TTB คาดกำไร Q4 ที่ 5.1 พันลบ. แนะ “ซื้อเพื่อรับปันผล” เป้า 2.10 บาท

          หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงานว่า บล.เอเอสแอล ประเมิน TTB จะรายงานกำไรสุทธิ 4Q24F ที่ 5.1 พันล้านบาท (-2.9%QoQ, +4.4%YoY)

• ประเมินกำไรดีขึ้น YoY จากการตั้งสำรองที่ลดลง 51% ส่วน QoQ ชะลอตัวจาก NII ที่หดตัวลงตามกลยุทธ์ไม่เร่งการปล่อยสินเชื่อ ที่ทรงตัว QoQ แต่ -5.7%YTD เพื่อควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ให้ NPLs ratio ทรงตัวที่ 2.7% ด้านรายได้ Non-NII ดีขึ้นจากค่าธรรมเนียมในการขายประกันและกองทุน แต่ทั้งนี้ในงวดมีการบันทึกค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล
• ประเมินกำไรสุทธิ 24-25F เท่ากับ 1.94 หมื่นล้านบาท +5.1%YoY และ 1.99 หมื่นล้านบาท +2.5%YoY การเติบโตชะลอตัวลงจากการไม่เร่งปล่อยสินเชื่อ แต่ทั้งนี้อาจมี upside จากการตั้งสำรองที่ลดลงหลังตั้งสำรองส่วนเกินไปพอสมควรแล้ว และการรับรู้ tax benefit ที่อาจมากกว่าตลาดคาด

          แนะนำ “ซื้อเพื่อรับปันผล” ปรับราคาเป้าหมายไปใช้สิ้นปี 25F เท่ากับ 2.10 บาท PBV 0.84 เท่า โดดเด่นด้วยแนวโน้มผลประกอบการ 2H24F จะดีกว่าครึ่งแรกของปีจากคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น จากผลของความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ และการตั้ง Management Overlay ไปแล้วใน 2Q24 ช่วยลดแรงกดดันการตั้งสำรองในช่วงที่เหลือของปี และคาดหวังแนวโน้มเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มดีขึ้น ส่วนการจ่ายปันผลงวด 2H24 คาดที่ 0.04 บาท คิดเป็น Div.yield ราว 2.4%