TOP ร่วง 5.61% ผถห. UVJ ฟ้อง หวั่นกระทบโครงการ CFP

          หุ้นวิชั่น-ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บล.ดาโอ ระบุ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) (TOP) แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่าบริษัท Samsung E&A (Thailand) Co., Ltd. และ Saipem Singapore Pte. Ltd. 2 ใน 3 บริษัทร่วมทุนของ Unincorporated Joint Venture (UJV) ได้เริ่มกระบวนการอนุญาโตตุลาการกับ TOP ต่อ Singapore International Arbitration Centre โดย Samsung และ Saipem ได้ฟ้องร้องถึงการใช้สิทธิของ TOP ในการบังคับหลักประกันของ UJV มูลค่า USD 358 ล้าน ตามที่ TOP ได้แจ้ง SET เมื่อวันที่ 24 ม.ค.68 โดยทั้ง 2 บริษัทได้อ้างถึงการใช้สิทธิบังคับหลักประกันดังกล่าวของ TOP เป็นการใช้สิทธิก่อนถึงกำหนดเวลาและเป็นการดำเนินการที่ไม่สมควร อีกทั้งยังได้เรียกร้องค่าเสียหายกับ TOP สำหรับความเสียหายซึ่งยังมิได้มีการระบุรายละเอียด

          DAOL: มีมุมมองเป็นลบเล็กน้อยต่อข่าวนี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความคืบหน้าในการดำเนินโครงการ Clean Fuel Project (CFP) อย่างไรก็ตาม TOP ได้ยืนยันถึงการปฏิบัติตามข้อบังคับกับ UJV อย่างเคร่งครัด ทั้งนี้เชื่อว่า ต้องรอดูผลการพิจารณาของศาลต่อคดีนี้ต่อไปถึงจะประเมินได้ว่าจะส่งผลกระทบต่องบการเงินของ TOP หรือไม่ ในเบื้องต้น แม้เชื่อว่าผลประกอบการ 1Q68 ของ TOP จะอ่อนตัว YoY, QoQ ตามแนวโน้มส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันและราคาน้ำมันดิบ (crack spread) ที่อ่อนแอ แต่ระดับต่ำสุดน่าจะผ่านไปแล้วในเดือน ม.ค.68

          ยังคงแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายปี 68 ที่ 36.00 บาท อิง PBV เป้าหมายที่ 0.47x (ประมาณ -2.25SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PBV 5 ปีย้อนหลัง)