หุ้นวิชั่น – บทวิเคราะห์ บล. ดาโอระบุว่า SNNP คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 17.00 บาท อิง 2025E PER 22.5x ประเมินกำไรสุทธิ 4Q24E ที่ 176 ล้านบาท (+7% YoY, +8% QoQ) ใกล้เคียงกับที่เราคาดการณ์เดิม กำไรโต YoY จาก 1) รายได้ในประเทศทำสถิติสูงสุดใหม่จากการบริโภคในประเทศที่ฟื้นตัวและสินค้าใหม่ได้รับการตอบรับที่ดี ช่วยชดเชย รายได้ต่างประเทศที่ลดลงจากการปรับโครงสร้าง distributor ที่เวียดนาม, 2) GPM ขยายตัวจาก utilization rate ที่ดีขึ้น และ product mix ที่ดี ด้านกำไรที่โต QoQ จาก 1) high season ทั้งไทยและต่างประเทศ โดยรายได้เวียดนามฟื้นตัว หลังปรับโครงสร้าง distributor เรียบร้อย และรายได้ฟิลิปปินส์เติบโตดี และ 2) GPM ขยายตัวเราคงประมาณการกำไรปี 2024E-25E ที่ 659 ล้านบาท (+4% YoY) และ 728 ล้านบาท (+11% YoY)ราคาหุ้น outperform SET +7% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน SNNP เทรดอยู่ที่ 2025E PER 15.8x ยังชอบ SNNP จาก 1) มี snack & beverage ที่ครอบคลุมทุกเพศ ทุกวัย, 2) มี production facilities ทั้งในและต่างประเทศ และ 3) มี short term catalyst จากการซื้อหุ้นคืน ระยะเวลา 23 ธ.ค. – 20 มิ.ย. 2025 โดย imply ราคาซื้อคืนเฉลี่ย 16.00 บาทต่อหุ้น
