KBANK คาดกำไรปี 67 โต 14.3% มีปันผล 5.86 บาท แนะ “ซื้อ” เป้า 182.75 บาท

           หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงานว่า บล.เอเอสแอล ประเมิน KBANK จะรายงานกำไรสุทธิ 4Q24F ที่ 1.03 หมื่นล้านบาท (-13.5%QoQ, +10.3%YoY)

• • ปรับตัวขึ้น YoY จากการลดลงของค่าใช้จ่ายการตั้งสำรอง -16.2%YoY คิดเป็น credit cost ที่ 9%ตามผลของแผนการ clean up balance sheet ขณะที่สินเชื่อยังทรงตัวโดยได้สินเชื่อธุรกิจที่ขยายตัวชดเชยกลุ่มรายย่อยและ SME ส่วน QoQ ชะลอตัวจาก NII ที่ปรับตัวลง แม้สินเชื่อจะขยายตัว QoQ แต่คาดว่า Yield ที่ปรับลดลง ส่งผลให้ NIM สิ้นงวดอยู่ที่ 3.6% รวมถึงค่าใช้จ่ายการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น +5.7% ตามปัจจัยฤดูกาล คิดเป็น C/I ที่ 47.7%
  • ด้านรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นจากธูรกิจนายหน้าประกัน
  • ประเมินกำไรสุทธิปี 24-25F เท่ากับ 4.85 หมื่นล้านบาท +14.3%YoY และ 5.09 หมื่นล้านบาท +5.2%YoY โดยมีการลดลงเข้าสู่ระดับปกติของ Credit cost เป็นปัจจัยผลักดันการฟื้นตัวของกำไร นอกจากนี้คาดว่าจะเริ่มรับรู้ JV กับ BAM เต็มปี

           แนะนำ “ซื้อ” มีราคาเป้าหมายสิ้นปี 25F เท่ากับ 182.75 บาท อิง PBV ที่ 0.76 เท่า โดยผลประกอบการมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง จากการปรับลดค่าใช้จ่ายการตั้งสำรอง และการฟื้นตัวของสินเชื่อธุรกิจ ด้านการจ่ายปันผลคาดในงวด 2H24 จะอยู่ที่ 5.86 บาท คิดเป็น div. yield ที่ 3.7%