หุ้นวิชั่น – บล.เอเอชแอล วิเคราะห์หุ้น MASTER ฝ่ายวิจัยรายงานกำไรสุทธิ Q3/67 ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย จาก GPM ที่ต่ำกว่าคาด 1% นอกจากนี้มองช่วง Q4/67 จะสามารถทำ New High Record แนวโน้มลูกค้าชาวไทย และต่างชาติเพิ่มขึ้น รวมถึงรับรู้รายได้จากกลุ่มลูกค้าภาคเหนือที่เลื่อนมา
ขณะที่แนวโน้มปี 2568ผู้บริหารยังตั้งเป้าการเติบโตของรายได้จากกิจการโรงพยาบาลเพิ่มขึ้นราว 20% โดยมี key driver มาจากรายได้ลูกค้าต่างชาติเพิ่มขึ้น ทั้งอินโดนีเซีย จีน เมียนมา ลาว เป็นต้น ขณะที่ OR Operation ยังมี Capacity เพียงพอ ส่งผลให้ GPM เฉลี่ยทั้งปีสูงขึ้นต่อจากปีนี้มีการปรับขึ้นของรายได้และกำไรสุทธิขึ้นจากการประมาณครั้งก่อนหน้า มาอยู่ที่2,474.9 ล้านบาท และ 623.6 ล้านบาท หรือปรับเพิ่มขึ้น 12.5% และ 6.9%ตามลำดับ
โดยฝ่ายวิจัยได้ปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นจากครั้งก่อนที่ 63.25 บาท มาอยูที่ 67.50 บาท คงแนะนำ “ซื้อ”
เนื่องจากธุรกิจยังคงมีแนวโน้มเติบโตได้ดีอย่างต่อเนื่อง ประเมิน EPS ปี 68 เท่ากับ 2.07 บาท/หุ้น และประเมิน PER ที่เหมาะสมเท่ากับ 32.7x (ใกล้เคียงกันกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มโรงพยาบาลและกลุ่ม Beauty & Surgery ตั้งแต่ช่วงปี2566 ซึ่งเป็นช่วงสถานการณ์ปกติหลัง COVID-19)
