BA Archives - HoonVision | หุ้นวิชั่น - หุ้น ข่าวหุ้น หุ้นไทยวันนี้ หุ้นวันนี้ หุ้นเด่น วิเคราะห์หุ้น ธุรกิจ การเงิน เศรษฐกิจ การลงทุน ดัชนีราคาหุ้น

#BA

หุ้น SET

เป้า BA สูงกว่าคาด ไฮซีซั่นหนุน ชูพิกัด 28.75 บาท

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) (KSS) สรุปประเด็นสำคัญงานประชุมนักวิเคราะห์ (20 พ.ย.) BA ยังคงเป้าหมายปี 2024F ที่รายได้จากธุรกิจสายการบิน 18,000 ลบ. (+20%yy) ภายใต้ปริมาณผู้โดยสาร 4.5 ล้านคน (+13%yy) ราคาตั๋วเฉลี่ย 4,000 บาท (+6%yy) และอัตราบรรทุกผู้โดยสาร (Load Factor) 83% (+3 pp yy) BA เชื่อราคาตั๋วเฉลี่ยยังทรงตัวสูงต่อในปี 2025F เนื่องจากอุตฯ การบินยังมีข้อจำกัดทางด้าน Supply Chain ทำให้ต้นทุนค่าซ่อมบำรุง ค่าอะไหล่ ยังอยู่ในระดับสูงอย่างน้อยอีก 1 ปี และคาด Demand การเดินทางยังอยู่ในระดับสูง BA เตรียมปรับฝูงบินใหมทั้งฝูง คาดได้ข้อเสนอเพื่อนำมาพิจารณาจากผู้ขาย/ผู้ให้เช่าภายในปี 2024อย่างไรก็ตาม การรับเครื่องจะเป็นไปในลักษณะทยอยรับเครื่องใหม่ให้สอดคล้องกับเครื่องเดิมที่หมดอายุสัญญา BA เริ่ม Hedge น้ำมันแล้ว จำนวน 120,000 barrel (<30% ของปริมาณที่ต้องใช้) ที่ราคา 84-86 USD/barrel โดยมีนโยบาย Hedge ไม่เกิน 70% ของปริมาณใช้ใน 1 ปีข้างหน้า ส่วนน้ำมัน SAF คาดว่าจะมีการเริ่มใช้มากขึ้นในปี 2026F จะปัจจุบันผู้ผลิตในประเทศยังอยู่ระหว่างก่อสร้างโรงงาน ฝ่ายมอง Slightly Positive ต่อ ข้อมูลที่ แนวโน้มผลประกอบการและเป้าหมายปี 2024F ของบริษัทใกล้เคียงคาด (รายได้ธุรกิจสายการบิน 18,734 ลบ. ปริมาณผู้โดยสาร 4.5 ล้านคน ราคาตั๋วเฉลี่ย 4,154 บาท Load Factor 82%) ส่วนปี 2025F มีโอกาสเกิด Upside จากสมมติฐานของเราที่คาดราคาตั๋วเฉลี่ย -2%yy และ Load Factor -2 pp yy (หากเป็นไปตามเป้าบริษัทกำไรปี 25F จะเติบโต 6-7%yy vs คาดที่ -14% ถึง -15%yy หรือมี Upside จากที่คาดเดิมราว 25%) BA hedge น้ำมันได้ที่ราคาต่ำกว่าสมมติฐาน โดยฝ่ายวิะเคราะห์มีสมมติฐานราคาน้ำมันปี 2025F ที่ 94.5 USD/Barrel อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน (ราว 34 บาท) อ่อนกว่าสมมติฐานที่ 32 บาท จึงทำให้ต้นทุนน้ำมันมี Downside จากคาดไม่มาก คงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย (TP25F) 28.75 บาท ประเมินด้วยวิธี SOTPs เทียบเท่า P/E’25F ที่ 18x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (22x) เล็กน้อย แม้ BA จะผ่านช่วง High season ไตรมาสสามของสมุยมาแล้ว อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการยังมีแนวโน้มแข็งแรงต่อเนื่องจากที่เข้าสู่ช่วง High season ของการเดินทางท่องเที่ยวใน 4Q24-1Q25 นอกจากนี้ ผลประกอบการปี 2025F ยังมีโอกาสเกิด Upside หากทำได้ตามเป้าหมายของบริษัท และมี Upside risk จากโครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภาและ Entertaiment complex ที่คาดว่าจะมีความชัดเจนขึ้นในปี 2025F

หุ้น SET

KSS คาดราคาน้ำมันดิบลงต่อ ชูอานิสงส์หุ้นการบิน โรงไฟฟ้า วัสดุก่อสร้าง

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) (KSS) คาดราคาน้ำมันดิบปรับลงต่อ อิง Brent -2.61%d-d ปิดที่ USD 71.94/barrel น้ำมันดิบ West Texas -3.32%d-d ปิดที่ USD 68.04/barrel แรงกดดันมาจาก 1.)Dollar แข็งค่าต่อเนื่อง 2.) ตลาดผิดหวังจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีนในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ไม่มีมาตรการกระตุ้นอสังหา การบริโภค 3.)คลายกังวล Supply น่ำมันที่หายไปจากพายุเฮอร์ริเคนในอ่าวเม็กซิโกจะ กลับมา โดยรวมมองเป็นจิตวิทยาบวกต่อหุ้นกลุ่มที่มีต้นทุนน้ำมัน อาทิ กลุ่มสายการบิน เน้น AAV, BA กลุ่ม Anticommodity กลุ่มโรงไฟฟ้า GULF กลุ่มวัสดุก่อสร้าง TASCO

หุ้น SET

BA โชว์กำไรไตรมาส 3/67 ที่ 673 ล้านต่ำกว่าโบรกคาด

BA มีกำไรไตรมาส 3/67 ที่ 673.3 ล้านบาท ต่ำกว่าโบรกคาด ในไตรมาส 3 ของปี 2567 มีรายได้รวม 6,489.3 ล้านบาท บริษัทฯ ให้บริการผู้โดยสาร 1.06 ล้านคน เติบโตร้อยละ 8.2 ส่วน 9 เดือน กำไร3,256.6 ล้านบาท และมีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.55 บาท จำนวนผู้โดยสารที่เติบโตร้อยละ 10.3 จำนวนเที่ยวบินให้บริการที่เพิ่มสูงขึ้น บริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยหรือ BA รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2567 ว่าภาพรวมของภาคอุตสาหกรรมการบินทุกภูมิภาคทั่วโลก ไตรมาสที่ 3 ของปี พ.ศ. 2567 อัตราการเติบโตของปริมาณการขนส่งผู้โดยสาร (Revenue Passenger Kilometers: RPK) ของทุกภูมิภาคทั่วโลกเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 7.9 เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปี พ.ศ. 2566 โดยสายการบินในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกมีอัตราการเติบโตมากที่สุดเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 12.6 รองลงมาคือสายการบินในภูมิภาคแอฟริกาและยุโรปร้อยละ 9.5 และ 7.2 ตามลำดับ ในด้านปริมาณการผลิตผู้โดยสาร (Available Seat Kilometers: ASK) ของทุกภูมิภาคทั่วโลกเฉลี่ยเติบโตอยู่ที่ร้อยละ 6.6 เมื่อเปรียบเทียบกับปี พ.ศ. 2566 โดยสายการบินในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกมีอัตราเติบโตขึ้นมากที่สุดที่ร้อยละ 8.8 รองลงมาคือสายการบินในภูมิภาคลาตินอเมริกาและยุโรปที่ร้อยละ 8.0 และ 6.9 ตามลำดับ ในด้านภาพรวมของอัตราการบรรทุกผู้โดยสาร (Passenger load factor: PLF) ของทุกภูมิภาคทั่วโลกอยู่ที่ร้อยละ 85.3 เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.0 เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน (ที่มา: สมาคมขนส่งทางอากาศระหว่างประเทศ) สำหรับภาคการท่องเที่ยวในประเทศไทยในช่วงไตรมาสที่ 3 พ.ศ. 2567 ที่ผ่านมา มีการขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบช่วงเดียวกันของปี พ.ศ. 2566 โดยมีจำนวนนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติสะสมทั้งสิ้น 8,587,572 ราย หรือขยายตัวถึงร้อยละ 21.0 ทั้งนี้ จำนวนของนักท่องเที่ยวจากประเทศจีนซึ่งเป็นชาติที่มีนักท่องเที่ยวเดินทางเข้าไทยสูงที่สุด แม้จะมีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยคิดเป็นประมาณร้อยละ 73.0 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า แต่ยังคงมีจำนวนต่ำกว่าปี 2562 อยู่ถึงประมาณร้อยละ 36.0 (ที่มา: กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา) ในไตรมาส 3 ของปี 2567 บริษัทฯ ให้บริการผู้โดยสาร 1.06 ล้านคน เติบโตร้อยละ 8.2 จากปี 2566 ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกันกับการเติบโตของปริมาณการขนส่งผู้โดยสารทั่วโลก ผู้โดยสารส่วนใหญ่มาจากจุดขายบัตรโดยสาร (Point-of-Sale) ผ่านเว็บไซต์และระบบเชื่อมต่อตรงกับบริษัทฯ คิดเป็นร้อยละ 47.0 รองลงมาคือผู้โดยสารจากต่างประเทศคิดเป็นร้อยละ 39.0 ของผู้โดยสารทั้งหมด ผู้โดยสารจากต่างประเทศส่วนใหญ่มาจากภูมิภาคยุโรปและเอเชีย (ไม่รวมประเทศไทย) ในไตรมาสนี้ บริษัทฯ มีปริมาณการผลิตด้านผู้โดยสาร (ASK) เพิ่มขึ้นร้อยละ 12.8 เทียบปีก่อนหน้า และเติบโตร้อยละ 8.3 เทียบกับไตรมาส 2 ปี 2567 จากการเพิ่มจำนวนเที่ยวบินเข้าออกสนามบินสมุยเพื่อรองรับฤดูกาลท่องเที่ยว และมีอัตราขนส่งผู้โดยสารอยู่ที่ร้อยละ 79.0 เพิ่มขึ้น 1.1 จุดจากปี 2566 ไตรมาสที่ 3 ของปี 2567 รายได้รวม 6,489.3 ล้านบาท เพิ่มสูงขึ้นร้อยละ 15.3 ส่วนใหญ่มาจากการเติบโตของรายได้บัตรโดยสารของธุรกิจสายการบินและรายได้จากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจสนามบิน ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมปรับตัวสูงขึ้นร้อยละ 20.2 จากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการดำเนินงานเป็นหลัก ส่งผลให้ในไตรมาสนี้ บริษัทฯ มีกำไรจากการดำเนินงาน 1,371.1 ล้านบาท มีกำไรก่อนรายได้ (ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้ 878.1 ล้านบาท และรายงานกำไรสุทธิสําหรับงวดอยู่ที่ 673.3 ล้านบาท สำหรับผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรกของปี 2567 บริษัทฯ มีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 4,738.4 ล้านบาท เพิ่มสูงขึ้น 1,554.8 ล้านบาท หรือร้อยละ 48.8 ส่วนใหญ่มาจากการเติบโตของรายได้ธุรกิจสายการบิน อันเป็นผลจากราคาบัตรโดยสารเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นร้อยละ 14.4 หรืออยู่ที่ 4,226.7 บาทต่อคนต่อเที่ยวบิน และจำนวนผู้โดยสารที่เติบโตร้อยละ 10.3 เทียบกับปี 2566 รวมถึงจำนวนเที่ยวบินให้บริการที่เพิ่มสูงขึ้นของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจสนามบิน ในขณะที่บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.6 จากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิง ค่าจ้างพนักงาน และค่าซ่อมบำรุงรักษาเครื่องบินเป็นหลัก บริษัทฯ รายงานกำไรก่อนรายได้ (ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้ 3,893.9 ล้านบาท เติบโตร้อยละ 83.0 จากปี 2566 มีกำไรสุทธิสำหรับงวดเท่ากับ 3,264.9 ล้านบาท เป็นผลกำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ 3,256.6 ล้านบาท และมีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.55 บาท

หุ้น SET

บล.กรุงศรี ยอด นทท.ฟื้น ไฮซีซั่นหนุน เลือก BA-AOT เป็น Top pick

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) (KSS) มอง Neutral ยอด นทท.สัปดาห์ที่ 42/24 ทรงตัว w-w ที่ 0.58 ล้านคน ตามฤดูกาล แนวโน้มสัปดาห์ถัดไปคาดยอด นทท.ฟื้น w-w จากแรงหนุนการเข้าสู่ฤดูท่องเที่ยวของตลาดระยะไกล ขณะที่ราคาน้ำมัน (Jet Fuel) ลดลง -5% w-w เป็นบวกทางด้านต้นทุนต่อหุ้นสายการบิน และเงินบาทอ่อนค่า +0.57 บาท w-w คลายแรงกดดันการเดินทางมาท่องเที่ยวไทย เราคงน้ำหนัก Bullish กลุ่มการบิน และ ยังเลือก BA และ AOT เป็นหุ้น Top pick กลุ่มฯ

โฆษณา

มุ่งมั่นเป็นผู้นำ เชื่อมโยงทุกโครงข่ายระบบคมนาคมขนส่งอย่างยั่งยืน

หุ้น SET

บล.กรุงศรี ชี้ BA แววเด่น อัพเป้าใหม่ 28.75 บ.

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) (KSS) มอง Positive ต่อแนวโน้มกำไร (ปกติ)ของ BA ในไตรมาส 3/2567 ที่ 922 ลบ. +20% โตจากช่วงเดียวกันกับปีก่อน และ +34% จากไตรมาสก่อนหน้า เด่นสุดในกลุ่มการบินจากเป็นไฮซีซั่นเกาะสมุยหนุนสถิติการบินแข็งแกร่งกว่ากลุ่มฯ และไตรมาส 4/2567 เข้าไฮซีซั่นอุตฯ การบินคาดสถิติการบินแข็งแกร่งต่อเนื่อง คงคำแนะนำ Buy ปรับราคาเป้าหมาย (TP25F) ขึ้นเป็น 28.75 บาท (เดิม 25.75 บาท) สะท้อนการปรับประมาณการกำไรขึ้นจากราคาน้ำมันต่ำกว่าคาด