หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง MEDEZE ว่า ปี 2025 สดใส New High, New S-Curve
Event
ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ (4 ก.พ. 2025)
► บริษัทให้ข้อมูลแผนกลยุทธ์การดำเนินงานและเป้าหมายการเติบโตของบริษัทในปี 2025 โดยใช้กลยุทธ์หลัก คือ “Revenue Multiplicative Strategy (RMS)” โมเดลของการทวีคูณรายได้ช่วยหนุนกำไรทุบสถิติสูงสุดต่อเนื่อง จากการเพิ่มการบริการใหม่และขยายตลาดต่างประเทศ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก
การสนับสนุนของภาครัฐ (Regulations Easing)
การเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานและลดต้นทุน (Operational Efficiency)
บริษัทตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2025 ที่ 25-30% YoY
► สำหรับธุรกิจใหม่ MEDEZE Hair Resident ซึ่งเพิ่งเปิดตัวอย่างเป็นทางการเมื่อ 14 ก.พ. 2025 ที่ผ่านมา ถือเป็นธนาคารแช่แข็งเซลล์รากผมแห่งแรกในเอเชีย ที่ให้บริการตรวจวิเคราะห์ คัดแยก เพาะเลี้ยง และรับฝากเซลล์รากผม โดยบริษัทตั้งเป้าหมายให้บริการลูกค้า 500 เคสภายในปี 2025 และเพิ่มเป็น 5,000 เคสภายในปี 2030
► แผนขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ
สำหรับรายได้จากธุรกิจที่ปรึกษาด้านธุรกิจจากต่างประเทศ และรายได้จากค่าสิทธิในการใช้แบรนด์สินค้า “MEDEZE” จากตัวแทนให้บริการในต่างประเทศ (Dealer) ที่เพิ่งเริ่มรับรู้รายได้ใน 4Q24 ที่ผ่านมา บริษัทชี้แจงว่ารายได้ทั้งสองธุรกิจจะเข้ามาอย่างสม่ำเสมอและเพิ่มขึ้นทุกปี ไม่ใช่รายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียว โดยบริษัทตั้งเป้าหมายขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ ปีละ 1 ประเทศ
► ภาครัฐให้การสนับสนุนธุรกิจ Stem Cell อย่างเต็มที่
รัฐบาลมีการประกาศแผนชัดเจนในการสนับสนุนธุรกิจ Stem Cell เพื่อเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมขับเคลื่อนเศรษฐกิจของประเทศ โดยกระทรวงสาธารณสุขร่วมกับคณะแพทยศาสตร์จากมหาวิทยาลัยชั้นนำของไทย ลงนามประกาศเจตนารมณ์ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์การแพทย์ขั้นสูง หรือที่เรียกว่า ATMPs
นอกจากนี้ รัฐบาลยังเตรียมตั้ง Sand Box เพื่อเป็นศูนย์กลางในการวิจัยและผลิต Stem Cell และกำหนดเป็นมาตรฐาน หลังจากได้รับการรับรองจากสำนักงานคณะกรรมการอาหารและยา (อย.) จะสามารถขึ้นทะเบียนเป็นยาแผนปัจจุบันได้ทันที
► แผนระยะยาว: เตรียมสร้างธนาคาร Stem Cell แห่งใหม่
ล่าสุด บริษัทได้ซื้อที่ดิน 30 ไร่ มูลค่า 552 ล้านบาท เพื่อเตรียมสร้างอาคาร ธนาคาร Stem Cell แห่งใหม่ รองรับการเติบโตในระยะยาว และขยายธุรกิจใหม่ บริษัทยังไม่ได้ให้ข้อมูลรายละเอียดงบลงทุน แต่เบื้องต้นจะใช้เงินสดภายในและการกู้ยืม
Our Take
► เรามีมุมมองเป็นบวกจากการประชุม ด้วยแนวโน้มผลประกอบการที่คาดว่าเติบโตดีต่อเนื่อง เบื้องต้นเราคงประมาณการกำไรปี 2025 เติบโตต่อเนื่อง 28% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก
การเติบโตจาก Organic Growth ราว 15% รับผลบวกจากการขยายธุรกิจตรวจวิเคราะห์ คัดแยก เพาะเลี้ยง และรับฝาก Stem Cells โดยเฉพาะรายได้จากการรับฝากเซลล์และการเพิ่มจำนวนเซลล์ต้นกำเนิดจากเนื้อเยื่อสายสะดือ รวมถึงรายได้จากการเพิ่มจำนวนเซลล์เนื้อเยื่อไขมันจากการขยายขนาดทีมขายของบริษัท ทำให้สามารถเข้าถึงฐานลูกค้าได้มากขึ้น
การเติบโตจากการขยายธุรกิจใหม่ ได้แก่ MEDEZE Hair Resident ธนาคารแช่แข็งเซลล์รากผม และการขยายธุรกิจไปยังตลาดต่างประเทศ
► คงคำแนะนำ “ซื้อ”
เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว โดยเฉพาะประเด็นเกี่ยวกับธุรกิจ Stem Cell ที่เคยถูกโจมตี ซึ่งล่าสุด แพทยสภาให้การยอมรับแล้ว และภาครัฐให้การสนับสนุนอย่างเต็มที่
จากการประชุมวงการแพทย์และสาธารณสุข พบว่า ธุรกิจ Stem Cell ถูกจัดให้อยู่ในกลุ่มนวัตกรรมที่ใช้เทคโนโลยีขั้นสูง ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการยังคงทำสถิติสูงสุดต่อเนื่อง
เราคงมูลค่าพื้นฐานปี 2025 ที่ 12.60 บาท
