หุ้นวิชั่น – บล.เคจีไอ ส่องหุ้น AOT วิเคราะห์แนวโน้มเป็นบวกต่อเนื่องในระยะยาว เมื่อมองต่อไปข้างหน้า ฝ่ายวิจัยคิดว่า AOT น่าจะเติบโตต่อเนื่องทั้ง YoY และ QoQ ใน 1Q68F (ตุลาคม – ธันวาคม 2567) เนื่องจากเป็นฤดูท่องเที่ยวของประเทศไทย
นอกจากนี้แนวโน้มระยะยาวของบริษัทยังจะได้แรงหนุนจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่กำลังเพิ่มขึ้นไปถึงระดับก่อน COVID ระบาดได้เป็นอย่างน้อย โดยในปัจจุบันจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 88% ของระดับก่อน COVID ระบาดแล้ว
ดังนั้น ฝ่ายวิจัยยังเห็นถึงโอกาสที่จำนวนนักท่องเที่ยวจะเพิ่มขึ้นได้ในอีกสองสามปีข้างหน้า
นอกจากนี้ AOT จะขยายสนามบินสุวรรณภูมิฝั่งตะวันออกเพื่อรองรับผู้โดยสารเพิ่มขึ้นอีก 15 ล้านคน/ปี และยังมีแผนจะขยายอาคารผู้โดยสารด้านใต้ (South Terminal) เพื่อรองรับผู้โดยสาร 70 ล้านคน/ปี ในขณะเดียวกันบริษัทยังมีแผนจะพัฒนาสนามบินดอนเมืองเฟส 3 เพื่อรองรับผู้โดยสาร 50 ล้านคน/ปี ในอนาคตด้วย
ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี FY67F เอาไว้ที่ 2.05 หมื่นล้านบาทในปี FY67F และปี FY68F ไว้ที่ 2.42 หมื่นล้านบาท
ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินราคาเป้าหมาย DCF ปี FY68 ที่ 72.00 บาท (WACC 9%; TG 3%)
