไรบริษัทจดทะเบียนเติบโตช้า และต่ำคาด, การเมืองไม่นิ่ง, FUND FLOW ชะลอไหลเข้า กดดันให้ ในปี 2022, 2023, 2024YTD มีสัดส่วนจำนวนหุ้นทั้งหมดในดัชนี SET และ MAI ที่ให้ผลตอบแทนรายปีเป็นบวกน้อยกว่าครึ่ง หรือเพียง 31%, 14%, 26% ตามลำดับ แสดงให้เห็นว่า ตลาดมีจำนวนหุ้นบวกรายปีต่ำ ทำให้การลงทุนต้อง พิถีพิถัน และเน้น SELECTIVE BUY มากขึ้น ดังนั้นฝ่ายวิจัยฯ ทำการศึกษา และค้นหาหุ้นที่คาดว่าจะเอาชนะตลาด และน่าสะสม สะสมระยะ 1 ปีขึ้นไป ด้วยเงื่อนไขต่างๆ ดังนี้ เลือกหุ้นที่มี SAFETY MARGIN สูง โดยปกติตลาดหุ้นและหุ้นมักจะไม่ลบ ติดต่อกัน 2 ปี ทำให้หุ้นที่ย่อตัวลงมาในปีนี้ ช่วยลด DOWNSIDE RISK ลงไป ระดับหนึ่งแล้ว เลือกหุ้นที่กำไรปีหน้ามีโอกาสเติบโตเด่น โดยสังเกตได้จากหุ้นที่ขึ้นแรง อันดับต้นๆใน SET100 ในแต่ละปี มักเป็นหุ้นที่กำไรปีนั้นเติบโตเด่นมาก ดังนั้น ฝ่ายวิจัยฯ จึงทำการค้นหา กลุ่มหุ้นที่ราคาย่อตัวลงมาเยอะ แต่กำไรมี โอกาสเติบโตเด่นในปี 2568 อาทิ PETRO, CONS, MEDIA, TOURISM, CONMAT, ENERG, PKG, FIN และเลือกหุ้นเด่นน่าลงทุนจากในกลุ่มนี้ ได้ผลลัพธ์ หุ้นเด่นน่าเข้าสะสมหวังผลในระยะ 1 ปีขึ้นไป คือ SCC, SCGP, MINT, GPSC, CK เป็นต้น นอกจากนี้ ฝ่ายวิจัยฯ ยังค้นหาจุดน่าเข้าสะสมที่เหมาะสมที่สุดรายบริษัท จากการหา OPTIMIZATION ในกรอบการซื้อขาย ผ่านตัวชี้วัดทางเทคนิค อย่าง RSI โดยการ ทดสอบย้อนหลังในระยะเวลา 4 ปี ที่ผ่านมา ผลลัพธ์จะได้ช่วงซื้อ (RSI กรอบล่าง) และช่วงขาย (RSI กรอบบน) ที่สามารถสร้างผลตอบแทนได้ดีสุดสำหรับหุ้นตัวนั้นๆ

หุ้น SET

PLANB กำไร Q3 ที่ 282 ลบ. งบโฆษณาเพิ่ม หนุน Q4 โต

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงานว่า บล.กรุงศรี ชี้กำไร PLANB โตต่อเนื่องตามคาด มอง Neutral ต่อกำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 282 ลบ. สูงตลาดคาดเล็กน้อยจากรายได้สูงกว่าคาด โดยกำไรสุทธิเติบโต +8%yy +7%qq ตามรายได้สื่อโฆษณานอกบ้านและรายได้จากธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วมยังโตต่อเนื่อง แนวโน้ม 4Q24F กำไรโตต่อเนื่องจากเป็นช่วง High กำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 282 ลบ. (+8%yy +7%qq) PLANB รายงานกำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 282 ลบ. สูงกว่าเราและตลาดคาดเล็กน้อย +4-6% จากรายได้สูงกว่าคาด โดยกำไรสุทธิโต +8%yy +7%qq จากรายได้สื่อโฆษณานอกบ้าน (+11%yy +1%qq) ยังเติบโตอย่างมั่นคงภายใต้ภาวะอุตฯ สื่อโฆษณาชะลอตัวจากภาวะเศรษฐกิจ และรายได้จากธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วมเติบโตกว่า +46%yy +80%qq จากการรับรู้รายได้การบริหารสิทธิ์ Olympic ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเป็น 27% (vs 3Q23/2Q24 ที่ 30.6%/32%) เนื่องจากการบริหารสิทธิ์ Olympic มีอัตรากำไรต่ำกว่าธุรกิจปกติ รวม 9M24 มีกำไรสุทธิ 727 ลบ. เติบโต +17%yy คิดเป็นสัดส่วน 73% ของประมาณการ คาดกำไร 4Q24F เติบโตเด่นตามฤดูกาล คาดกำไร 4Q24F กลับมาฟื้น y-y q-q โดดเด่นจาก (1) คาดรายได้สื่อโฆษณานอกบ้านฟื้น q-q ตามฤดูกาล และโต y-y จากกำลังการให้บริการเพิ่ม (2) คาดอัตรากำไรฟื้นจากเกิด Economies of scale และไม่มี Olympic มาฉุด และ (3) PLANB กลับมาโฟกัสการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย ยังคาดกำไรสุทธิปี 2024F ที่ 990 ลบ. เติบโต +9%yy และคาดกำไรสุทธิปี 2025F ที่ 1,147 ลบ. เติบโต +16%yy จากภาวะเศรษฐกิจฟื้นตัวหนุนการกลับมาใช้งบโฆษณาเพิ่มขึ้น คำแนะนำ คงคำแนะนำ Buy และราคาเป้าหมาย (TP25F) 9.35 บาท ประเมินด้วยวิธี DCF, WACC 8.8% เทียบเท่า P/E’25F ที่ 35x หรือ -1SD ของค่าเฉลี่ยอดีต เราชอบ PLANB จาก (1) สื่อนอกบ้านยังมีแนวโน้มเติบโตและได้รับผลกระทบจากการแข่งขันของสื่อออนไลน์ไม่มาก (2) PLANB เป็นผู้นำสื่อโฆษณานอกบ้านในประเทศไทย และ (3) ธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วมมีโอกาสเติบโตจากการพัฒนา Content มวย (RWS) ให้ได้รับความนิยม และมีโอกาสได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล นอกจากนี้ ราคาหุ้น PLANB ยังซื้อขายที่ P/E’25F เพียง 26x ต่ำกว่า -1.5SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต ทั้งนี้ PLANB ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.1166 บาท/หุ้น (xd 25 พ.ย./จ่าย 11 ธ.ค.)

โฆษณา

มุ่งมั่นเป็นผู้นำ เชื่อมโยงทุกโครงข่ายระบบคมนาคมขนส่งอย่างยั่งยืน

หุ้น SET

PLANB ไตรมาส3 โตต่อ เล็ง Q4 สู่ไฮซีซั่น รายได้โดด

หุ้นวิชั่น – บล.ดาโอ คงคำแนะนำ PLANB “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 10.20 บาท อิง 2024 PER 41.0x (ใกล้เคียง -1.25SD below 3-yr avg PER) ประเมินกำไรสุทธิ 3Q24E ที่ 273 ล้านบาท (+5% YoY, +4% QoQ) ใกล้เคียงกับที่เราคาดการณ์เดิม กำไรขยายตัว YoY หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว +17% YoY จากรายได้ OOH +11% YoY จากการขยาย media capacity และ utilization rate ปรับตัวดีขึ้นเป็น 75.5% (จาก 73.2% ใน 3Q23) และ engagement marketing +35% YoY จากการรับรู้รายได้ Olympics ที่ 400 ล้านบาท และรายได้มวยที่ 120 ล้านบาท, 2) GPM ลดลงเนื่องจากสัดส่วน engagement marketing เพิ่มขึ้น ด้านกำไรโต QoQ เป็นไปตามฤดูกาล คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 1,060 ล้านบาท (+16% YoY) แนวโน้มกำไร 9M24E มีสัดส่วนที่ 68% ของประมาณการ ทั้งนี้คาดกำไรสุทธิ 4Q24E จะเป็นจุดสูงสุดของปี จาก high season ของกลุ่ม, งบโฆษณาที่อั้นจากสถานการณ์น้ำท่วม และกลุ่ม FMCG มีการออกสินค้าใหม่เพิ่มขึ้น, การท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวและการกระตุ้นกำลังซื้อของภาครัฐ ราคาหุ้น underperform SET -14% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน PLANB เทรดอยู่ที่ 2024E PER 29.9x เราเลือก PLANB เป็น top pick กลุ่มสื่อโดยมองว่าจะได้ประโยชน์มากสุดหลังเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว ประชาชนหันมาใช้ชีวิตนอกบ้านเพิ่มขึ้น