บล.ดาโอ แนะซื้อ OSP เป้า 26 บ. รัฐกระตุ้นดีมานด์ ไฮซีซั่นหนุน

          หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ “ซื้อ” OSP และคงราคาเป้าหมายที่ 26.00 บาท อิง 2024E Core PER 25.0x ฝ่ายวิเคราะห์มีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ (18 พ.ย.2024) โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้

1) แนวโน้ม 4Q24E ผู้บริหารคาดรายได้ฟื้นตัวจาก high season และออกสินค้าใหม่ทั้งเครื่องดื่มและ personal care, รายได้ domestic beverage โต YoY และ QoQ, มี gain จากการขายโรงแก้วในพม่าที่ 130 ล้านบาท, SG&A to sales ใกล้เคียง 9M24,

2) บริษัทยังคงเป้าปี 2024E โดยรายได้รวมเติบโต mid-single digit YoY, GPM > 250 bps
ใกล้เคียงเราคาด

3) ปี 2025E บริษัทฯตั้งเป้ารายได้ขยายตัว high single digit YoY, GPM ทรงตัว YoY ทั้งนี้ บริษัทมีการล็อคราคา raw materials ล่วงหน้าถึง 1H25E จากประเด็นข้างต้น

          ฝ่ายวิเคราะห์คาดกำไร 4Q24E จะขยายตัว YoY, QoQ หนุนโดยรายได้ทั้งในและต่างประเทศจะเพิ่มขึ้น YoY, QoQ จากปัจจัยฤดูกาล, รัฐาลออกมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายและมี pent up demand จาก 3Q24 ที่
น้ำท่วมละ GPM ขยายตัว จาก volume การผลิตที่เพิ่มขึ้น และ international Business ขยายตัว ฝ่ายวิเคะราห์คงประมาณการกำไรปกติที่ 3,129 ล้านบาท (+44%
YoY)

          และปี 2025E ที่ 3,287 ล้านบาท (+5% YoY) จากรายได้ขยายตัว ราคาหุ้น underperform SET -10% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ 2024E Core PER20.3x น่าสนใจ ยังไม่สะท้อนกำไรปกติปี 2024E ที่เติบโตโดดเด่น +44% YoY