หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.กรุงศรี แนะนำซื้อสำหรับ บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) หรือ SHR โดยราคาเป้าหมายที่ 2.90 บาท โดยได้รับแรงหนุนจาก (i) การดำเนินงานที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง โดย RevPAR เติบโต 9% yoy และคาดการณ์ว่า RevPAR จะเติบโตในระดับตัวเลขเดียวใน 1Q25F ซึ่งขับเคลื่อนโดยโรงแรมในประเทศไทยและ Outrigger (ii) SHR กำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตสูง โดยคาดว่ากำไรจะเติบโตสองเท่าในปี 2025F (iii) แม้ว่าตลาดจะกังวลว่านักท่องเที่ยวจีนที่ลดลงจะส่งผลกระทบต่อการท่องเที่ยวของไทย ทำให้ราคาหุ้น SHR ปรับตัวลดลง แต่เราคาดว่าผลกระทบจากจำนวนนักท่องเที่ยวจีนจะมีผลจำกัดต่อ SHR เนื่องจากการกระจายทำเลที่ตั้งและลูกค้า ประเทศไทยคิดเป็น 18% ของรายได้และสัดส่วนลูกค้าจีนคิดเป็นเพียง 3% ของทั้งหมด ดังนั้น ราคาหุ้นที่ปรับลดลงมาทำให้ SHR น่าสนใจในแง่มูลค่า ปัจจุบันซื้อขายที่ PER 16 เท่า และ P/BV 0.4 เท่า
