SET ภาคบ่ายร่วงเฉียด 20 จุด รับแรงเทขายหุ้นใหญ่-โบรกหั่นเป้าเหลือ 1,450 จุด

           หุ้นวิชั่น-ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน นายณัฐพล คำถาเครือ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นไทยภาคบ่ายวันนี้ ปรับตัวลงเฉียด 20 จุด หลุด 1,200 จุดอีกครั้ง หลังจากวานนี้ดัชนีฯ ปรับตัวขึ้นไปค่อนข้างแรงเกือบ 30 จุด โดยมีแรงขายทำกำไรในหุ้นขนาดใหญ่หลายตัว ได้แก่ BH, CPALL, ADVANC, AOT, PTT, PTTEP, GULF เป็นต้น

*โบรกฯ ปรับเป้าดัชนีสิ้นปีนี้เหลือ 1,450 จุด

           ทางฝ่ายวิเคราะห์ได้มีการปรับเป้า SET INDEX สิ้นปีนี้ เพื่อความระมัดระวัง ลงเหลือ 1,450 จุด จากระดับ 1,650 จุด จากผลประกอบการไตรมาส 4/67 ที่แย่กว่าคาด เพราะยังมีการตั้งด้อยค่าเงินลงทุนในระดับสูง และนักวิเคราะห์ก็ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2568 ลงเฉลี่ย -5% ทำให้มีการปรับประมาณการ EPS ของ SET INDEX ลงจาก 97 บาท/หุ้น เหลือ 92 บาท/หุ้น (+19% YoY) และด้วยปัจจัยด้านสภาพคล่อง และความเชื่อมั่นที่ถูกบั่นทอน จึงปรับลด PER Multiplier ลงจาก 16.5 เท่า เหลือ 15.5 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่สะท้อน Market Risk Premium ที่ 8% ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยภูมิภาค

ทั้งนี้ระดับดัชนีปัจจุบันยังมี Upside 20% และแม้จะมีการปรับเป้าดัชนีลง แต่ยังคง Overweight ตลาดหุ้นไทย เนื่องจาก

• Dividend Yield ที่ 3% สูงกว่า MSCI Asia ex. Japan ที่ 2.6%
• PER2025 ที่ 7 เท่า ถูกกว่า MSCI Asia ex. Japan ที่ 15.5 เท่า
• PBV2025 ที่ 2 เท่า ถูกกว่า MSCI Asia ex. Japan ที่ 1.8 เท่า

           นอกจากนี้ Market Cap./GDP ราว 80% ยังใกล้เคียงช่วงแย่สุดที่ 77% สะท้อน Downside ในเชิง Valuation ที่ จำกัดมาก และคาดว่าได้สะท้อนความเสี่ยงสำคัญของปีนี้ คือ นโยบาย Trade War ของสหรัฐฯ ไปมากแล้วเช่นกัน

           คาดกำไรสุทธิ 1Q68 ของ SET INDEX พื้นตัว QoQ จากฐานต่ำ โดยอย่างน้อยจะไม่มีรายการตั้งด้อยค่ามารบกวนเหมือน 4Q67 ที่รวมกันสูงกว่า 2.4 หมื่นล้านบาท และกลุ่ม Domestic Play เช่น ค้าปลีก, อาหาร เครื่องดื่ม, ไฟแนนซ์ ได้แรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นการบริโภคจากภาครัฐ ทั้งปรับขึ้นค่าแรงขึ้นต่ำ, แจกเงิน เฟส2, และ Easy E-Receipt แต่ถ้าเทียบ YoY ยังต้องลุ้น เพราะฐานกำไร 1Q67 สูง 2.7 แสนล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะชะลอเล็กน้อย YoY จากกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศที่ชะลอตัว เพื่อรอความชัดเจนในผลกระทบนโยบาย Trade War ของสหรัฐฯ

           หุ้นแนะนำ อิงจากแนวโน้มผลประกอบการ 1Q68 โต YoY ต่อเนื่อง, ได้รับผลกระทบจาก Trade War จำกัด, Valuation ไม่แพงมีปันผลดี, นักวิเคราะห์ปรับประมาณการขึ้น ได้แก่ ADVANC, ADVICE, BAM, BCPG, CPALL, CPAXT, CENTEL, CBG, ERW, SCB