ปรับแต่งการตั้งค่าการให้ความยินยอม

เราใช้คุกกี้เพื่อช่วยให้คุณสามารถไปยังส่วนต่าง ๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพและทำหน้าที่บางอย่าง คุณจะพบข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับคุกกี้ทั้งหมดภายใต้หมวดหมู่ความยินยอมแต่ละประเภทด้านล่าง คุกกี้ที่ได้รับการจัดหมวดหมู่ว่า "จำเป็น" จะถูกจัดเก็บไว้ในเบราว์เซอร์ของคุณ เนื่องจากมีความจำเป็นต่อการทำงานของฟังก์ชันพื้นฐานของเว็บไซต์... 

ใช้งานอยู่เสมอ

คุกกี้ที่จำเป็นมีความสำคัญต่อฟังก์ชันพื้นฐานของเว็บไซต์ และเว็บไซต์จะไม่สามารถทำงานได้ตามวัตถุประสงค์หากไม่มีคุกกี้เหล่านี้

คุกกี้เหล่านี้ไม่จัดเก็บข้อมูลที่สามารถระบุตัวบุคคลได้

ไม่มีคุกกี้ที่จะแสดง

คุกกี้แบบฟังก์ชันนอลช่วยทำหน้าที่บางอย่าง เช่น แบ่งปันเนื้อหาของเว็บไซต์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย รวบรวมความคิดเห็น และฟีเจอร์อื่นๆ ของบุคคลที่สาม

ไม่มีคุกกี้ที่จะแสดง

คุกกี้วิเคราะห์ใช้เพื่อทำความเข้าใจวิธีการที่ผู้เยี่ยมชมโต้ตอบกับเว็บไซต์ คุกกี้เหล่านี้ช่วยให้ข้อมูลเกี่ยวกับตัวชี้วัด เช่น จำนวนผู้เข้าชม อัตราตีกลับ แหล่งที่มาของการเข้าชม ฯลฯ

ไม่มีคุกกี้ที่จะแสดง

คุกกี้ประสิทธิภาพใช้เพื่อทำความเข้าใจและวิเคราะห์ดัชนีประสิทธิภาพหลักของเว็บไซต์ซึ่งจะช่วยให้สามารถมอบประสบการณ์การใช้งานที่ดีขึ้นแก่ผู้เยี่ยมชม

ไม่มีคุกกี้ที่จะแสดง

คุกกี้โฆษณาใช้เพื่อส่งโฆษณาที่ได้รับการปรับแต่งตามการเข้าชมก่อนหน้านี้ และวิเคราะห์ประสิทธิภาพของแคมเปญโฆษณา

ไม่มีคุกกี้ที่จะแสดง

PTTEP คาดกำไรสูง มีปันผล 5.125 บาท แหล่งผลิตใหม่หนุน เคาะเป้า 140.0 บาท

          หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล. กรุงศรี คงคำแนะนำ Trading Buy ต่อ PTTEP ที่ TP25F = 140.0 บาท กลยุทธ์ของผู้บริหารสร้างความมั่นคงของกระแสเงินสดได้ในสภาวะที่ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์สูง ทั้งการหาแหล่งผลิตใหม่เข้ามาหนุนการเติบโตของปริมาณขายต่อเนื่องในระยะยาว +3% CAGR 2025-29F และอยู่ในภูมิภาคที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า ระยะสั้นมีปัจจัยบวกหนุนจาก div. yield ราว 4% และแนวโน้มราคาน้ำมันดิบฟื้นตัว h-h ใน 1H25F
ประเด็นจากที่ประชุมนักวิเคราะห์
ระยะยาวมีโอกาสหาแหล่งทรัพยากรหนุนปริมาณขายได้ต่อเนื่อง
i) แหล่งในอ่าวไทยมุ่งรักษาระดับการผลิตทั้งแหล่งเอราวัณ บงกช และอาทิตย์ มองยังมีโอกาสสำรวจพบแหล่งทรัพยากรเพิ่มหากเทคโนโลยีขุดเจาะแนวลึกเอื้อต่อการลงทุนมากขึ้น
ii) แหล่งยานาดามีโอกาสสูงที่จะต่อสัมปทานได้หลังสิ้นอายุปี 2028
iii) แหล่ง Malaysia Greenfield (SK405B/ 417/ 410B) ตั้งเป้า FID ปี 2025 และเริ่มผลิต 2028
iv) Abu Dhabi Offshore 2 (Waset) ตั้งเป้า FID 2025 เริ่มผลิต 2027
v) Mozambique คงมุมมองเริ่มผลิต 4Q28-1H29 (ดู fig 1) ปัจจุบันอยู่ระหว่างรอการอนุมัติเงินกู้
ผู้บริหารมองยังลดต้นทุนการผลิตแหล่งในอ่าวไทยได้
อาศัยการลดค่าใช้จ่ายดำเนินงาน ทั้งการใช้วัสดุร่วมกันระหว่างแหล่งผลิต, การย้ายศูนย์ควบคุม และลดการสร้าง Well Head Platform/WHP (ใช้ WHP บางส่วนจากแท่นเดิม) เป็นต้น
แหล่ง Lang Lebah ในมาเลเซียอยู่ระหว่างประเมินใหม่
คาดคืบหน้าภายใน 1H25 โดยผู้บริหารคาดหวังการปรับแผนใหม่จะส่งให้ต้นทุนในการพัฒนาหลุมผลิตลดลง และสร้างผลตอบแทนได้สูงขึ้น
ตั้งเป้าปริมาณขาย 2025 ที่ 500-510 KBOED (+2-4% y-y)หนุนจากแหล่งในประเทศและตะวันออกกลาง แหล่งเอราวัณผลิตเต็มที่เต็มปี และช่วงปลายปีได้แหล่ง Ghasha มาหนุน มองราคาขายก๊าซฯ อยู่ในระดับสูง 5.8 $/mmbtu เทียบกับ 2024 ราว 5.9 $/mmbtu (อิงน้ำมันดิบดูไบ 75-80 $/bbl) จากประโยชน์ของการทยอยปรับราคาตามน้ำมันดิบย้อนหลัง 6-12 เดือน และคาดรักษาระดับ unit cost ได้ที่ 29-30 $BOE
ความเห็นและคำแนะนำ
มอง Positive ต่อข้อมูลในที่ประชุมนักวิเคราะห์กลยุทธ์ของบริษัทเอื้อต่อการแข่งขันในสภาวะที่ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์มีความไม่แน่นอน โดยมีฐานการผลิตไม่ต่ำกว่า 70% มีราคาขายไม่ผันผวนเร็วตามตลาด และมีความต้องการใช้แน่นอน (ขายภายในประเทศ ซึ่งยังมีความต้องการนำเข้า LNG อีก 30%) ทำให้ในสภาวะที่ demand โลกมีความเสี่ยงจากภูมิรัฐศาสตร์ (ขา downside) บริษัทจะมีความเสี่ยงน้อยกว่า รวมถึงกระจายการเติบโตไปในภูมิภาคที่มีโอกาสด้านแหล่งทรัพยากร/มีความต้องการใช้ภายในประเทศ อย่างมาเลเซียและตะวันออกกลาง หนุนโอกาสหาแหล่งใหม่หนุนการผลิตในระยะยาว
คงคำแนะนำ Trading Buy ที่ TP25F = 140.0 บาท เป็นตัวเลือกเก็งกำไรราคาน้ำมันดิบที่คาดฟื้นตัว h-h ใน 1H25F จาก supply ที่ตึงตัวขึ้น เพราะการใช้น้ำมันจีนฟื้นตัว, การคว่ำบาตรพลังงานรัสเซียฯ และ supply ของ U.S. และ OPEC+ เพิ่มไม่เร็ว รวมถึงมีปัจจัยหนุนจาก dividend yield ที่อยู่ในระดับสูง ปันผล 5.125 บาท/หุ้น คิดเป็น yield 4% ขึ้น XD 25 ก.พ. 2025 และกำไรที่คาดทรงตัวอยู่ในระดับสูงช่วง 4Q24-2Q25F

แชร์:

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

INET วางเป้าปี 68 รายได้แตะ 3.2 พันลบ. มุ่งสู่ Digital Life

INET วางเป้าปี 68 รายได้แตะ 3.2 พันลบ. มุ่งสู่ Digital Life

ก.ล.ต. กล่าวโทษ

ก.ล.ต. กล่าวโทษ"จักรชัย สกุลเอกไพศาล" ต่อบก.ปอศ. กรณีปั่นหุ้น PK-TKT-PROS

EAยันปีนี้ไม่มีแผนออกหุ้นกู้ อนาคตเปลี่ยนแปลงจะแจ้ง

EAยันปีนี้ไม่มีแผนออกหุ้นกู้ อนาคตเปลี่ยนแปลงจะแจ้ง

STECON คว้างานดาต้าเซ็นเตอร์ ดัน Backlog พุ่งแตะ 1.3 แสนลบ.

STECON คว้างานดาต้าเซ็นเตอร์ ดัน Backlog พุ่งแตะ 1.3 แสนลบ.

ข่าวล่าสุด

ทั้งหมด