คัด 7 หุ้น-กองทุน Top Picks แนะลงทุน Q2/68 เช็ก!

               หุ้นวิชั่น – บล.หยวนต้าคัดหุ้น Top Picks มองธีมการลงทุนหลัก ได้แก่

1) กลุ่ม IFF & REIT ยังคงเป็น Top Picks ของฝ่ายวิจัยเนื่องจากสงคราม การค้าที่คาดว่าจะรุนแรงขึ้นใน 2025 หลัง โดยกลุ่ม IFF & REIT เป็น เพียงกลุ่มเดียวที่ปรับขึ้นได้เด่นในช่วงที่เกิดสงครามการค้ารอบแรก

2) กลุ่ม Domestic Play ที่ Valuation ยังอยู่ระดับต่ำ ฝ่ายวิจัยมองว่ารองรับ ความผันผวนจากปัจจัยภายนอกได้ดี ขณะที่การบริโภคของไทยในปีนี้มีโอกาสเร่งตัวขึ้นจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล และการฟื้นตัวในภาคการท่องเที่ยว

3) กลุ่ม China Play เป็นอีกกลุ่มที่เราคาดหวังว่าการบริโภคในจีนจะฟื้น ตัวได้ดีขึ้นหลังรัฐบาลจีนแสดงความมุ่งมั่นในการที่จะกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศมากขึ้น ดังนั้นหุ้นใน 7 Wonders ได้แก่

1. 3BBIF: หุ้นกลุ่ม IFF&REIT ยังคงเป็นหนึ่งใน Top Pick ของเรา เนื่องจากเป็นกลุ่ม Defensive ที่ป้องกันความเสี่ยงจากสงคราม การค้าได้ดี และหากอิงสถิติสงครามการค้าในรอบแรก กลุ่ม REIT เป็น เพียงกลุ่มเดียวที่ปรับขึ้นได้ดีตลอดช่วงที่สงครามการค้ารุนแรงขึ้น นอกจากนี้เรามองว่าผลประกอบการใน 1Q-2025 จะเพียงพอในการ กลบผลขาดทุนทั้งหมดและกลับมาจ่ายปันผลจากกําาไรสะสมได้ตั้งแต่ งวด 3025 เป็นต้นไป คาดให้ Yield ทั้งปีสูงถึง 9%
2. BAM: หุ้นได้ประโยชน์โดยตรงหากมาตรการซื้อหนี้เสียจากสถาบัน การเงินของภาครัฐเกิดขึ้นจริง และยังมีปัจจัยบวกที่รออยู่คือความ เป็นไปได้ของมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาฯ ซึ่งจะช่วยหนุนยอดขาย บ้านมือสอง ขณะที่ Valuation ปัจจุบันชื้อขายบน PBV เพียง 0.5 เท่า และคาดการณ์ Dividend Yield ปีนี้สูงถึง 7%
3. CPALL: แนวโน้มผลประกอบการปี 2025 เติบโตต่อเนื่องแม้ฐานสูง สอดคล้องกับการเติบโตของการบริโภคภายในประเทศที่คาดเร่งตัว ขึ้นในปีนี้จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล อีกทั้งบริษัทมี แผนขยายสาขาในไทยอีกราว 700 แห่ง และที่สําคัญคือ Valuation ถือว่ายังตามาก โดย PER ปี 2025 อยู่ที่ 18 เท่า
4. GULF: หลังการควบรวมเสร็จสิ้นเราคาดว่า บริษัทจะเปิดเผยแผนการ เติบโตในระยะยาว เพราะเราคาดว่าหลังควบรวมแล้ว NewCo จะมี Net IBD/E เพียง 0.9 เท่า เทียบกับ GULF เดิมที่ 19 เท่า จึงมีความสามารถ ในการกู้ยืมมากขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนควบรวม คาดกําไรปกติปี 2025 ของ NewCo ที่ 25,504 ล้าน เติบโต 15% YoY จากการรับรู้ส่วน แบ่งกำไรจาก ADVANC ที่เพิ่มขึ้น
5. LHHOTEL: หุ้นกลุ่ม IFF&REIT เป็นที่รองรับความผันผวนได้ดีในช่วงที่ สงครามการค้าเร่งตัวขึ้น อีกทั้งยังได้ประโยชน์จากแนวโน้มภาคการ ท่องเที่ยวของไทยเติบโตได้ดีในปีนี้ เพราะนักท่องเที่ยวจีนที่มีโอกาสพื้น ตัว คาดการณ์เงินปันผลปี 2025 สูงถึง 9.4%
6. PINGAN80. เรามองว่าหุ้นกลุ่ม Domestic Play ของจีนมีโอกาสฟื้น ตัวเด่นในปีนี้จากการบริโภคที่เร่งตัวขึ้นหลังภาครัฐให้ความสําคัญกับ การกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศมากขึ้น ซึ่งจะเป็นบวกต่อทั้งธุรกิจ ประกันและธนาคารของ Ping An นอกจากนี้การฟื้นตัวของตลาดหุ้น จีนยังทําให้บริษัทมีโอกาสได้กําไรจากเงินลงทุนสูงขึ้น ส่งผลให้ Consensus คาดการณ์กําไรสุทธิปี 2025 เติบโตต่อราว 6% ขณะที่ Valuation ยังตา ชื้อขายบน PER 2025 เพียง 6.1 เท่า และคาดการณ์ เงินปันผลสูง
7. PTTGC: เราคาดหุ้นกลุ่มปิโตรเคมีได้ Sentiment เชิงบวกจากอุปสงค์ ในจีนที่คาดจะฟื้นตัวขึ้น ขณะที่ราคาหุ้นก่อนหน้านี้ปรับตัวลงมา ค่อนข้างมากจน PBV เหลือเพียง 0.3 เท่า เราจึงมองว่า Downside ค่อนข้างจํากัด ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการปี 2025 คาดพลิก กลับมาเป็นค่าไรจากค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ลดลงและรับรู้ ประโยชน์จากโครงการเพิ่มประสิทธิภาพล