บล.หยวนต้า คาดกำไร Q3 BBIK ทำระดับสูงสุดใหม่

            หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดกำไรปกติของ บริษัท บลูบิค กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ BBIK 3Q67 ฟื้นตัวเด่น ทั้ง QoQ และ YoY ทำระดับสูงสุดใหม่ ที่ 80 ล้านบาท (+77% QoQ, +7% YoY) กำไรปกติที่เติบโตเด่นทั้ง QoQ และ YoY มาจากรายได้ที่กลับมาเติบโต ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทฯ ร่วมที่แข็งแกร่งและอัตราภาษีจ่ายที่กลับสู่ระดับปกติ ดังนี้

1. คาดรายได้หลักที่ 385 ล้านบาท (+14% QoQ, +15% YoY) หนุนจากงานด้าน Digital Excellence and Delivery งานด้าน AI และงานด้าน ERP ที่ฟื้นตัวเด่น QoQ
2. คาดอัตราการทำกำไรขั้นต้นที่ 46.2% (+244 bps QoQ, -681 bps YoY) อัตรากำไรขั้นต้นฟื้นตัวเด่นเนื่องจากได้ economies of scale ขณะที่การลดลง YoY มาจากการปรับปรุงวิธีการบันทึกบัญชีราว 300bps และการรับรู้รายได้ Training ที่มีอัตรากำไรต่ำกว่ากลุ่ม
3. SG&A คาดที่ 109 ล้านบาท (+0% QoQ, +6% YoY) ไม่เพิ่มขึ้นตามรายได้สะท้อนการได้ economies of scale
4. ส่วนแบ่งก าไรจากบริษัทร่วมคาดที่ 20 ล้านบาท (+89% QoQ, +122% YoY) หลักๆ เป็นรอบรับรู้งานของ Orbit โดยจะยังรับรู้ในระดับสูงต่อเนื่องใน 4Q67
5. อัตราภาษีจ่ายคาดที่ 12% กลับเข้าสู่ระดับปกติ จาก 2Q67 ที่สูงผิดปกติที่ 21% BBIK จะรายงานผลประกอบการ 3Q67 ในวันที่ 11 พ.ย. 67

            หากกำไรออกมาตามคาด กำไร 9M67 จะคิดเป็น 67% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2567 ของฝ่ายวิเคราะห์ที่ 287 ล้านบาท (+4% YoY) ขณะที่แม้มีการรับรู้รายได้จำนวนมากใน 3Q67 แต่คาด Backlogs ของ BBIK จะลดลงเพียงเล็กน้อย QoQ สะท้อนแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q67 ที่จะยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง

            คาดปี 2568 กลับเข้าสู่ศักยภาพการเติบโตปกติที่ระดับ +/-30% ต่อปี คงคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ที่ 384 ล้านบาท (+34% YoY) หรือกลับเข้าสู่ระดับปกติการฟื้นตัวที่เด่นในปี 2568 หนุนจาก

1.  การเข้ามาของ AI ทำให้งานด้านการให้คำปรึกษามีความต้องการเพิ่มเติมเนื่องจากบริษัทฯ ขนาดใหญ่ต้องวางกลยุทธ์เพื่อรับมือการเปลี่ยนแปลง
2. การเข้าสู่ตลาดของงาน Virtual Bank ที่ BBIK เป็นตัวเต็งสำคัญที่จะชนะงานจากสายสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับลูกค้าในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่และประสบการณ์ท างานที่พิสูจน์แล้ว
3. ผลบวกของการปรับปรุงองค์กรในปี 2567 ที่จะส่งผลให้ประสิทธิภาพองค์กรดียิ่งขึ้นในปี 2568

            คงคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับไปใช้ราคาเหมาะสมกลางปี 2568 ที่53.50 บาทต่อหุ้น ปรับไปใช้ราคาเหมาะสม กลางปี 2568 ที่ 53.50 บาทต่อหุ้น อิง PER 32x คงคำแนะนำ “ซื้อ” คาดหุ้นตอบสนองเชิงบวกสะท้อนแนวโน้มผลประกอบการ 3Q67 ที่จะเด่นกว่าที่ตลาดคาดก่อนหน้า ฝ่ายวิเคราะห์เลือก BBIK ให้เป็นหุ้นเด่นในกลุ่ม Growth สำหรับการเก็งกำไรงบ 3Q67 ต่อเนื่องไปถึง 4Q67