CPN Archives - HoonVision | หุ้นวิชั่น - หุ้น ข่าวหุ้น หุ้นไทยวันนี้ หุ้นวันนี้ หุ้นเด่น วิเคราะห์หุ้น ธุรกิจ การเงิน เศรษฐกิจ การลงทุน ดัชนีราคาหุ้น

#CPN

หุ้น SET

CPN คาดปีนี้กำไร 1.72 หมื่นลบ. จ่อเปิดศูนย์การค้าต่อเนื่อง โบรกเคาเป้า 62 บ.

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.ดาโอ คงคำแนะนำ “ซื้อ” CPN และราคาเป้าหมายปี 2025E ที่ 62.00 บาท อิง SOTP โดยแบ่งเป็นธุรกิจหลัก = 61.00 บาท อิง DCF (WACC 8.1%, Terminal Growth 2.0%) และธุรกิจ Residential =1.00 บาท อิง Forward PER กลุ่มอสังหาฯ ที่ 6.0x โดยเรามีมุมมองเป็นกลางต่อการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เพราะเป้าหมายเป็นไปตามที่เราคาดไว้ โดย 1) ผู้บริหารคาดปี 2025Eรายได้รวมจะเพิ่มขึ้น 5-7% YoY (เราคาด +6%) จากรายได้ค่าเช่าที่ +5% YoY, โรงแรมที่ +9% YoYและ Residential ทรงตัว YoY 2) แผนการเปิดศูนย์ฯ ปี 2025E ที่ Central North Ville เปิด 2Q25E และ The Central พหลโยธิน เปิด 4Q25E ส่วนปี 2026E ที่ Central ขอนแก่น แคมปัส เปิด 2Q26E และภูเก็ตมีเพิ่มพื้นที่ Luxury zone 20,000 ตร.ม. เปิด 3Q26E ส่วนปี 2027E ที่ Siam Square เปิด 3Q27E และพระราม 9 เปิด 4Q27E และ 3) อัปเดตโครงการ Dusit Central Park (CPN ถือใน Office 100%,Retail 85%, Residential 30%, Hotel 30%) โดยจะเปิดเดือน ส.ค. 25 ปัจจุบันมีผู้เช่าแล้วมากกว่า 85% (เท่ากับค่าเฉลี่ยของการเปิดศูนย์ฯ ปกติ) ส่วน Office มีผู้เช่าแล้วราว 40% และรอตัดสินใจอีก20% ซึ่งคาดว่าสิ้นปี 2025E จะขึ้นไปที่ 80% เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025E อยู่ที่ระดับ 1.72 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น +3% YoY จากการเปิดศูนย์ฯ เพิ่มที่โครงการ Central Park (3Q25E) และจังหวัดกระบี่ (ต.ค. 25) ขณะที่เราคาดกำไรปกติ1Q25E จะเพิ่มขึ้น YoY จากนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น แต่จะลดลง QoQ จากรายได้อื่นที่ลดลงราคาหุ้นเพิ่มขึ้น +2%/+5% ในช่วง 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับ SET จากกำไร 4Q24 ที่ดีกว่า คาด ประกอบกับราคาหุ้นลงมาซื้อขาย 2025E EV/EBITDA เพียง 9.8x เทียบเท่า -1.75SD below 9-yr average EBITDA Event: Analyst meeting ❑ มีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมเพราะเป้าหมายเป็นไปตามที่เราคาดไว้ เรามีมุมมองเป็นกลางต่อการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (21 มี.ค.) เพราะเป้าหมายเป็นไปตามที่เรา คาดไว้โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้ 1. ผู้บริหารให้เป้าการเติบโตปี 2025E โดยคาดรายได้รวมจะเพิ่มขึ้น 5-7% YoY (เราคาด +6%)จากรายได้ค่าเช่าที่ +5% YoY จากการเปิด 2 ศูนย์ฯ, โรงแรมที่ +9% YoY จาก Occ rate ที่จะเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่อง และ Residential ทรงตัว YoY โดยจะเปิด 10 โครงการเท่ากับปีก่อน แต่จะเป็นแนวราบ 60% และคอนโด 40% ซึ่ง GPM จะลดลงเพราะแนวราบมี GPM น้อยกว่าคอนโด 2. แผนการเปิดศูนย์ฯ ปี 2025E มี 2 แห่ง คือ Central North Ville (แทนที่เซ็นทรัลรัตนาธิเบศร์) เปิด 2Q25E และ The Central พหลโยธิน เปิด 4Q25E ส่วนปี 2026E มี 2 แห่งที่ Central ขอนแก่น แคมปัส (แห่งที่ 2 ที่ขอนแก่น) เปิด 2Q26E และภูเก็ตมีเพิ่มพื้นที่ Luxury zone 20,000 ตร.ม. เปิด 3Q26E ส่วนปี 2027E จะเปิด 2 แห่งที่ Siam Square เปิด 3Q27E และพระราม 9 เปิด 4Q27E 3. The Central ที่จะเปิดใกล้ Central ลาดพร้าว แค่ 1 สถานี ทาง CPN คาดว่าจะมีหลายแบรนด์ใหม่ๆ เข้ามามากขึ้นเพราะปัจจุบันที่ Central ลาดพร้าวพื้นที่เต็มแล้ว และยังอยู่ระหว่างการต่อสัญญาอยู่ 4. อัปเดตโครงการ Dusit Central Park (CPN ถือใน Office 100%, Retail 85%, Residential 30%,Hotel 30%) โดยจะมีการเปิดศูนย์การค้าและ Office ในเดือน ส.ค. 25 โดยพื้นที่เช่าจะอยู่ที่ 4.3-4.4 หมื่นตร.ม. ปัจจุบันมีผู้เช่าแล้วมากกว่า 85% (เท่ากับค่าเฉลี่ยของการเปิดศูนย์ฯ ปกติ) ส่วนOffice มีพื้นที่ 6 หมื่นตร.ม. ปัจจุบันมีผู้เช่าแล้วราว 40% และรอตัดสินใจอีก 20% ซึ่งคาดว่าสิ้นปี 2025E จะขึ้นไปที่ 80% โดยค่าเช่าเท่ากับค่าเฉลี่ย Grade A (1,000++ บาทต่อตร.ม.) 5. มี 4 โครงการที่จะ renovate ใช้งบ 10,000 ล้านบาท ที่ปิ่นเกล้า (เปิด ก.ย. 25), แจ้งวัฒนะ (พ.ย.25), เชียงใหม่แอร์พอร์ต (1Q26E) และ บางนา (3Q26E) 6. เป้าหมายการเติบโตใน 5 ปีข้างหน้า (2025E-2029E) จะมีรายได้ CAGR ที่ +10% โดยจะขยายพื้นที่เช่า (NLA) ปีละ 1 แสนตร.ม. และโรงแรมจะเพิ่มอีก 1,000+ ห้อง จากปัจจุบันที่ 1,681 ห้อง นอกจากนี้ Residential จะโตได้ปีละ +10% ด้าน Office จะเพิ่มเป็นมากกว่า 5 แสนตร.ม. จาก ปัจจุบันที่ 3 แสนตร.ม. ส่วน CAPEX ใน 5 ปีอยู่ที่ 1.2 แสนล้านบาท เป็นไปตามเป้าที่เคยบอกไว้ ❑ คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025E, คาดกำไร 1Q25E จะโต YoY/QoQ ได้จากนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025E อยู่ที่ระดับ 1.72 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น +3% YoY จากการเปิดศูนย์ฯ เพิ่มที่โครงการดุสิตเซ็นทรัลพาร์ค (3Q25E) และจังหวัดกระบี่ (ต.ค. 25) ขณะที่เราคาดว่าแนวโน้มกำไรปกติ 1Q25E จะเพิ่มขึ้น YoY จากนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น แต่ จะลดลง QoQ จากรายได้อื่นที่ลดลง Valuation/Catalyst/Risk ราคาเป้าหมายปี 2025E ที่ 62.00 บาท อิง SOTP โดยแบ่งเป็น ธุรกิจหลัก = 61.00 บาท อิง DCF(WACC 8.1%, Terminal Growth 2.0%) และธุรกิจ Residential = 1.00 บาท อิง Forward PER กลุ่มอสังหาฯ ที่ 6.0x ด้าน Valuation ลงมาซื้อขาย 2025E EV/EBITDA เพียง 10.0x เทียบเท่า -1.75SDbelow 9-yr average EBITDA แต่มีความเสี่ยงจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่น้อยกว่าคาด ประกอบกับมีกำลังซื้อที่ลดลงมากกว่าคาด รวมถึงยอดโอนคอนโดที่ต่ำกว่าคาด

หุ้น SET

CPN พื้นที่ให้เช่า คาดหนุนโตต่อ ปักเป้าที่ 68.00 บ.

หุ้นวิชั่น - บล.เคจีไอ ประเมินหุ้น Central Pattana (CPN.BK/CPN TB)* ประกาศแผนการลงทุน 5 ปี มูลค่ารวมราว 1.20 แสนล้านบาท โดยจะเปิดตัว 2 โครงการค้าปลีก, 1 อาคารสำนักงานในปี 2568F และ 3 โครงการ mixed-use ขนาดใหญ่ในปี 2569F ขณะที่ ภายในสิ้นปี 2568 นี้ CPN จะมีโครงการทั้งหมด 135 โครงการในทุกกลุ่มธุรกิจ โดยมีโครงการ mixed-use 30 โครงการจาก 44 ทำเลที่มีศักยภาพ (20 แห่งในกรุงเทพฯ และปริมณฑล 23 แห่งในจังหวัดอื่นๆ และอีก 1 แห่งในมาเลเซีย) อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยคาดกำไรปี 2568F เติบโต 2% และโตอีก 12% ในปี 2569F ตามพื้นที่ให้เช่าเพิ่มขึ้นเป็นหลัก ทั้งนี้ ปรับลดราคาเป้าหมาย DCF (ใช้ WACC ที่ 7.5% และ Terminal growth ที่ 1% (ลดลงจากเดิม 1.5%)) ลงเหลือ 68.00 บาท จากเดิม 72.00 บาท และคงคำแนะนำ “ซื้อ” ฝ่ายวิจัยปรับลดราคาเป้าหมาย DCF (ใช้ WACC ที่ 7.5% และ Terminal ที่ 1%) ลงที่ 68.00 บาทจาก 72.00 บาท บนสมมติฐาน Terminal growth ลดเหลือ 1% จาก 1.5% ทั้งนี้ เยังคงคำแนะนำซื้อ เพราะยังมี upside สูงถึง 37% จากราคาเป้าหมายใหม่ของฝ่ายวิจัย ขณะนี้ CPN เทรดที่ PE และ PB ต่ำใกล้ระดับ -2 S.D. Risks ความรวดเร็วในอัตราการเติบโตของ GDP, การแข่งขันรุนแรงในธุรกิจค้าปลีกที่กรุงเทพ, การเพิ่มขึ้นของต้นทุนสาธารณูปโภคและค่าแรงงานขั้นต่ำ, ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย และจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติขาเข้า

หุ้น SET

CPN โบรกชี้ปัจจัยพื้นฐานแกร่ง พื้นที่เช่าโตต่อเนื่อง เคาะเป้า 78 บาท

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.กสิกรไทย มีมุมมองเชิงบวกต่อ CPN แม้จะมีความกังวลเรื่องการลดตัวคูณมูลค่าหุ้น โดยปัจจุบันราคาหุ้น CPN ซื้อขายที่ระดับ -2SD หรือ 13 เท่าของกำไรปี 2568 แต่เราคาดว่าจะเห็นความเสี่ยงขาลงที่จำกัดจากระดับปัจจุบัน เนื่องจาก CPN ยังเป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดในประเทศไทย ด้วยพอร์ตธุรกิจที่มีการกระจายความเสี่ยงที่ดี ซึ่งส่งผลให้ปัจจัยพื้นฐานและผลการดำเนินงานของธุรกิจค้าปลีกแข็งแกร่ง โดยยังสามารถเพิ่มพื้นที่เช่าได้ต่อเนื่องในทุกปี และมีการปรับราคาค่าเช่าได้อย่างต่อเนื่อง ประกอบกับเราคาดว่าโครงการดุสิต ทั้งส่วนห้างสรรพสินค้าและอาคารสำนักงานที่จะเปิดตัวในครึ่งปีหลังจะเป็นปัจจัยกระตุ้นการเติบโตได้ต่อเนื่องในปี 2569 นอกจากนี้ CPN ยังสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระได้ดี ซึ่งจะช่วยในการลดหนี้สินลงได้ในอนาคต CPN: ราคาเป้าหมาย 78.00 บาท

หุ้น SET

CPN เผยเซ็นทรัลเวิลด์ยอดดี ปี68 ผลงานโตต่อเนื่อง

หุ้นวิชั่น - CPN ยังโตต่อเนื่อง แม้ตลาดแข่งขันสูง ชู CENTRAL WORLD ทำรายได้สูงสุด มีแผนพัฒนาโครงการใหม่ในปีนี้ ได้แก่ โครงการ DUSIT CENTRAL PARK และ CENTRAL KRABI ซึ่งคาดว่าจะสามารถเปิดให้บริการได้ในช่วงปลายปี 2568 นางสาววริศรา เด่นวรลักษณ์ หัวหน้าฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ CPN เปิดเผยว่า แนวโน้มธุรกิจยังคงเติบโตในทิศทางที่ดี แม้ตลาดจะมีการแข่งขันสูงขึ้น โดยบริษัทเตรียมเสริมสร้างประสบการณ์ใหม่ให้แก่ลูกค้า เพื่อรักษาความเป็นผู้นำในตลาดศูนย์การค้า โดยไตรมาส 1/2568 มีการเติบโตที่ดี มีปัจจัยหนุนเทศกาลวันเด็ก วันวาเลนไทน์ ที่ช่วยกระตุ้นยอด สำหรับโครงการ ONE BANGKOK ซึ่งเป็นคู่แข่งที่อยู่ใกล้เคียงกับ CENTRAL WORLD นั้น ขณะนี้ยังไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก CENTRAL WORLD ยังคงทำรายได้สูงสุดอย่างต่อเนื่อง สะท้อนถึงศักยภาพของศูนย์การค้าที่สามารถตอบโจทย์ลูกค้าได้เป็นอย่างดี ส่วนโครงการพัฒนาที่ดินบริเวณพหลโยธินยังอยู่ระหว่างการพิจารณา โดยบริษัทคาดว่ารายได้ในไตรมาสนี้จะเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะเดียวกัน บริษัทได้ชี้แจงกรณีข่าวการลงทุนใน Grab โดยยืนยันว่าไม่มีการขาดทุนโดยตรงจากการลงทุนดังกล่าว บริษัทฯ มีแผนพัฒนาโครงการใหม่ในปีนี้ ได้แก่ โครงการ DUSIT CENTRAL PARK และ CENTRAL KRABI ซึ่งคาดว่าจะสามารถเปิดให้บริการได้ในช่วงปลายปี 2568 CPNREIT ลุยปรับปรุงศูนย์การค้า ชู Renovate เซ็นทรัลเชียงใหม่ เสร็จเฟสแรกแล้ว นางสาวปัทมิกา พงศ์สูรย์มาส ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ซีพีเอ็น แมเนจเมนท์ จำกัด หรือ CPNREIT เปิดเผยว่า โครงการปรับปรุง (Renovate) เซ็นทรัลเชียงใหม่ เฟสแรกได้เสร็จสิ้นเรียบร้อยแล้ว และคาดว่าจะแล้วเสร็จทุกเฟสภายในปี 2569 ขณะที่การปรับปรุงเซ็นทรัลปิ่นเกล้า คาดว่าจะเสร็จสิ้นภายในกลางปีนี้ สำหรับกองทุน CPNCG ยังไม่มีแผนเปลี่ยนไปใช้กอง REIT โดยมุ่งเน้นสร้างประโยชน์สูงสุดจากทรัพย์สินระยะ 8 ปี และยังคงดำเนินการชำระภาระหนี้สินตามสัญญาเช่าอย่างต่อเนื่อง รายได้ปี 67 ทุบสถิติสูงสุด มุ่งสร้างผลตอบแทนต่อเนื่อง สรุปภาพรวมการดำเนินงานปี 2567 บริษัทฯ มีรายได้เติบโตจากทุกกลุ่มธุรกิจ พร้อมทำสถิติใหม่ด้านอัตรากำไรขั้นต้น กำไรสุทธิ และการจ่ายเงินปันผลสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดย CPN ยังคงเดินหน้าสร้างอัตราผลตอบแทนและกำไรให้เติบโตอย่างต่อเนื่อง เพื่อสร้างความมั่นคงและเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นในระยะยาว

โฆษณา

เจมาร์ท สร้างความสามารถในการแข่งขัน ด้วยการสร้าง Synergy Ecosystem

หุ้น SET

ดาโอ แนะนำ "ซื้อ" CPN เคาะกำไร 1.72 หมื่นล้าน

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง CPN (ซื้อ/เป้า 62.00 บาท) มองเป็นกลางจากประชุมเนื่องจากภาพรวมเป็นไปตามคาด คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับหุ้น CPN พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2025E ที่ 62.00 บาท โดยแบ่งเป็นธุรกิจหลัก 61.00 บาท อิง DCF (WACC 8.1%, Terminal Growth 2.0%) และธุรกิจ Residential 1.00 บาท อิง Forward PER กลุ่มอสังหาฯ ที่ 6.0x โดยมุมมองในเชิงกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันที่ 5 มี.ค. เนื่องจากภาพรวมยังเป็นไปตามคาด โดยผู้บริหารยังไม่ได้เปิดเผยเป้าการเติบโตปี 2025E ซึ่งจะเปิดเผยในวันที่ 21 มี.ค. 2025 สำหรับโครงการ Dusit Central Park มีความคืบหน้า โดยมีกำหนดเปิดศูนย์การค้าในเดือน ส.ค. 2025 ซึ่งมีผู้เช่า 85% และสำนักงาน (Office) 40-50% ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการเปิดตัวใน 3Q25E จะสูงกว่าศูนย์อื่นๆ เนื่องจากเป็นศูนย์การค้าขนาดใหญ่ในใจกลางเมือง ยอด Pre-sale ในธุรกิจ Residential เดือน ม.ค. 2025 มีการอ่อนตัวลง QoQ ตามภาวะอุตสาหกรรม เนื่องจากการเร่งโอนใน 4Q24 ขณะเดียวกัน CPN วางแผนขายหุ้น Grab (NASDAQ) ภายใน 1 ปี ซึ่งจะทำให้เกิดผลกำไรขาดทุน แต่จะผ่านในงบดุลโดยไม่กระทบงบกำไรขาดทุน คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025E ที่ 1.72 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY จากการเปิดศูนย์ฯ ที่โครงการ Dusit Central Park (3Q25E) และจังหวัดกระบี่ (ต.ค. 2025) ขณะที่คาดกำไรปกติใน 1Q25E จะเพิ่มขึ้น YoY จากการเพิ่มขึ้นของนักท่องเที่ยว แต่จะลดลง QoQ จากรายได้อื่นๆ ที่ลดลง ราคาหุ้น CPN ปรับตัวขึ้น 9% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับ SET จากกำไร 4Q24 ที่ดีกว่าคาด และราคาหุ้นได้ลดลงมาซื้อขายที่ 2025E EV/EBITDA ที่เพียง 10.0x ซึ่งเทียบเท่ากับ -1.75SD จากค่าเฉลี่ย 9 ปี

หุ้น SET

CPN ปี 68 เล็งเปิด 2ศูนย์ใหม่หนุนโต โบรกแนะซื้อ เป้า 87.00 บาท)

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.พาย ระบุ CPN รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 3,898 ล้านบาท แต่ถ้าไม่รวมรายการพิเศษที่เป็นการปรับปรุงบัญชีจากการถือหุ้นใน Grab Thailand กว่า 497 ล้านบาท จะมีกำไรปกติถึง 4,392 ล้านบาท (+11%YoY,+7%QoQ) ดีกว่าที่เราคาดไว้เพราะค่าใช้จ่ายการบริหารมีเพียง 2,706 ล้านบาท (เราคาดไว้ที่ 3,000 ล้านบาท) สำหรับรายได้ยังเห็นการเติบโตดีทั้งจากธุรกิจให้เช่าพื้นที่และโรงแรม ส่วนอสังหาโตดีจาก 3Q24 แต่ลดลงจาก 4Q23 แนวโน้มในปี 25 คาดว่าจะยังเติบโตได้ดี จากการเปิดศูนย์ใหม่ 2 แห่ง CPN (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 87.00 บาท)

การลงทุน

CPNREIT จ่ายปันผล 0.266 บ./หน่วย ขึ้น XD-XN 27 ก.พ.นี้

ตอบแทนความไว้วางใจให้กับผู้ถือหุ้นอยู่เสมอ สำหรับ “ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ CPN รีเทล โกรท (CPNREIT)” ล่าสุด บอร์ดอนุมัติจ่ายเงินงวดไตรมาส 4/67 แก่ผู้ถือหน่วยที่อัตรา 0.266 บาทต่อหน่วย นับเป็นอัตราผลตอบแทน (Yield) ที่โดดเด่นกว่า 8.6% (เมื่อเทียบกับราคาตลาด ณ สิ้นปี 2567 ที่ 12.30 บาทต่อหน่วย) ตอกย้ำการเป็นกองทรัสต์ค้าปลีกที่ใหญ่ที่สุดในไทยที่ให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอ งานนี้ ให้ผู้ถือหน่วยรีบเก็บเข้าพอร์ตก่อนขึ้นเครื่องหมาย XD และ XN ในวันที่ 27 กุมภาพันธ์นี้ และรอรับเงินเข้าพอร์ตในวันที่ 17 มีนาคม 2568 งานนี้ “นภารัตน์ ศรีวรรณวิทย์” กรรมการ บจ. ซีพีเอ็น รีท แมเนจเมนท์ ในฐานะผู้จัดการกองทรัสต์ CPNREIT ถือโอกาสขอบคุณผู้ถือหน่วยที่เชื่อมั่นในกองทรัสต์ และพร้อมตั้งเป้าสร้างการเติบโตผ่าน 3 แนวทางหลัก ได้แก่ การเติบโตของทรัพย์สินที่กองทรัสต์ลงทุนปัจจุบัน, การลงทุนในทรัพย์สินที่มีคุณภาพและอยู่ในทำเลที่มีศักยภาพ และปรับปรุงทรัพย์สินให้จัดหาประโยชน์ได้อย่างต่อเนื่อง เพื่อรักษาการจ่ายประโยชน์ตอบแทนให้กับผู้ถือหน่วยทรัสต์อย่างยั่งยืน

โฆษณา

มุ่งมั่นเป็นผู้นำ เชื่อมโยงทุกโครงข่ายระบบคมนาคมขนส่งอย่างยั่งยืน

การลงทุน

CPNREIT ปี 67 รายได้แตะ 6 พันลบ. จ่ายปันผล 0.266 บ.

หุ้นวิชั่น - “ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ CPN รีเทล โกรท” หรือ “CPNREIT” ประกาศจ่ายเงินงวดไตรมาส 4/67 อัตรา 0.266 บาทต่อหน่วย คิดเป็นผลตอบแทน (yield) 8.6% ขึ้นเครื่องหมาย XD และ XN วันที่ 27 ก.พ.นี้ หลังโชว์ผลการดำเนินงานปี 67 เติบโตแข็งแกร่ง ทำรายได้รวม 6,074 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% รับประโยชน์จากการใช้จ่ายฟื้นตัว ดันยอดทราฟฟิกที่เพิ่มเป็น 89% ในขณะที่อัตราการเช่าพื้นที่สูง 91% ส่งผลให้กำไรจากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 6% เป็น 4,162 ล้านบาท นางสาวนภารัตน์ ศรีวรรณวิทย์ กรรมการ บริษัท ซีพีเอ็น รีท แมเนจเมนท์ จำกัด ผู้จัดการกองทรัสต์ CPNREIT เปิดเผยถึงผลการดำเนินงานปี 2567 ของทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ CPN รีเทล โกรท (CPNREIT) สามารถทำผลงานเติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง โดยมีรายได้รวม 6,074 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากการบริหารโครงการอย่างมีประสิทธิภาพ แบ่งเป็น 1) ธุรกิจศูนย์การค้า มีรายได้ค่าเช่าและบริการ 4,711 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าเช่าตามส่วนแบ่งยอดขายและรายได้จากพื้นที่ส่วนกลาง 2) ธุรกิจอาคารสำนักงาน มีรายได้ค่าเช่าและบริการ 930 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากการรับรู้รายได้ค่าปรับจากพื้นที่ทั้งหมดที่ บจก. ยูนิลีเวอร์ ไทยเทรดดิ้ง ขอลดพื้นที่และการปรับขึ้นค่าเช่าตามสัญญา และ 3) ธุรกิจโรงแรม มีรายได้ค่าเช่าจำนวน 395 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากการปรับขึ้นค่าเช่ารายปีตามสัญญา และส่วนที่เหลืออีก 39 ล้านบาทมาจากรายได้อื่นๆ ขณะเดียวกัน สามารถรักษาอัตราการเช่าพื้นที่ (Occupancy Rate) เฉลี่ย 91% และมีจำนวนผู้ใช้บริการศูนย์การค้าเฉลี่ย 89% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า จากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว การบริโภคภาคเอกชน และการสนับสนุนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ขณะที่กำไรจากการลงทุนสุทธิทำได้ 4,162 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าเช่าตามส่วนแบ่งยอดขายและรายได้จากพื้นที่ส่วนกลาง และส่วนลดค่าเช่าที่ลดลง ขณะเดียวกัน เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม 2567 CPNREIT ได้ประสบความสำเร็จในการเพิ่มทุนและต่อสัญญาโครงการเซ็นทรัล ปิ่นเกล้าต่ออีก 15 ปี ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2568- 31 ธันวาคม 2582 เรียบร้อยแล้ว ส่งผลให้ CPNREIT สามารถให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่มั่นคงในระยะยาว โดย ณ สิ้นปี 2567 CPNREIT มีสินทรัพย์รวม 92,102 ล้านบาท โดยมีสินทรัพย์ที่ลงทุนอยู่ ได้แก่ ศูนย์การค้า 7 โครงการ อาคารสำนักงาน 4 อาคาร และโรงแรม 1 แห่ง ขณะที่ผลการดำเนินงานไตรมาส 4/2567 กองทรัสต์มีรายได้รวม 1,531 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากเซ็นทรัล เชียงใหม่ แอร์พอร์ต และเซ็นทรัล ปิ่นเกล้าอยู่ระหว่างรีโนเวตใหญ่ทำให้รายได้ค่าเช่าลดลง อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมผลกระทบจากการรีโนเวตทั้งสองโครงการ รายได้รวมจะเติบโต 3% จากรายได้ค่าเช่าตามส่วนแบ่งยอดขาย การเพิ่มขึ้นของค่าเช่าตามสัญญา และส่วนลดค่าเช่าที่ลดลง ขณะที่กำไรจากการลงทุนสุทธิทำได้ 1,009 ล้านบาท ลดลง 1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตามหากไม่รวมผลกระทบของการปรับปรุงทรัพย์สินทั้งสองโครงการ จะมีกำไรจากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 4% ล่าสุด กองทรัสต์ฯ ได้พิจารณาจ่ายเงินให้ผู้ถือหน่วยทรัสต์จากผลการดําเนินงานในไตรมาส 4/2567 ที่อัตรา 0.266 บาทต่อหน่วย แบ่งเป็นเงินปันผล 0.0987 บาทต่อหน่วย และเงินลดทุน 0.1673 บาทต่อหน่วยโดยมีกำหนดขึ้นเครื่องหมาย XD และ XN วันที่ 27 กุมภาพันธ์นี้ และกำหนดวันปิดสมุดทะเบียนพักการโอนหน่วยทรัสต์ (Book Closing) เพื่อสิทธิรับประโยชน์ตอบแทนในวันที่ 3 มีนาคม 2568 และจ่ายเงินในวันที่ 17 มีนาคม 2568 ทั้งนี้ เมื่อรวมกับการจ่ายผลประโยชน์ตอบแทน 9 เดือนแรกปี 2567 กองทรัสต์จะจ่ายประโยชน์ตอบแทนที่อัตรารวม 1.0620 บาทต่อหน่วย คิดเป็นอัตราผลตอบแทน (yield) ถึง 8.6% เมื่อเทียบกับราคาตลาด ณ สิ้นปี 2567 (12.30 บาทต่อหน่วย) นางสาวนภารัตน์ กล่าวเพิ่มเติมว่า ปี 2568 CPNREIT ตั้งเป้าเติบโตอย่างต่อเนื่อง รักษาอัตราการเช่าพื้นที่สูงกว่า 90% แม้มีการปรับปรุงศูนย์การค้า 2 โครงการในปี 2568 - ต้นปี 2569 และรักษาการจ่ายประโยชน์ตอบแทนให้กับผู้ถือหน่วยทรัสต์อย่างยั่งยืน ผ่าน 3 แนวทางหลัก ได้แก่ 1) การเติบโตของทรัพย์สินที่กองทรัสต์ลงทุนปัจจุบัน ทั้งอัตราการเช่าพื้นที่ การปรับขึ้นค่าเช่า และการใช้พื้นที่ส่วนกลางสร้างรายได้เพิ่มให้กับกองทรัสต์ 2) การลงทุนในทรัพย์สินที่มีคุณภาพและอยู่ในทำเลที่มีศักยภาพเพิ่มเติม ด้วยโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมและสามารถสร้างผลตอบแทนระยะยาวให้ผู้ถือหน่วยลงทุน และ 3) การปรับปรุงทรัพย์สินให้จัดหาประโยชน์ได้อย่างต่อเนื่อง ด้วยการปรับปรุงศูนย์การค้าให้ทันสมัย พร้อมจัดหาร้านค้าที่ตอบโจทย์ผู้ใช้บริการ เพื่อเพิ่มจำนวนผู้เข้าใช้บริการในศูนย์มากยิ่งขึ้น โดยได้ทยอยปรับปรุงโครงการเซ็นทรัล ปิ่นเกล้า และเซ็นทรัล เชียงใหม่ แอร์พอร์ต เพื่อเพิ่มศักยภาพการแข่งขันและตอบโจทย์ลูกค้าได้ดียิ่งขึ้น

หุ้น SET

CPN คาดกำไรปีนี้ ที่ 1.8 หมื่นลบ. โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 72.00 บาท

หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บล.ดาโอ คงแนะนำ “ซื้อ” CPN และราคาเป้าหมายปี 2568E ที่ 72.00 บาท อิง SOTP โดยแบ่งเป็นธุรกิจหลัก = 71.00 บาท อิง DCF (WACC 8.1%, Terminal Growth 2.5%) และธุรกิจ Residential = 1.00 บาท อิง Forward PER กลุ่มอสังหาฯที่ 7.0x) โดยเราคาดกำไรปกติ 4Q67E จะอยู่ที่ 3.9 พันล้านบาท ลดลง -2% YoY และ -5% QoQ (ต่ำกว่าที่เราคาดไว้เบื้องต้นเล็กน้อยที่ 4 พันล้านบาท) โดยการลดลงมาจาก SG&A to sale ที่เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด เพราะมีการจัดงานอีเวนต์เยอะตามเทศกาลต่างๆ และมีการจัดในหลายศูนย์ฯ เพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ธุรกิจหลักยังคงเติบโตได้ต่อเนื่อง โดยรายได้ค่าเช่ายังทรงตัวระดับสูงอยู่ที่ 1.06 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นได้ดี +7% YoY และ +1% QoQ โดยต่างจังหวัดโตได้มากกว่ากทม. ด้านดอกเบี้ยจ่ายลดลง -13% QoQ ได้เพราะมีการคืนเงินกู้และ Refinance เป็นหุ้นกู้เพิ่มมากขึ้น ทั้งนี้จะมีรายการพิเศษที่เป็น one-time item จำนวน -300 ล้านบาท เข้ามาใน 4Q67E ซึ่งจะทำให้กำไรสุทธิ 4Q67E จะเหลือที่ 3.6 พันล้านบาท ลดลง -9% YoY และ -12% QoQ ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568E อยู่ที่ระดับ 1.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น +7% YoY จากการเปิดศูนย์ฯ เพิ่มที่โครงการดุสิตเซ็นทรัลปาร์ค (3Q68E) และจังหวัดกระบี่ (ต.ค. 25) รวมถึงจะมียอดโอนคอนโดและแนวราบที่จะทยอยเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ขณะที่เราคาดว่าแนวโน้มกำไร 1Q68E จะเติบโต YoY/QoQ ได้จากนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายการตลาดที่ลดลงตามฤดูกาล ราคาหุ้นลดลง -3% เมื่อเทียบกับ SET ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จากแนวโน้มกำไร 4Q67E ที่หดตัวทั้ง YoY/QoQ อย่างไรก็ตาม ด้านราคาหุ้นยังไม่แพงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนโควิด (ปี 2562 ทำจุดสูงสุด ราว 80.00 บาท) ส่วน Valuation ลงมาซื้อขาย 2568E EV/EBITDA เพียง 11x เทียบเท่า –2.00SD below 8-yr average EBITDA คาดกำไรปกติ 4Q67E ลดลง -2% YoY และ -5% QoQ จาก SG&A ที่เพิ่มขึ้น เราคาดกำไรปกติ 4Q67E จะอยู่ที่ 3.9 พันล้านบาท ลดลง -2% YoY และ -5% QoQ (ต่ำกว่าที่เราคาดไว้เบื้องต้นเล็กน้อยที่ 4 พันล้านบาท) โดยการลดลงมาจาก SG&A to sale ที่เพิ่มขึ้นเป็น 23.8% จาก 19.1% ใน 4Q66 และ 16% ใน 3Q67 เพราะมีค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นจากการจัดงานอีเวนต์เยอะ ตามเทศกาลต่างๆ และมีการจัดในหลายศูนย์ฯ เพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตามธุรกิจหลักยังคงเติบโตได้ต่อเนื่อง โดย 1) รายได้ค่าเช่ายังทรงตัวระดับสูงอยู่ที่ 1.06 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นได้ดี +7% YoY และ +1% QoQ โดยภาพรวมมี Occ. Rate ใน 4Q67 ลดลงแต่ยังอยู่ในระดับสูงที่ 91% จาก 3Q67 ที่ 92% เพราะมีการ Renovate 5 ศูนย์ฯ ขณะที่ Traffic ในต่างจังหวัดโตได้ถึง +120% เมื่อเทียบกับปี 19 โดยเฉพาะในจังหวัดท่องเที่ยว ส่วน Traffic ในกทม. โตได้ที่ +95% เมื่อเทียบกับปี 19 ส่วน 2) รายได้ในธุรกิจอสังหาฯ ลดลง -4% YoY ตามสถานการณ์อสังหาฯ ที่ชะลอตัวลงจาก Rejection rate ที่เพิ่มขึ้น โดยเดือน ม.ค. 25 แนวราบเริ่มมีการโอนที่ช้าลง 3) GPM ของรายได้ค่าเช่าทรงตัว QoQ มาอยู่ที่ 58% ส่วน GPM ของธุรกิจโรงแรมทรงตัว QoQ มาอยู่ที่ 66% ด้าน GPM ของธุรกิจ Residential ลดลงมาอยู่ที่ 34% จาก 36% ใน 3Q67 เพราะมีการโอนแนวราบมากขึ้น 4) ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น +21% YoY แต่เริ่มลดลง -13% QoQ ได้เพราะมีการคืนเงินกู้และ Refinance เป็นหุ้นกู้เพิ่มมากขึ้น 5) จะมีรายการพิเศษที่เป็น one-time item และเป็น non-cash จำนวน - 300 ล้านบาท เข้ามาใน 4Q67E ซึ่งจะทำให้กำไรสุทธิ 4Q67E จะเหลือที่ 3.6 พันล้านบาท ลดลง -9% YoY และ -12% QoQ คงประมาณการกำไรกำไรสุทธิปี 2568E, คำกำไร 1Q68E จะโต YoY/QoQ ได้จากนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568E อยู่ที่ระดับ 1.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น +7 YoY จากการเปิดศูนย์ฯ เพิ่มที่โครงการดุสิตเซ็นทรัลปาร์ค (3Q68E) และจังหวัดกระบี่ (ต.ค. 25) รวมถึงจะมียอดโอนคอนโดและแนวราบที่จะทยอยเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ขณะที่เราคาดว่า แนวโน้มกำไร 1Q68E จะเติบโต YoY/QoQ ได้จากนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายการตลาดที่ลดลงตามฤดูกาล

หุ้น SET

CPN ร่วง 5.26% สวนทางโบรกฯ แนะ ซื้อ คาด Q4/67 โตดี

หุ้นวิชั่น-ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บล.ฟินันเซียไซรัส ระบุ คาดกำไรปกติ บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) (CPN) ในไตรมาส 4/67 ที่ 4.1 พันล้านบาท +0.5% q-q, +4% y-y ดีกว่าที่เคยคาดเดิมเล็กน้อย กำไรที่โตมาจากการเติบโตของทุกธุรกิจตามฤดูกาลทั้งศูนย์การค้า อาคารสำนักงาน โรงแรม รวมถึงอสังหาฯ จบปี 67 คาดกำไรปกติที่ 1.7 หมื่นล้านบาท +14% y-y ปี 68 คาดการเติบโตจะไม่สูง คาดำไรปกติ 1.8 หมื่นล้านบาท +6% y-y โดยธุรกิจศูนย์การค้ายังทยอยเติบโตได้ แต่ธุรกิจอสังหาฯ คาดว่าค่อนข้างท้าทาย อย่างไรก็ตามในด้าน Valuation ถือว่าไม่แพง เทรด 2025PER 13.3 เท่า ถูกกว่าช่วงปี 64-65 ที่ยังปิดเมือง ทำให้ Dividend Yield สูงขึ้นเป็นราว 3.5-4% ต่อปี แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 83 บาท

โฆษณา

SSP : ผู้นำด้านพลังงานหมุนเวียน ทางเลือกใหม่เพื่ออนาคต

หุ้น SET

CPN คาดกำไรปี 67 โต 3% โบรกแนะซื้อ เป้า 72 บาท

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุ CPN กำไร 3Q67 ลดลง -6.5% QoQ, -1% YoY จากยอดโอนที่อยู่อาศัย -49% ทั้ง QoQ และ YoY เพราะไม่มีโครงการสร้างเสร็จเริ่มโอนใน 3Q67 และมีขาดทุน FX 340 ลบ. แม้รายได้พื้นที่เช่าศูนย์ฯ +13% YoY คาดแนวโน้มกำไร 4Q67 ทรงตัว QoQ และ YoY แม้ 4Q67 จะเป็น High season ของธุรกิจศูนย์การค้าและโรงแรม แต่การทำการตลาดช่วงเทศกาลปีใหม่จะส่งผลให้ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ คาดกำไรทั้งปี 67 ยังเติบโต +3% YoY แนวรับ = 53/53.5 แนวต้าน = 55.75/56 CPN | ซื้อ | TP = 72 บ.

หุ้น SET

CPN คาดกำไรปี67 โต 3% โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 72 บ.

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.แลนด์แอนด์เฮาส์ ระบุ CPN กำไร 3Q67 ลดลง -6.5% QoQ, -1% YoY จากยอดโอนที่อยู่อาศัย -49% ทั้ง QoQ และ YoY เพราะไม่มีโครงการสร้างเสร็จเริ่มโอนใน 3Q67 และมีขาดทุน FX 340 ลบ. แม้รายได้พื้นที่เช่าศูนย์ฯ +13% YoY คาดแนวโน้มกำไร 4Q67 ทรงตัว QoQ และ YoY แม้ 4Q67 จะเป็น High season ของธุรกิจศูนย์การค้าและโรงแรม แต่การทำการตลาดช่วงเทศกาลปีใหม่จะส่งผลให้ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น คาดกำไรทั้งปี 67 ยังเติบโต +3% YoY แนวรับ = 52/52.5 แนวต้าน = 54.5/55 CPN | ซื้อ | TP=72 บ.

หุ้น SET

CPN คาดกำไรปี 68 ที่ 16,620 ลบ. โบรกแนะ “ซื้อ” ชี้เป้า 87 บ.

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.พาย ระบุ CPN แนวโน้มช่วง 4Q24 ยังมีมุมมองเดิมที่คาดว่าในแง่รายได้จะกลับมาเติบโตได้อีกครั้ง ทั้งนี้มีการปรับประมาณการปี 24 เล็กน้อยโดยคาดกำไรสุทธิที่ 16,620 ล้านบาท (+10%YoY) โดยปรับกำไรขั้นต้นขึ้นเป็น 55% จากเดิม 52% หลังช่วง 9M24 CPN มีกำไรขั้นต้นสูงถึง 55.2% CPN (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 87.00 บาท)

โฆษณา

ออกแบบและติดตั้งระบบเครือข่ายและระบบสื่อสารอย่างครบวงจร

หุ้น SET

CPN คาดปี67 กำไร 16,620 ลบ. โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 87 บาท

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.พาย ระบุ CPN มีแนวโน้มช่วง 4Q24 คาดว่าในแง่รายได้จะกลับมาเติบโตได้อีกครั้ง ทั้งนี้เรามีการปรับประมาณการปี 24 เล็กน้อยโดยคาดกำไรสุทธิที่ 16,620 ล้านบาท (+10%YoY) โดยปรับกำไรขั้นต้นขึ้นเป็น 55% จากเดิม 52% หลังช่วง 9M24 CPN มีกำไรขั้นต้นสูงถึง 55.2% CPN (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 87.00 บาท)

หุ้น SET

CPN คาดกำไรปี 67 โต 3% โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 72 บาท

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุ CPN มีกำไร 3Q67 ลดลง -6.5%QoQ, -1%YoY จากยอดโอนที่อยู่อาศัยลดลง -49% ทั้ง QoQ และ YoY เนื่องจากไม่มีโครงการสร้างเสร็จเริ่มโอนใน 3Q67 บวกกับผลขาดทุนจาก FX ราว 340 ลบ. คาดแนวโน้มกำไร 4Q67 ทรงตัว QoQ และ YoY แม้ 4Q67 จะเป็น High season ของธุรกิจศูนย์การค้า และโรงแรม แต่การทำการตลาดช่วงเทศกาลปีใหม่จะส่งผลให้ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ คาดกำไรทั้งปี 67 ยังเติบโต +3%YoY แนวรับ=52/52.5 แนวต้าน=54.5/55.5 CPN | ซื้ อ|TP=72 บ.

หุ้น SET

ดัชนีหุ้นไทยปีหน้า 1,630 จุด KBANK-CPN-SIRI น่าสน

หุ้นวิชั่น -CGSI ปรับเพิ่มเป้า SET Index ปีนี้เป็น 1,480 จุด พร้อมคาดปีหน้าอยู่ที่ 1,630 จุด ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงานว่า บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ปรับเพิ่มเป้าหมาย SET Index ปีนี้เป็น 1,480 จุด จากเดิม 1,420 จุด มองหุ้นไทยจะมีแรงหนุนจากแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไทยและสหรัฐฯ เร็วกว่าคาด และเงินบาทน่าจะแข็งค่าขึ้นอีก ขณะที่คาด SET Index ปี 68 จะอยู่ที่ 1,630 จุด ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp เมื่อวันที่ 18 ก.ย.ที่ผ่านมา ขณะที่ Bloomberg consensus คาดว่า Fed จะปรับลดดอกเบี้ยอีก 25-50bp และ 25-50bp ในการประชุมสองครั้งถัดไป คาดว่าจะมีเงินทุนไหลเข้าตลาดหุ้นไทยมากขึ้น ขณะเดียวกันมองว่าการที่เศรษฐกิจไทยอ่อนตัวและเงินบาทแข็งค่า น่าจะทำให้ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bp เป็น 2.25% ในการประชุมวันที่ 16 ต.ค.67 นี้ เชื่อว่าการที่เงินลงทุนจากต่างประเทศมีแนวโน้มไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นไทยมากขึ้น จะเป็นผลดีกับหุ้น big cap เช่น หุ้นในกลุ่มธนาคารและกลุ่มอุปโภคบริโภค จึงเพิ่มหุ้น KBANK และ CPN เข้ามาอยู่ในรายชื่อหุ้น Top pick นอกจากนี้มองว่า sentiment ของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์น่าจะดีขึ้น จึงได้เพิ่มหุ้น SIRI เข้ามาในรายชื่อหุ้น Top pick ด้วยเช่นกัน อย่างไรก็ตาม คาดว่าเงินบาทไทยน่าจะแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง จะส่งผลกระทบต่อผู้ประกอบการในกลุ่มส่งออก, กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ รวมถึงกลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI เชื่อว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในไตรมาส 4/67 อาจชะลอตัวกว่าที่คาดการณ์ เพราะโครงการดิจิทัลวอลเล็ตเฟส 2 ของรัฐบาล วงเงินประมาณ 3 แสนล้านบาท น่าจะต้องเลื่อนไปเป็นปีหน้า อย่างไรก็ตามแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไทยและสหรัฐฯเร็วกว่าคาด และการที่เงินบาทน่าจะแข็งค่าขึ้นอีก ในปี 67-68 จึงปรับเพิ่มเป้าดัชนี SET สิ้นปี 67 นี้เป็น 1,480 จุด เท่ากับ P/E 16 เท่าในปี 68 หรือ -0.75SD ของค่าเฉลี่ย 10 ปี จากเดิม 1,420 จุด เท่ากับ P/E 15 เท่าในปี 68 , - 1SD ของค่าเฉลี่ย 10 ปี ขณะที่สิ้นปี 68 นั้น มองเป้าหมายดัชนี SET อยู่ที่ 1,630 จุด เท่ากับ P/E 16 เท่าในปี 69 หรืออยู่ที่ -0.75SD ของค่าเฉลี่ย 10 ปีเช่นกัน สำหรับรายชื่อหุ้น Top pick ประกอบด้วย AMATA, BBL, BCH, CBG, CPALL, CPN, CRC, KBANK, KLINIQ, PTTEP และ SIRI

โฆษณา