TIDLOR กำไรงาม ลุ้นปีนี้โตต่อ 13% โบรกอัพเป้า 19.50 บ.    

           หุ้นวิชั่น – บล.กรุงศรี ประเมินหุ้น TIDLOR โดยปรับ TP25F เป็น 19.5 บ. จาก 15.3 บ. จากการปรับกำไรสุทธิ 2025-26F ขึ้นปี ละ 10-13% และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น BUY เดิม REDUCE

เพราะคุณภาพสินทรัพย์เห็นพัฒนาการเชิงบวก จาก 4Q24 i) ค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ลดลงเหลือ 272 bps. จาก 3Q24 ที่391 bps. ii) NPL Ratio ปรับลงเหลือ1.80 จาก 1.88% ใน 3Q24 iii) NPL Formation ลดลง -40% q-q

           สำหรับกำไร สุทธิ 4Q24 ที่ 1,044 ลบ. ใกล้กับคาดและตลาดคาด กำไรเพิ่มขึ้น +16%y-y และ +5% q-q เพราะการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรวม การเพิ่มขึ้นของรายได้การขายประกัน และการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL)

           ฝ่ายวิจัยปรับกำไรสุทธิ 2025-26F ขึ้นปีละ 10-13% อยู่ที่ 4,696 และ 5,106 ลบ. ตามลำดับ จากค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ต่ำกว่าคาด เพราะคุณภาพสินทรัพย์ของลูกหนี้ดีขึ้น