หุ้นวิชั่น – บล.กรุงศรี ส่องหุ้น SIRI มีมุมมอง slightly positive ต่อข้อมูลใน meeting จาก i) 4Q24F outlook ทั้ง presale, transfer สูง ทำให้แนวโน้ม 4Q24F Norm. profit โตได้ y-y, q-q และน่าจะเป็น Norm. profit ที่สูงสุดรายไตรมาสในปีนี้ ii) 4Q24F คาดบันทึก extra gain จากดีลโรงแรม Standard เข้ามา ซึ่งจะเป็น upside ต่อ กำไรสุทธิ 2024F ได้อีก iii) แผนธุรกิจปี2025F คาดใกล้เคียงปีนีในด้านเปิดโครงการใหม่ สะท้อนแผนธุรกิจที่ถือว่า aggressive กว่ากลุ่มฯ 1.iv) IBD/E ยังบริหารจัดการได้และมีโอกาสลดลงมาที่ 1.55x-60x (จาก 1.70x ใน Sep-24) โดยสภาพคล่องเพียงพอต่อการชำระคืน bond ที่จะครบกำหนดใน 4Q24F
ฝ่ายวิจัยคง TP25F ที่ 2.34 บาท คง Buy และเป็น top pick โดยน้ำหนัก 4Q24-2025F เด่น จากโครงการ flagship หลายโครงการรอเปิดตัว, business direction ที่aggressive เป็นโอกาส upside ของกำไรสุทธิจุดเด่นของ SIRI มาจากฐานลูกค้า low-rise ตลาดบนที่กำลังซื้อดีกว่ากลุ่มอื่น และมี% GPM สูง
จับตาแผนเปิดโครงการใหม่ 4Q24F = 15.4 พันลบ. เป็นมูลค่า low-rise :condo ที่ 75% : 25% โดย project hightlight เป็นบ้านเดี่ยว segment บน เช่น Narinsiri กรุงเทพกรีฑา มูลค่า 1.9 พันลบ. (36units), Narinsiri พระราม 9-กรุงเทพกรีฑา มูลค่า 3.0 พันลบ. (56units)และ Setthasiri Bangna km.10 มูลค่า 2.3 พันลบ. (71units)
นอกจากนี้ SIRI ตั้งเป้า 4Q24F presale สูงราว 12.0 พันลบ. (flat y-y, โต q-q) ตั้งเป้า transfer สูงราว 11.0-12.0 พันลบ. (flat y-y, โต q-q) โดย QTD presale = 4.9 พันลบ., QTD transfer = 3.2 พันลบ. ทั้งนี้ แนวโน้ม Norm. profit4Q24F น่าจะอยู่ในช่วง 1.4-1.5 พันลบ. เพิ่มขึ้น y-y, q-q และ น่าจะเป็นไตรมาสที่ก าไรสุทธิสูงสุดรายไตรมาสของปีนี้ ทั้งนี้ net profit อาจมี upside จาก extra gain ของการขายสัดส่วนเงินลงทุนในโรงแรม The Standard
