SYNEX คาดกำไรปี 68 แตะ 682 ลบ. Apple, Nintendo Switch 2 หนุน แนะซื้อ เป้า 17.80 บ.

          หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.กรุงศรี  ระบุปัจจัยสำคัญแรกสำหรับ SYNEX ในปี 2025 ได้ถูกเปิดตัวแล้ว โดย Nintendo ได้เปิดตัววิดีโอตัวอย่างแรกของ Nintendo Switch 2 และยืนยันว่าจะเริ่มจำหน่ายภายในปีนี้ เชื่อว่านี่จะเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญหลายประการในการขับเคลื่อนการเติบโตของ SYNEX ในปี 2025 คงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมราคาเป้าหมายเดิมที่ 17.80 บาท

Nintendo Switch 2 จะเริ่มจำหน่ายภายในปีนี้
          Nintendo ได้เปิดตัววิดีโอตัวอย่างแรกของ Nintendo Switch 2 เมื่อวานนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นการอัพเกรดบางประการ เช่น ขนาดหน้าจอที่ใหญ่ขึ้นและตัวควบคุมแม่เหล็ก โดยตั้งเป้าหมายจะวางจำหน่ายเครื่องนี้ภายในปีนี้ รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับเครื่องนี้จะเปิดเผยในต้นเดือนเมษายน 2025 โปรดทราบว่า Nintendo Switch เป็นเครื่องเกมที่มียอดขายดีที่สุดเป็นอันดับสองตลอดกาลที่มากกว่า 146 ล้านเครื่อง

ทำไมเราถึงมองบวกกับ Nintendo Switch 2?
          เชื่อว่าอย่างน้อย 5% ของเจ้าของ Nintendo Switch กว่า 1 ล้านคนในประเทศไทยอาจจะอัพเกรดเครื่องของตนในปีแรก โดยคาดว่าเครื่องนี้จะมีราคาประมาณ 14,000 บาท ซึ่งหมายความว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นกว่า 700 ล้านบาทเข้ามาในรายได้ของ SYNEX ในปีนี้ แม้ว่ารายได้จากเกมจะมีสัดส่วนเพียง 1.4% ของรายได้ทั้งหมดของ SYNEX หรือเพียง 521 ล้านบาทในปี 2023 แต่กลับมีอัตรากำไรจากการขาย (GPM) ที่สูงกว่าหมายเลขสองหลักเมื่อเทียบกับ GPM ของ SYNEX ที่เพียง 4% เชื่อว่านี่จะเป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการเติบโตของรายได้จากเกมในช่วงสามปีข้างหน้า

คงคำแนะนำ “ซื้อ”
          คาดว่ารายได้จากเกมในปี 2025 จะเติบโตขึ้น 80% ในปีนี้ เป็น 938 ล้านบาท ซึ่งอาจมีโอกาสเพิ่มขึ้น ขึ้นอยู่กับการเปิดตัวทั้งหมดในอนาคต ดังนั้น นี่จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อน SYNEX ทั้งในระยะสั้นและระยะยาว คาดว่าอัตรากำไรของ SYNEX ในปี 2025 จะเติบโตอย่างมั่นคงที่ 19% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา สู่ 682 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนจากผลิตภัณฑ์ใหม่ของ Apple, Nintendo Switch 2, ชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ใหม่ และการฟื้นตัวของธุรกิจเชิงพาณิชย์และองค์กร คงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมราคาเป้าหมายเดิมที่ 17.80 บาท คำนวณจาก P/E 22 เท่า (+0.5SD จากค่าเฉลี่ยของ P/E)