MAGUROฮอต! โบรกมอง valuation แพง เป้าเท่าไร? เช็กเลย!

           หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) MAGURO (ซื้อ/เป้า 26.00 บาท) ร้านที่ The Flavorhood ได้รับการตอบรับดีแม้เป็นวันธรรมดา ฝ่ายวิเคราะห์คงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 26.00 บาท อิง 2025E PER 23.5x ศุกร์ที่ผ่านมา(17 ม.ค.) ฝ่ายวิเคราะห์ได้จัดเข้าเยี่ยมชม The Flavorhood ถนนประดิษฐ์มนูญธรรม ซึ่งมีหมู่บ้านใหญ่โดยรอบมีร้านอาหารในเครือ MAGURO 3 แบรนด์ได้แก่ Maguro, Hitori Shabu และ Cou Cou โดยร้านอาหารทั้ง 3 ร้าน ตอบโจทย์ลูกค้าทุกเพศทุกวัย และให้บริการตั้งแต่ breakfast – dinner และมีผู้มาใช้บริการแน่นแม้เป็นวันธรรมดา            ฝ่ายวิเคราะห์ได้ลองทางอาหารร้าน Cou Cou และคาดว่าจะได้รับการตอบรับที่ดีจากคุณภาพอาหารที่ premium, เมนูหลากหลายและราคาที่เหมาะสม โดยเราคาดรายได้รวมจากทั้ง 3 ร้านที่ The Flavorhood อยู่ที่ 12.4 ล้านบาท/เดือน ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินกำไรสุทธิ 4Q24E ที่ 34 ล้านบาท (+149% YoY, +17% QoQ) โต YoY หนุนโดย 1) SSSG +4.5%, ขยายสาขา และแบรนด์ใหม่เติบโตดีกว่าคาด โดยเฉพาะ Tonkatsu Aoki, 2) GPM ขยายตัว จากสัดส่วน Hitori Shabu ที่ high margin ปรับตัวเพิ่มขึ้นเราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 96 ล้านบาท (+33% YoY) และกำไรปกติที่ 102 ล้านบาท (+41% YoY)           สำหรับปี 2025E คาดกำไรสุทธิที่ 141 ล้านบาท (+47% YoY) ราคาหุ้นทรงตัวเมื่อเทียบกับ SET ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ 2025E PER 17.2x ต่ำกว่า peer ฝ่ายวิเคราะห์ มองว่า valuation ไม่แพงเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรปี 24-25E ที่ทำ All Time High และยังมี upside จากแบรนด์ใหม่ และการขยายสาขาที่มากกว่าคาด