หุ้นวิชั่น-ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บล.กรุงศรี ระบุ Baidu Inc. (BIDU80) “AI ใหม่ ERNIE 4.5 และ X1 คาดสร้างความคาดหวังเชิงบวกต่อธุรกิจ ขณะที่หุ้นที่ยังมี Laggard กว่าเทคอื่น”
ตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงมีทิศทางปรับตัวขึ้นตั้งแต่เริ่มต้นปี 2568 แรงหนุนขับเคลื่อนจากมาตรการกระตุ้นการบริโภค และการฟื้นตัวเศรษฐกิจจีน ผสานกับจิตวิทยาบวกเพิ่มเติมจากแนวทางการใช้ภาษีเท่าเทียม (Reciprocal Tax) ที่เน้นการเจรจาต่อรองมากขึ้น ทำให้คาดว่าผลกระทบจาก Trade War จะค่อนข้างจำกัด โดยประเมินตลาดหุ้นฮ่องกงและจีนที่ย่อตัวหรือพักตัวในกรอบ เป็นโอกาสในการเข้าลงทุน
สำหรับสัปดาห์นี้เน้นวางกลยุทธ์ เก็งกำไรในหุ้น Laggard เลือกหุ้น BIDU ผู้ให้บริการ Search Engine หลักของจีน ซึ่งมีรายได้หลักจาก Baidu Core (โฆษณาจาก Search Engine + Cloud Services + อื่นๆ) ราว 75-80% ส่วนรายได้ที่เหลือ 20-25% จาก Streaming Platform ในชื่อ iQIYI ในภาพธุรกิจความท้าทายของ Baidu มาจากความเสี่ยงของรายได้หลักSearch Engine ที่ถูกทดแทน (Disrupt) จาก AI โดยรายได้โฆษณางวด 4Q67 อ่อนลง -7%y-y อย่างไรก็ตามประเด็นดังกล่าวอยู่ในความคาดหมายตลาดมาระดับหนึ่งแล้ว บ่งชี้จากระดับ Valuation ที่มีส่วนลดจากหุ้นเทคฯ อื่นอย่างมีนัยฯ PER25F ซื้อขาย 9.49 เท่า (vs กลุ่มที่ซื้อขายเฉลี่ย 24.86 เท่า)
ขณะที่บริษัทเริ่มหารายได้ทดแทนจาก AI โดย Baidu เปิดตัว ERNIE Bot ที่ครองตลาด 11.5% ในจีน และจุดเปลี่ยนล่าสุด คือ การเปิดตัว AI ใหม่สองรุ่น ได้แก่ ERNIE 4.5 และ ERNIE X1 โดย ERNIE X1 เน้นความสามารถในการให้เหตุผล (reasoning) และถูกวางตำแหน่งให้เป็นคู่แข่งกับโมเดล R1 ของ DeepSeek และ GPT-4.5 โดยมีต้นทุนถูกกว่า ปัจจุบัน
Consensus ประเมินกำไรเติบโต 3% ในปี 2568 และเร่งขึ้นเป็น 8% ในปี 2569 ราคาเป้าหมายที่ 105.67 HKD มี Upside +13% จากราคาปัจจุบัน ส่วนด้านปัจจัยเทคนิค BIDU และ BIDU80 อยู่ในแนวโน้ม Sideways up ล่าสุดราคาย่อลงมาที่บริเวณด้านล่างของกรอบ และเริ่มมีแรงซื้อกลับ ให้น้ำหนักการฟื้นตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่จุดยอดเดิมอีกครั้ง และระหว่างสัปดาห์ไม่ควรย่อหลุดกรอบ Sideways up นี้ลงมา
