SCCC Archives - HoonVision | หุ้นวิชั่น - หุ้น ข่าวหุ้น หุ้นไทยวันนี้ หุ้นวันนี้ หุ้นเด่น วิเคราะห์หุ้น ธุรกิจ การเงิน เศรษฐกิจ การลงทุน ดัชนีราคาหุ้น

#SCCC

หุ้น SET

SCCC คาดกำไนปี 68 ที่ 3.7 พันล้านบาท โบรกแนะ “ซื้อ” เป้าที่ 185 บาท

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.หยวนต้า ระบุ Siam City Cement (SCCC) คาดกำไรปกติ 4Q24 ประคองตัว คาดกำไรปกติจากธุรกิจเดิมประคองตัวใกล้เคียงไตรมาสก่อน คาดกำไรปกติจากธุรกิจเดิมใน 4Q24 จะทำได้ 821 ล้านบาท (ทรงตัว QoQ, -7% YoY) เมื่อเทียบกับ 3Q24 คาดประคองตัว QoQ สาระสำคัญดังนี้ ประเมินธุรกิจในประเทศไทยจะทรงตัวถึงชะลอตัว QoQ เนื่องจากปัจจัยบวกตามฤดูกาล และไม่มีแผนปิดซ่อมบำรุงเตาเผาปูนซีเมนต์ ถูกชดเชยด้วยการประมูลงานก่อสร้างภาครัฐช่วงต้นไตรมาสยังล่าช้า (เริ่มเห็นอานิสงส์บวกช่วงเดือนธ.ค.), สภาพอากาศแปรปรวนในภาคเหนือ – อีสาน, กำลังซื้อชะลอตัวจากภาระหนี้ครัวเรือนสูง, ภาคขนส่งเข้าสู่เทศกาลวันหยุด ธุรกิจในเวียดนามประคองตัว โดยอุปสงค์จากการก่อสร้างภาครัฐถูกชดเชยด้วยโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ภาคเอกชนที่ทยอยแล้วเสร็จ และความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ ธุรกิจในศรีลังกา แม้อุปสงค์จะทยอยดีขึ้นหลังผ่านช่วงเลือกตั้งเดือนพ.ย. แต่ปัจจัยบวกถูกชดเชยบางส่วนจากเหตุการณ์พายุมรสุม และการแข่งขันรุนแรง ธุรกิจในบังกลาเทศยังอ่อนแอจากปัญหาการเมือง และสภาพอากาศแปรปรวน ธุรกิจในกัมพูชาได้รับผลกระทบจากฤดูมรสุม และการแข่งขันรุนแรงจากผู้ผลิตรายใหม่ การรับรู้กำไรจาก LANNA ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนการถือหุ้น คาดการณ์ 4Q24 ยังไม่รวมรายการทางบัญชีหลังเปลี่ยนสถานะ LANNA และ TAE หาก 4Q24 เป็นไปตามคาด กำไรสุทธิทั้งปี 2024 จะใกล้เคียงกับประมาณการของเราที่ 3.7 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม ประมาณการ 4Q24 และปี 2024 ของเรายังไม่รวมโอกาสบันทึกกำไร/ขาดทุนจากการเปลี่ยนสถานะทางบัญชี (Reclassification) ของ LANNA และ TAE (จากบริษัทร่วมเป็นบริษัทย่อย) เนื่องจากการทำ Tender Offer เดือนต.ค.ที่ผ่านมา ทำให้ SCCC มีสัดส่วนถือหุ้นเพิ่มเป็น 61.4% และ 4.7% ตามลำดับ (เดิมถือหุ้น 45% และ 4.7% ตามลำดับ โดย LANNA ถือ TAE สัดส่วน 51%) ซึ่งการเปลี่ยนสถานะทำให้ SCCC ต้องวัดมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนดังกล่าวใหม่ ปี 2025 ดีขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป คาดหวังการดำเนินงานในประเทศไทยเป็นหลัก แนวโน้มปี 2025 ดีขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป คงประมาณการกำไรสุทธิที่ 3.9 พันล้านบาท โดยแม้ธุรกิจในต่างประเทศอาจเผชิญกับการแข่งขันจากผู้ผลิตรายใหม่จากจีน ซึ่งส่งผลกระทบต่อการปรับราคาขาย อย่างไรก็ตาม ธุรกิจในประเทศไทยมีแนวโน้มเติบโตดีขึ้นจากอานิสงส์อนุมัติงบประมาณ ทำให้การก่อสร้างภาครัฐขยายตัว, ประโยชน์จากโอกาสการปรับลดค่าไฟฟ้า, การเพิ่มสัดส่วนเชื้อเพลิงทางเลือก, กลยุทธ์เพิ่มสัดส่วนผลิตภัณฑ์นวัตกรรม และคาร์บอนต่ำ (Margin สูง และช่วยลดผลกระทบของการแข่งขันที่รุนแรง) นอกจากนี้ ยังรับรู้ประโยชน์จากการรวมงบการเงินของ LANNA และ TAE ตามสัดส่วนถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นเต็มปี (ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ) โมเมนตัมกำไรเร่งตัวตามฤดูกาล พร้อมคาดเงินปันผลน่าสนใจ คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2025 ที่ 185.00 บาท จากโมเมนตัมกำไรเร่งตัวตามปัจจัยฤดูกาลใน 1Q25 และคาดการณ์เงินปันผลงวด 2H24 น่าสนใจระดับ 5.00 บาท/หุ้น คิดเป็น Yield สูง 3.1% (คาดประกาศงบการเงินวันที่ 27 ก.พ.)

หุ้น SET

หยวนต้า ชี้ SCCC กำไร Q3/67 โต +79% YoY ปี 68 ขยายตัวต่อ คงคำแนะนำ “ซื้อ”

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุ Siam City Cement (SCCC) รายงานงบ 3Q67 เป็นไปตามคาด โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 790 ล้านบาท แต่ต่ำกว่าที่ Bloomberg Consensus คาด 10% ผลประกอบการ 3Q67 ปรับตัวลง -10% QoQ จากส่วนแบ่งกำไรของการลงทุนในบริษัทร่วม (LANNA) ทั้งนี้ เมื่อเทียบกับ 3Q66 กำไรสุทธิเติบโตสูง +79% YoY หนุนจากการฟื้นตัวของธุรกิจในเวียดนาม และศรีลังกา, รวมทั้งมาตรการควบคุมต้นทุน สาระสำคัญดังนี้ 1) แม้ธุรกิจในบังกลาเทศได้รับแรงกดดันจากความไม่สงบทางการเมือง และปัญหาน้ำท่วมใหญ่ 2) ภาวะการแข่งขันด้านราคารุนแรงในเวียดนาม ศรีลังกา 3) สภาพอากาศไม่เอื้ออำนวย และเหตุการณ์น้ำท่วมภาคเหนือ อีสานของประเทศไทย อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการสามารถเติบโตได้ดี YoY หนุนจาก 4) มาตรการควบคุมต้นทุนเชื้อเพลิง (ถ่านหิน และไฟฟ้า) รวมทั้งการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน ช่วยเพิ่มอัตรากำไร 5) ตลาดปูนในเวียดนามฟื้นตัวจากการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน 6) ธุรกิจในศรีลังกาปรับตัวดีขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจ Our Take แนวโน้ม 4Q67 ปรับตัวดีขึ้น QoQ จากภาวะอากาศเอื้ออำนวยหลังผ่านฤดูมรสุมในภูมิภาค, อุปสงค์การซ่อมแซมหลังน้ำท่วมคลี่คลาย, ไม่มีแผนปิดซ่อมบำรุงเตาเผาปูนซีเมนต์, ตลาดปูนในไทยเห็นผลการอนุมัติงบประมาณก่อสร้างภาครัฐเพิ่มขึ้น, ตลาดเวียดนาม และศรีลังกาฟื้นตัวตามปัจจัยมหภาค กำไรสุทธิ 9M67 คิดเป็น 76% ของทั้งปี คงประมาณการปี 2567 ที่ 3.7 พันล้านบาท ความสำเร็จของ Tender Offer LANNA และ TAE ทำให้ปัจจุบัน SCCC มีสัดส่วนลงทุน 61.4% และ 4.7% ตามลำดับ (เดิมถือหุ้น 45% และ 4.7% ตามลำดับ) ทำให้ LANNA และ TAE เปลี่ยนสถานะ Reclassification จากบริษัทร่วมเป็นบริษัทย่อย (LANNA ถือหุ้นใน TAE 51%) ซึ่งทำให้ SCCC ต้องวัดมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนดังกล่าวใหม่ และมีโอกาสบันทึกกำไร/ขาดทุนพิเศษทางบัญชีในงบ 4Q67 (ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ) ทิศทางผลการดำเนินงานปี 2568 ขยายตัวต่อเนื่อง หนุนจาก 1) ผลบวกจากการอนุมัติงบประมาณภาครัฐชัดเจนขึ้น 2) การก่อสร้างโครงการขนาดใหญ่ในเวียดนาม เช่น สนามบิน ทางด่วน ฯลฯ 3) ภาวะเศรษฐกิจในศรีลังกามีเสถียรภาพมากขึ้น (ติดตามการเลือกตั้งปลายปีนี้) 4) อัตรากำไรสูงขึ้นจากการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต, เพิ่มสัดส่วนเชื้อเพลิงทางเลือก, เร่งขยายสินค้า Low Carbon Cement คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 185.00 บาท ช่วง 3 เดือนข้างหน้ามีปัจจัยหนุนจากงบ 4Q67 – 1Q68 เข้าสู่ช่วง High Season ของการก่อสร้าง ราคาปัจจุบันหุ้นมี Dividend Yield สูง 5.3% ต่อปี ทั้งนี้ ด้วย Upside Gain ที่เริ่มจำกัด นักลงทุนอาจหาจังหวะเข้าลงทุนเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัว

หุ้น SET

SCCC เพิ่มสัดส่วนถือหุ้นใน LANNA เป็น 61.44%

หุ้นวิชั่น - ตามที่บริษัท ปูนซีเมนต์นครหลวง จำกัด (มหาชน) ("บริษัท") ได้แจ้งแบบรายงานผลการซื้อหลักทรัพย์ของบริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน) (“LANNA”) (แบบ 256-2) วันที่ 4 ตุลาคม 2567 ตามที่อ้างถึงข้างต้น การทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ดังกล่าวส่งผลให้บริษัทถือหุ้นใน LANNA เพิ่มขึ้นจากเดิมร้อยละ 44.99 เป็นร้อยละ 61.44 ของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดของ LANNA ดังนั้น LANNA จึงมีสถานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัทตามกฎหมายหลักทรัพย์ นอกจากนี้ ยังทำให้บริษัท ไทย อะโกร เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) (“TAE”) ซึ่ง LANNA ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 51.00 ของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดของ TAE มีสถานะเป็นบริษัทย่อยทางอ้อมของบริษัทตามกฎหมายหลักทรัพย์ด้วย ทั้งนี้ รายละเอียดของบริษัทย่อยแห่งใหม่มีดังนี้ 1.รายละเอียดเกี่ยวกับ LANNA (บริษัทย่อยทางตรง) ชื่อบริษัท: บริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน) ประเภทธุรกิจ: ผลิตและจำหน่ายถ่านหินทั้งในประเทศและต่างประเทศ ที่ตั้งสำนักงานใหญ่: 888/99 อาคารมหาทุนพลาซ่า ชั้น 9 ถนนเพลินจิต แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330 ทุนจดทะเบียน: 524,999,679 บาท ทุนชำระแล้ว: 524,999,679 บาท จำนวนหุ้นชำระแล้ว: 524,999,679 หุ้น มูลค่าหุ้นที่ตราไว้: 1.00 บาท สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัท: บริษัทถือหุ้นทางตรงใน LANNA ในสัดส่วนประมาณร้อยละ 61.44 ของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดของ LANNA 2.รายละเอียดเกี่ยวกับ TAE (บริษัทย่อยทางอ้อม) ชื่อบริษัท: บริษัท ไทย อะโกร เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) ประเภทธุรกิจ: ผลิตและจำหน่ายเอทานอลแปลงสภาพ เพื่อใช้เป็นเชื้อเพลิง ที่ตั้งสำนักงานใหญ่: 888/114 อาคารมหาทุนพลาซ่า ชั้น 11 ถนนเพลินจิต แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330 ทุนจดทะเบียน: 1,000,000,000 บาท ทุนชำระแล้ว: 1,000,000,000 บาท จำนวนหุ้นชำระแล้ว: 1,000,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นที่ตราไว้: 1.00 บาท สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัท: บริษัทถือหุ้นทางตรงใน TAE ในสัดส่วนประมาณร้อยละ 4.73 ของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดของ TAE และถือหุ้นทางอ้อมผ่าน LANNA ซึ่งถือหุ้นในสัดส่วนประมาณร้อยละ 51.00 ของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดของ TAE