หุ้นวิชั่น-ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุ บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) (OR) กำไรสุทธิ 4Q67 ออกมา 2,999 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน -1,609 ล้านบาท ใน 3Q67 สาเหตุหลักมาจากกำไรขั้นต่อลิตรที่ปรับตัวดีขึ้นและการลดลงของ stock loss เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส (q-q) โดยหากพิจารณาในมุมของ EBITDA ในส่วนธุรกิจ Mobility เพิ่มขึ้นจำนวน 305 ล้านบาท เป็น 2,975 ล้านบาท ปัจจัยหลักมาจากกำไรขั้นต่อลิตรที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.32 บาท/ลิตร จากเดิม 0.51 บาท/ลิตร ด้านธุรกิจ Lifestyle EBITDA ปรับตัวขึ้น 36% q-q โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขาย Café Amazon ที่เพิ่มขึ้นเป็น 103 ล้านแก้ว (+5% q-q) รวมถึงกำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายที่ลดลง ด้านธุรกิจ Global มี EBITDA ปรับตัวเพิ่มขึ้น +16% q-q เนื่องจากกำไรต่อลิตรที่ปรับตัวดีขึ้น
ด้านฝั่ง Non-Oil มีการปรับราคาค่าพื้นฐานลงจาก 25 บาท เหลือ 14.50 บาท อ้างอิง PER 17x (-1.0 S.D. จากค่าเฉลี่ย 2 ปี) สะท้อนมุมมองที่ conservative มากขึ้น เนื่องจากยังต้องใช้เวลาในการผลักดันธุรกิจ Non-Oil รวมถึงนโยบายรัฐปัจจุบันที่ทำให้โอกาสที่กำไรขั้นต่อลิตรจะปรับเพิ่มขึ้นมีน้อย สำหรับระยะยาวยังแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวลงมามากสะท้อนปัจจัยลบพอสมควร อย่างไรก็ดี ในระยะสั้นมองว่ายังไม่น่าสนใจมากนัก จากปัจจัยการเติบโตที่ยังต้องใช้เวลา ตามที่กล่าวข้างต้น
