PTTEP ดีตามคาด! เช็กปัจจัยบวกปี68 แนะ “ซื้อ”

          หุ้นวิชั่น – บล.หยวนต้า ประเมินหุ้น PTTEP แนวโน้ม 1Q25 ชะลอตัว เบื้องต้นคาดทำได้ระดับ ±1.6 หมื่นล้านบาท ลดลง QoQ และ YoY เนื่องจากปริมาณขายจะลดลง QoQ เพราะเข้าสู่ช่วงปิดซ่อมบำรุงแหล่งปิโตรเลียม G2 ในอ่าวไทย และปริมาณส่งมอบน้ำมันโครงการโอมาน – แอลจีเรียกลับสู่ระดับปกติ ขณะที่ YoY จะลดลงตามทิศทางราคาน้ำมันในตลาดโลก

          ฝ่ายวิจัยคงประมาณการปี2025 ที่ 6.6 หมื่นล้านบาท -16% YoY ตามทิศทางราคาน้ำมัน (สมมติฐานน้ำมันดิบดูไบที่ US$75/bbl vs ปี2024 ที่ US$80/bbl)

          อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยมอง เป็นการชะลอตัวจากฐานสูง โดยภาพรวมกำไรยังแข็งแกร่ง และ ROE ยังสูง 11-12% เพราะ คาดปริมาณขายจะเพิ่มขึ้นเป็น 500-510 kboed ทำสถิติสูงสุดใหม่ และราคาขายก๊าซจะ ลดลงเพียงเล็กน้อย YoY เนื่องจากได้ประโยชน์จากโครงสร้างสัญญาราคาขายที่มีLag-time 6-12 เดือน

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 158.00 บาท

          เพราะ 1) เป็นหุ้นพลังงานที่ผลประกอบการแข็งแกร่งไว้ใจได้ 2)ฐานะการเงินมั่นคงด้วยสถานะ Net Cash Company 3) ราคาปัจจุบัน มีDividend Yield ปี2025 สูง 6% ต่อปี4) เป็นหุ้นพลังงานที่มีความเสี่ยงได้รับผลกระทบจากนโยบายแทรกแซงพลังงานจำกัด นอกจากนี้บริษัทฯ ยังประกาศจ่ายเงินปันผลงวด 2H24 สูง (Yield 4.1%) ขึ้น XD 25 ก.พ.ช่วยจำกัด Downside ระยะสั้นให้แก่หุ้นช่วงตลาดหุ้นผันผวน