หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.ฟิลลิป คาด 4Q67 รายได้หลักโต q-q จาก Netadd ธุรกิจโทรศัพท์มือถือมีแนวโน้มกลับมาเป็นบวก นอกจากนี้ คาด Write-off ประจำปีกดดันผลประกอบการใน 4Q67 จากการบันทึกรายการด้อยค่าสินทรัพย์สูงกว่าไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ดี ทางฝ่ายยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ TRUE ในปี 2568 จากแนวโน้มการประหยัดต้นทุนจากการเปิดประมูลคลื่นความถี่ของ กสทช. ที่กำลังจะเกิดขึ้นในช่วง 2Q68
- คาด 4Q67 รายได้หลักโต q-q: จาก Preview ผลประกอบการ 4Q67 ทางฝ่ายคาดรายได้หลักโต q-q เนื่องจาก Netadd ธุรกิจโทรศัพท์มือถือมีแนวโน้มกลับมาเป็นบวกทั้งรูปแบบ prepaid และ postpaid จาก High Season การท่องเที่ยว
- คาด Write-off ประจำปีกดดันผลประกอบการ: ทางฝ่ายคาด TRUE มีแนวโน้มตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ใน 4Q67 สูงกว่าไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากโดยปกติ TRUE มักจะตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ในไตรมาส 4 ของทุกปี มองปัจจัยดังกล่าวกดดันผลประกอบการ ส่งผลให้คาดการณ์ 4Q67 บริษัทฯ ขาดทุนสุทธิ 389 ล้านบาท
- มอง TRUE ดีต่อเนื่อง: ทางฝ่ายยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ TRUE จากแนวโน้มการประหยัดต้นทุนจากการเปิดประมูลคลื่นความถี่ของ กสทช. ที่กำลังจะเกิดขึ้นในช่วง 2Q68 ทางฝ่ายคาด TRUE สนใจคลื่น 2300 MHz ซึ่งเป็นคลื่นที่บริษัทฯ ใช้งานอยู่ ขณะที่คลื่น 850 MHz มีแนวโน้มไม่ประมูล เนื่องจากได้รับคลื่นสั้นเพิ่มจากการควบรวม สำหรับการแข่งขันด้านราคา ทางฝ่ายมองว่าอาจไม่รุนแรง เนื่องจากไม่มีความจำเป็นต้องแย่งส่วนแบ่งการตลาดระหว่างกัน โดยทางฝ่ายคาดปี 2568 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 7,682 ล้านบาท
- ราคาพื้นฐาน 13.43 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
