หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงานว่า บล.เคจีไอ คาดทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ แกว่งลงต่อ – ติดตามผลประชุม กนง. บ่ายวันนี้ เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยร่วงแรงกว่าที่เราคาด… ดัชนีฯ ปิดลบ 1.70% หลุดระดับทางจิตวิทยาที่ 1,400 จุด เพราะ 1. แรงขายหุ้น CPAXT และหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มยังไม่หยุด จากความกังวลต่อการลงทุนในโครงการมิกซ์ยูส ‘The Happitat at Forestias’
2. หุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจจีนยังคงปรับลดลง สะท้อนตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่กลับมาชะลอตัว และความไม่แน่นอนของสงครามการค้าสหรัฐฯ-จีน
ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันพุธแกว่งลงต่อ เนื่องจาก
1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับลงเมื่อคืนนี้ นักลงทุนชะลอเพื่อติดตามผลประชุม US FOMC คืนวันนี้ โดยแม้ตลาดได้คาดไว้แล้วว่า Fed จะลดดอกเบี้ยอีก 0.25% สู่ 4.50% แต่ประเด็นสำคัญที่น่าติดตามได้แก่ ประมาณการดอกเบี้ยปี 2568-2569 (dot-plot projection) รวมทั้งการปรับประมาณการเศรษฐกิจสหรัฐฯ
2. บ่ายวันนี้ กนง. จะแถลงผลประชุม ทางเราคาด กนง. จะลดดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ 2.00% แต่ consensus คาดคงดอกเบี้ย (17 จาก 19 คนใน Bloomberg survey มองคงดอกเบี้ย)
ในแง่ของ valuations ของดัชนีฯ นั้น หลังจากดัชนีฯ หลุดระดับ 1,400 (ซึ่งเป็นระดับที่เราเคยมองว่าจะรับอยู่… หลังปัจจัยแวดล้อมของตลาดเป็นลบมากขึ้น) เราประเมินด้วยตัวเลข earnings yield gap (EYG) พบว่าทางลงของดัชนีฯ ถัดไปอยู่แถว 1,350 จุด อิงบอนด์ยิลด์ 10 ปีของไทยที่ 2.50% และระดับ EYG ที่ใส่ความเสี่ยงไปมากแล้ว ที่ mean + 1.5SD…
กลยุทธ์ช่วงสั้น แนะนำรอให้แรงขายชะลอ จึงเข้าสะสมหุ้นธีมเด่น เช่น
• ค้าปลีก (เน้นหุ้น CRC เป็นหลัก*)
• หุ้นไฟแนนซ์ที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง
• หุ้นธีมท่องเที่ยว
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน
1. RATCH* (เป้าพื้นฐาน 33.5 บาท)
o มุมมองด้านเทคนิค: ประเมินราคาหุ้นพักลงมาบริเวณค่าเฉลี่ย 200 วัน (EMA) ประเมินแนวรับ 31 บาท / แนวต้าน 32.5 – 33.0 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 34 บาท (Stop loss 30.25 บาท)
o Sentiment บวก: จากการประกาศผลผู้ชนะประมูลโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน และลุ้น กนง. ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ล่าสุด กกพ. ประกาศรายชื่อบริษัทที่ชนะประมูลโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนเฟส 2 RATCH* + SCG ชนะประมูลโซลาร์ฟาร์มรวม 5 โครงการ (338MW)
o Valuation: PBV 0.73 เท่า (-1 SD ตั้งแต่ปี 2561 – ปัจจุบัน) Dividend yield +5%
2. KTC* (เป้าพื้นฐาน 54 บาท)
o มุมมองด้านเทคนิค: ราคาเริ่มฟื้นตัวหลังพักฐาน ลุ้นทำจุดสูงใหม่ แนวรับ 48.25 บาท / แนวต้าน 49.5 – 51 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านจุดสูงเดิมไปได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 52.0 บาท (Stop loss 47 บาท)
o Sentiment บวก: จากทิศทางอัตราดอกเบี้ยขาลง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ หนุนการเติบโตของสินเชื่อและคุณภาพสินทรัพย์
o Valuation: PBV 3.3 เท่า (ต่ำกว่า -1 SD ที่ 3.4 เท่า)
3. SAWAD* (เป้าพื้นฐาน 46 บาท)
o มุมมองด้านเทคนิค: ประเมินราคาเริ่มฟื้นตัวหลังพักบริเวณค่าเฉลี่ย 200 วัน ประเมินแนวรับ 40.75 บาท / แนวต้าน 42 – 43 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 44.5 บาท (Stop loss 39.25 บาท)
o Sentiment บวก: จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐฯ และแนวโน้มดอกเบี้ยลง โดยเฉพาะมาตรการแก้หนี้ครัวเรือนจะช่วยหนุนราคาสินทรัพย์ เช่น รถมือสอง และลดผลขาดทุนรถยึด
o Valuation: Forward PE 10.7 เท่า (ต่ำกว่า -1 SD ที่ราว 11.5 เท่า)
