หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ เอเอสแอล จำกัด ระบุถึง WHA ว่า คาดแนวโน้มผลประกอบการ 4Q67F คาดว่าจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง QoQ โดยคาดว่าจะเห็นยอดขายที่ดินเร่งตัวขึ้นและอาจเกินเป้าหมายทั้งปีที่ 2,500 ไร่ (เทียบกับ 9M67 ที่ 1,791 ไร่) ดังนี้
1. **Backlog รอโอนกว่า 1,259 ไร่** ซึ่งมียอดขายที่ดินให้กับ Google ราว 400 ไร่
2. ลูกค้าเริ่มย้ายฐานการผลิตเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าของทรัมป์
3. รับรู้ที่ดินร่วมทุนกับ WHAIER เฟส 2
4. รับรู้รายได้จากสิทธิการให้เช่าทรัพย์สินแก่ WHAIR
โดยภาพรวมคาดว่าแนวโน้ม GPM รวมของงวดนี้จะปรับตัวดีขึ้นจาก 3Q ที่ 48.5% สู่ระดับ 49-50% รวมถึงแนวโน้มค่าเงินบาทที่อ่อนค่าหนุนการบันทึกกำไรจาก FX
ด้าน Bloomberg Consensus ประเมินกำไรสุทธิ 4Q67F เท่ากับ 1.42 พันล้านบาท +150% QoQ, -28% YoY ส่วนภาพทั้งปี 67-68F เท่ากับ 4.85 พันล้านบาท +24.5% YoY และ 5.62 พันล้านบาท +15.3% YoY โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยเท่ากับ 6.43 บาท ซึ่งราคาในปัจจุบันซื้อขายบน FWD PE 12m เท่ากับ 14.5 เท่าสูงกว่าค่าเฉลี่ยของภูมิภาคที่ 12.7 เท่า มองว่าเหมาะสมเพราะได้สะท้อนความเป็นผู้นำของกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมที่มีที่ดินจำนวนมากและรับ sentiment เชิงบวกจากกระแส
