หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) (KSS) คาดปี 2568 SYNEX จะมีกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่ง จากโมเดล CPU และ GPU รุ่นใหม่ ซึ่งจะกระตุ้นความต้องการอัปเกรดจากผู้บริโภคที่ซื้อผลิตภัณฑ์ PC ในปี 2566-2567 นอกจากนี้ จะมีการนำ AI มาใช้ใน PC และสมาร์ทโฟนอย่างแพร่หลาย เราจึงเริ่มครอบคลุม SYNEX ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 17.80 บาท (ปี 2025)
2025 จะเป็นปีทอง
เราคาดว่าปี 2025 จะเป็นปีทองสำหรับธุรกิจสินค้าไอที โดยเฉพาะตลาดคอมพิวเตอร์ โดยมีสาเหตุจาก (1) พัฒนาการของเทคโนโลยี AI (2) การเปิดตัว CPU และ GPU รุ่นใหม่ และ (3) การเริ่มต้นของวัฏจักรการอัปเกรดคอมพิวเตอร์ (4) ความต้องการสมาร์ทโฟนจะเติบโตตามความก้าวหน้าของเทคโนโลยี AI โดย SYNEX ในฐานะหนึ่งในผู้จัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ไอทีรายใหญ่ที่สุดในประเทศไทย จะได้รับประโยชน์จากเทรนด์เหล่านี้ คาดว่าการขายพีซีและสมาร์ทโฟนทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 5% และ 4% ตามลำดับในปี 2025 เร่งตัวจากปี 2024
คาดการณ์กำไรเติบโตแข็งแกร่ง
SYNEX รายงานผลประกอบการที่ดีใน 1H24 กำไรเพิ่มขึ้น 41% hoh จากรายได้ที่เติบโตและอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้น เราคาดว่าโมเมนตัมจะยังคงต่อเนื่องใน 2H24 จากไลน์ผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมถึง iPhone 16 และ PC ที่ใช้ AI นอกจากนี้ เรายังเชื่อว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะยังอยู่ในระดับสูงจากการมุ่งสู่กลุ่มลูกค้า Commercial มากขึ้น เราคาดว่ากำไรทั้งปีของ SYNEX จะเพิ่มขึ้น 34% เป็น 572 ล้านบาทในปี 2024 และกำไรหลักจะเติบโตต่อเนื่อง 19% เป็น 682 ล้านบาทในปี 2025
เริ่มต้นคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 17.80 บาท
SYNEX มีปัจจัยหนุนทั้งภายในและภายนอกในปี 2024 และ 2025 ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรหลัก ราคาเป้าหมายของเราที่ 17.80 บาท อิง P/E 22 เท่า (+0.5 SD) โดยเรามองว่าบริษัทสมควรซื้อขายที่ระดับพรีเมียมเหนือกลุ่มเล็กน้อย เนื่องจากคาดว่ากำไรจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง
