หุ้นวิชั่น – บล.เคจีไอ วิเคราะห์หุ้น SAWAD มองเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มนี้ จากผลประกอบการจะดีขึ้นจากคชจ.สํารองฯ และ LOS ลดลง โดยฝ่ายวิจัยคาดว่าอัตราการเติบโตกําไรในปี 2567/2568 -2%/+9% จากสมมติฐานอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ 8%/12%, มาร์จิ้นที่ทรงตัว และ credit cost ที่ลดลง ฝ่ายวิจัยขยับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2568 โดยอิงจาก PE ที่ 12.5x ทําให้ได้ราคาเป้าหมายปี 2568 ใหม่ที่ 48.75 บาท (เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 44 บาท)
คาดว่ากําไรใน Q3/67 จะอยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท (+11% QoQ, +2% YoY, +5% ใน 9M67)ฝ่ายวิจัยคาดว่าผลประกอบการของ SAWAD จะฟื้นตัวขึ้นเนื่องจาก credit costลดลง และ LOS (ซึ่งบันทึกผ่านค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน) ลดลง โดยเฉพาะ LOS ของ AMC
ทั้งนี้ LOS ของธุรกิจ AMC มีขนาดใหญ่ และ คิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของ LOS ทั้งหมดของบริษัท ในทํานองเดียวกัน ฝ่ายวิจัยคาดว่า credit cost จะลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 1.99% ใน Q3/67 (จาก 2.1% ใน Q2/67)ในขณะที่คาดว่าสินเชื่อจะขยายตัวในอัตราชะลอตัวที่ 1% QoQ และ 8% YoY ทั้งนี้ จากประมาณการ Q3/67 ฝ่ายวิจัยคาดว่ากําไรในงวด 9M67 จะคิดเป็น 73% ของประมาณการกําไรเต็มปีของฝ่ายวิจัย
ฝ่ายวิจัยปรับราคาเป้าหมายอ้างอิงกําไรปี 2568 ที่ 48.75 บาท และ แนะนําซื้อ
