BBIK ไตรมาส4 แกร่งต่อ บริการ ERP-CRM หนุน

          หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงานว่า บล.กรุงศรี เผย BBIK รายงานกำไรหลัก 3Q24 ที่ 88 ล้านบาท (+17% yoy, +95% qoq) ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดใหม่ประจำไตรมาสของบริษัท สูงกว่าที่เราคาดไว้ 12% และสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ 9% เนื่องมาจาก GPM สูงกว่าที่คาด และเราคาดว่ากำไรจะแข็งแกร่งใน 4Q24 เนื่องจากเป็นช่วงไฮซีซั่น ผลประกอบการที่แข็งแกร่งใน 3Q24 สนับสนุนมุมมองของเราว่า BBIK มีความแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม โดยคาดว่ากำไรจะทรงตัวในปีนี้ ขณะที่บริษัทอื่นๆ จะหดตัว เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 47 บาท BBIK ยังคงเป็นหุ้นที่เราชอบมากที่สุดในกลุ่ม

          กำไรทำสถิติใหม่ รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 389 ล้านบาท (+16% yoy, +15% qoq) สอดคล้องกับที่เราคาดไว้ โดยได้รับแรงหนุนจากลูกค้าใหม่และโครงการใหม่จากลูกค้าเดิม โดยเฉพาะในกลุ่มธนาคาร ประกันภัย เทคโนโลยี และค้าปลีก นอกจากนี้ BBIK ยังมีรายได้เติบโตอย่างแข็งแกร่งจากบริการ ERP และ CRM ซึ่งเป็นบริการที่บริษัทให้ความสำคัญมาตั้งแต่ต้นปีนี้ GPM ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 46.9% เทียบกับ 43.8% ใน 2Q24 สูงกว่าที่เราคาดไว้ 110bps ส่วนแบ่งกำไรยังแข็งแกร่ง เนื่องจาก Orbit ได้ส่งมอบโครงการใหญ่ในไตรมาสนี้ ทำให้กำไรหลักอยู่ที่ 88 ล้านบาท (+17% yoy, +95% qoq)

          แนวโน้ม 4Q24 ยังดี จากผลประกอบการใน 3Q24 ที่สูงเป็นประวัติการณ์ ทำให้เราคาดว่าผลประกอบการใน 4Q24 มีโอกาสชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่ยังถือว่าอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง เนื่องจากเราเชื่อว่า 4Q ยังเป็นช่วง high season ลูกค้าส่วนใหญ่ต้องการให้โครงการต่างๆ เสร็จก่อนสิ้นปี ในเบื้องต้น เราคาดว่ากำไรจะลดลงเหลือ 80 ล้านบาท (+1% yoy, -10% qoq) และกำไรทั้งปีจะทรงตัว

          คงคำแนะนำซื้อ เป็นหุ้นเด่นสุดในกลุ่ม BBIK ยังคงเป็นหุ้นที่เราชอบมากที่สุดในกลุ่มนี้ เนื่องจากหุ้นตัวนี้รายงานการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุดใน 3Q24 และคาดว่าจะมีกำไรที่แข็งแกร่งต่อเนื่องใน 4Q24 ในขณะที่บริษัทอื่นๆ ในกลุ่มนี้มีแนวโน้มว่ากำไรจะหดตัวอย่างมากในปีนี้ เนื่องจากความต้องการบริการของบริษัทเหล่านี้มีการชะลอตัว และมีการแข่งขันที่รุนแรง อย่างไรก็ตาม เราคาดว่า BBIK จะรายงานการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม เราคงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมาย 47 บาท อ้างอิงระดับ P/E 28 เท่า (-1SD)