SISB ลบ 5.76% โบรกฯ หั่นเป้า กังวลค่าเทอมปรับขึ้นน้อย

           หุ้นวิชั่น-ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บล.ดาโอ ระบุ บริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) (SISB) คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายลงมาที่ 35.00 บาท (เดิม 40.00 บาท) อิงวิธี DCF (WACC 7.2%, TG 3.0%) สะท้อนประมาณการใหม่หลังการขึ้นค่าเทอมในปี 2568 อาจทำได้เพียง 3% (จากเดิม 5%)

           ทั้งนี้บริษัทประกาศกำไรสุทธิ 4Q67 ที่ 245 ล้านบาท (+17% YoY, +12% QoQ) ใกล้เคียงตลาดประเมิน โดยผลประกอบการขยายตัว YoY และ QoQ จากจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องมาที่ราว 4.6 พันคน (ตามเป้าที่บริษัทตั้งในปี 2567) และการปรับขึ้นค่าเทอมประจำปีที่ +5% และส่งให้กำไรทั้งปี 2567 อยู่ที่ 885 ล้านบาท (+30% YoY) ใกล้เคียงประมาณการของเฝ่ายวิจัย

           อย่างไรก็ตามเราปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568 ลงมาที่ 1.1 พันล้านบาท (+20% YoY) ลดลงจากประมาณการเดิม -10% หลังมีความกังวลว่าค่าเทอมในปี 2568 อาจปรับขึ้นได้ราว +3% เท่านั้น (เดิมประเมิน +5%) อย่างไรก็ตามการเติบโตยังได้รับการหนุนจากจำนวนนักเรียนที่คาดว่ายังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องมาที่ระดับ 5.0 พันคน (+9% YoY)

           ราคาหุ้นกลับมา outperform SET ได้ราว 2% ในช่วง 1 เดือน คาดตลาด priced in ประเด็นการปรับขึ้นค่าเทอมได้ราว 3% จากเดิม 5% ไปพอสมควร และกลับมาให้น้ำหนักผลประกอบการที่ยังเ ติบโตต่อเนื่อง คาดว่าประเด็นดังกล่าวจะช่วยหนุนให้หุ้น outperform ได้ต่อ พร้อมกันนี้บริษัทได้ประกาศจ่ายปันผลงวดดำเนินงานปี 2567 จำนวน 0.42 บาท XD 7 มี.ค. 2568