หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงานว่า ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ฟิลลิป คาด 4Q67 ผลประกอบการ PTG มีแนวโน้มฟื้นตัว โดยปัจจัยหลักจากการเข้าสู่ช่วงฤดูท่องเที่ยวในช่วงปลายปี ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนความต้องการใช้น้ำมันเพิ่มขึ้น รวมไปถึงช่วยหนุนยอดขายธุรกิจกาแฟ Punthai เช่นกัน นอกจากนี้ปี 68 คาดว่าจะมี Upside จากการนำธุรกิจก๊าซ LPG ของบริษัท หรือ ATLAS เข้าตลาด ช่วยปลดล็อกมูลค่าในอนาคต และคงคำแนะนำ “ซื้อ”
คาด 4Q67 ปัจจัยฤดูกาลหนุน: ทางฝ่ายคาดแนวโน้มไตรมาส 4 ผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำในไตรมาส 3 ซึ่งเป็นช่วงฤดูฝน ทั้งนี้คาดปัจจัยหลักจะมาจากการท่องเที่ยวในช่วงปลายปี ทำให้ทางฝ่ายคาดว่าจะช่วยหนุนให้ปริมาณขายปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ นอกจากนี้ เนื่องจากการกลับมาเพาะปลูกของเกษตรกร คาดว่าจะช่วยหนุนปริมาณขายน้ำมันเช่นกัน โดยเฉพาะยอดขายน้ำมันดีเซล โดยหากอ้างอิงจากปีที่แล้วคาดยอดขายน้ำมันจะปรับตัวขึ้นได้ 10% q-q
ด้านธุรกิจ LPG คาดว่าแนวโน้มจะดีขึ้นเช่นกันตามภาวะเศรษฐกิจ ด้านธุรกิจกาแฟ Punthai ทางฝ่ายมองว่ายังเติบโตได้ต่อเนื่องจากปัจจัยหนุนช่วงฤดูท่องเที่ยวที่กล่าวไปข้างต้น รวมไปถึงการขยายสาขาจะเป็นตัวช่วยหนุนการเติบโตของรายได้อีกหนึ่งปัจจัย ซึ่ง ณ 3Q67 มีจำนวนสาขาแล้ว 1,126 สาขา และปี 67 นี้บริษัทตั้งเป้าขยายสาขากาแฟ Punthai เป็น 1,282 สาขา จาก 882 สาขาในปี 66
นอกจากนี้ ทางฝ่ายยังมองว่าธุรกิจก๊าซ LPG ภายใต้แบรนด์ ATLAS จะมี Upside ในปี 68 จากการนำธุรกิจนี้เข้าตลาดหลักทรัพย์ โดย ATLAS เป็นธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับก๊าซสำหรับครัวเรือน อุตสาหกรรม และการขนส่ง คาดว่าจะเข้าตลาดในช่วงไตรมาส 1Q68 ซึ่งจะช่วยปลดล็อกมูลค่าธุรกิจและเพิ่มศักยภาพในการขยายกิจการของ ATLAS ในอนาคต
คงคำแนะนำ “ซื้อ”: โดยรวมทางฝ่ายคงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาพื้นฐาน 10.20 บาท จากแนวโน้มการฟื้นตัวของผลประกอบการในช่วง 4Q67 ตามปัจจัยการท่องเที่ยวช่วงปลายปีที่กล่าวไปข้างต้น ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนยอดขายทั้งส่วนธุรกิจน้ำมัน รวมไปถึงธุรกิจ Non-oil โดยเฉพาะกาแฟ Punthai ที่คาดจะได้รับอานิสงส์จากการท่องเที่ยวเช่นกัน
