ขึ้นค่าแรง รับเหมา-อาหาร กระทบเบา

          หุ้นวิชั่น – บล.ดาโอ เผยมุมมองเป็นลบเล็กน้อยต่อการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำเป็น 337-400 บาท มีผล 1 ม.ค. 2025 เนื่องจากครอบคลุมพื้นที่จำกัด โดยในกรุงเทพฯ และปริมณฑล ปรับขึ้นเพียง +2.5% คาดส่งผลกระทบต่อกำไรกลุ่มรับเหมาก่อสร้างอย่าง CK, SEAFCO และ STECON ราว -2 ถึง -6% และกลุ่ม Agri & Food อย่าง AAI, ITC, และ TU ราว -1 ถึง -2% แต่เชื่อผลกระทบถูกชดเชยจากการปรับราคาขายและเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต พร้อมแนะนำ Top Pick: CK (เป้า 27.50 บาท)

          บล.ดาโอ ระบุว่า บอร์ดไตรภาคีเคาะปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ +3% เป็น 337-400 บาท มีผล 1 ม.ค. 2025 โดยมีมีมุมมองเป็นลบเล็กน้อยต่อการปรับขึ้นค่าแรงดังกล่าว เนื่องจากค่าแรงที่ปรับขึ้นเป็น 400 บาทมีผลบังคับใช้เพียงบางพื้นที่ ขณะที่ในพื้นที่จังหวัดหลักในส่วนของกรุงเทพฯ และปริมณฑล ปรับขึ้นเพียง +2.5% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดกังวล อย่างไรก็ตามยังต้องติดตามท่าทีรัฐบาลหลังจากนี้ในปี 2025E ว่าจะมีการปรับขึ้นค่าแรง 400 บาทในพื้นที่อื่นเพิ่มเติมหรือไม่
          ▪ สำหรับกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง (CK, SEAFCO, STECON) โครงการก่อสร้างในประเทศส่วนใหญ่อยู่ในพื้นที่กรุงเทพฯ และปริมณฑล โดยเบื้องต้นเราประเมินต้นทุนค่าแรงโดยรวมที่เพิ่มขึ้นทุกๆ +2% จะกระทบกำไร STECON มากสุดราว -6% และ CK และ SEAFCO ราว -2-3% อย่างไรก็ตาม ผลกระทบมีโอกาสน้อยกว่าคาดการณ์เนื่องจากผู้ประกอบการรับเหมากลุ่มนี้ส่วนใหญ่จ่ายค่าแรงสูงกว่าค่าแรงขั้นต่ำทั่วไปอยู่แล้ว ทั้งนี้เราคงน้ำหนัก “Neutral” และ Top pick ได้แก่ CK (ซื้อ/เป้า 27.50 บาท)
          ▪ สำหรับกลุ่ม Agri & Food โรงงานส่วนใหญ่อยู่ในพื้นที่ปริมณฑลเช่นกัน เช่น AAI, ITC, และ TU โรงงานผลิตอยู่ที่ จ.สมุทรสาคร ขณะที่ GFPT แม้มีฟาร์มเลี้ยงไก่ที่ จ.ชลบุรี แต่โรงงานผลิตทั้งหมดอยู่ จ.สมุทรปราการ ด้าน NER โรงงานผลิตอยู่ จ.บุรีรัมย์ เบื้องต้นเราประเมินต้นทุนค่าแรงรวมที่เพิ่มขึ้นทุกๆ +2% จะกระทบกำไรบริษัทเหล่านี้ราว -1-2% อย่างไรก็ตามมองว่าผลกระทบจะถูกชดเชยบางส่วนจากการปรับราคาขายขึ้น รวมถึงบริษัทเหล่านี้มีการทยอยปรับปรุงประสิทธิภาพไลน์การผลิตและขยายระบบ automation