หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ เอเอสแอล จำกัด แนวโน้มรายได้ MOSHI เติบโตเฉลี่ยปีละ 15-20% ในช่วงปี 66-68F ผลประกอบการ 3Q67 มีกำไรสุทธิ 108.14 ล้านบาท +33.2%QoQ, +29.8%YoY เติบโต QoQ แม้ใน 3Q จะเป็นช่วง low season ของธุรกิจ แต่เติบโตโดดเด่นตามการแก้ไขปัญหา Shortage การปรับปรุงสินค้าคงคลัง
รวมถึง อานิสงส์จากการแจกเงิน 1 หมื่นช่วงปลายไตรมาส ส่งผลให้ SSSG ขยายตัว 5.7% เทียบกับไตรมาสก่อนที่-8.5% ส่วนการขยายตัว YoY ตามการขยายสาขาใหม่ 37 สาขา มาอยู่ 153 สาชา พร้อมกับความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ที่มีสินค้าใหม่กว่า 5,000 SKUs และความสำเร็จกับการผลิตภัณฑ์ Collaboration พิเศษ ได้แก่Moshi x Butter Club และ Moshi x Ten&Canale ด้าน GPM สิ้นงวดอยู่ที่ 52.8% ชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนที่ 53.1% และปีก่อนที่ 53.1% จากการร่วมมือกันข้าง แต่ถ้าไม่นับรายการดังกล่าว จะปรับตัวขึ้นเป็น 53.8% จากการปรับเพิ่มสัดส่วนของสินค้านำเข้าสำหรับ The OK. Station ผู้บริหารตั้งเป้าหมายการเติบโตเฉลี่ยของรายได้ (CAGR) ตลอดระยะ 3 ปี (66-68) เติบโตไม่ต่ำกว่า 15-20%
โดยอัตราการเติบโตมาจากยอดขายจากร้านสาขาใหม่ และยอดขายจากสาขาเดิม ผ่านกลยุทธ์สำคัญต่างๆ ได้แก่ การขยายสาขาอย่างต่อเนื่องในพื้นที่ที่มีศักยภาพ การปรับสัดส่วนผลิตภัณฑ์ให้สอดคล้องกับความ
ต้องการของตลาด และการสร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ Collaboration ที่โดดเด่นเพื่อสร้างสีสันให้กับผู้บริโภค รวมถึง การได้รับแรงสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว และการกลับมาของภาคการท่องเที่ยวและการบริโภคภายในประเทศ ส่วน GPM ที่ขยับขึ้นตามสัดส่วนสินค้า Moshi Moshi (GPM ราว 60-65%) และ The Ok station (GPM ราว 30%) ที่สูงขึ้น
Bloomberg consensus ประเมินกำไรสุทธิปี 67-68F เท่ากับ 495.8 ล้านบาท +27.5%YoY และ 606.6 ล้านบาท +21.6% YoY มีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 58.86 บาท แนะนำ “ซื้อสะสม”
เชิงเทคนิค : ระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 46.50/45.50 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา แนวต้าน 49.25-50.00
