หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) (KSS) มุมมอง neutral ต่อ SC แนวโน้มกำไรสุทธิ 3Q24F ที่ 500 ลบ. (flat y-y, -6% q-q) โดยด้านการโอนโต y-y, q-q จากการโอน backlog low-rise ทำได้ดี และการระบาย stock condo มีสัญญาณดีขึ้น
อย่างไรก็ตามคาด % GPM ลดลง y-y, q-q มาที่ 29.7% ตามการใช้ price promotion ที่มากกว่าปกติโดยเฉพาะในกลุ่ม low-rise สำหรับกำไรสุทธิ 9M24F คาดที่ 1.2 พันลบ. (-26% y-y) คิดเป็น 60% ของประมาณการกำไรสุทธิ 2024F ที่ 2.0 พันลบ. (-18% y-y) โดยคาดมีโอกาสเป็นไปได้ จากแนวโน้มกำไรสุทธิจะ peak สุดของปีใน 4Q24F ที่มี 2 condo ใหม่เข้ามาโอน
ฝ่ายวิเคราะห์คง TP25F ที่ 3.20 บาท คง Trading Buy และชอบ story ระยะยาวเรื่องแผนธุรกิจที่ aggressive 3 ปีข้างหน้าทั้ง residential และการขยายสู่ธุรกิจใหม่เพื่อสร้าง new S-curve ทำให้คาดกำไรสุทธิจะกลับมาโตและสม่ำเสมอขึ้น แต่จะเห็นชัดเจนในช่วงปลาย 2025F เป็นต้นไป
