หุ้นวิชั่น – บล.กรุงศรี มอง Slightly positive ต่อกำไรสุทธิ 4Q24 219 ลบ. (+34% y-y, +100% q-q) ดีกว่าคาดและตลาดคาด 10%/6% ตามลำดับ จากการที่ทั้งรายได้, Gross margin และส่วนแบ่งกำไรจาก JV สูงกว่าคาด โดยรวมทั้ง รพ.MASTER และส่วนแบ่งกำไรจาก JV ทำได้ดี ด้าน Outlook คาดกำไรปี 25F เติบโต +13% y-y ภาพรวมยังเป็นอุตสาหกรรมที่เติบโตระยะกลาง-ยาว แนะนำ “Trading Buy” ตั้ง TP25F ที่ 34 บาท อิง PER 17 เท่า
คาดกำไรปี 2025F +13%… ระยะสั้น คาด 1H25 เป็น low season
คงกำไรปี 25F ที่คาด 588 ลบ. +13% y-y ประเมินรายได้ +8% (U rate 72% เพิ่มจากปี 24 ที่ 70% และปรับรายได้เพิ่ม +5%) โดยบริษัทยังคงขยายฐานลูกค้ากลุ่มอินโดฯ ที่เติบโตดี ปัจจุบันเริ่มทำตลาด/จัดกิจกรรมมากขึ้น และร่วมมือกับเอเยนซี่ส่งลูกค้าให้ MASTER และลูกค้าจากอินโดเริ่มกลับมาในม.ค. หลังหยุดยาว ธ.ค. ขณะที่กำไรจาก JV กำหนดที่ 80 ลบ. เป็นกรอบล่างของเป้าบริษัท 80-100 ลบ. (รวมผลของมาตรฐานบัญชี PPA แล้ว) ด้านระยะสั้น แนวโน้มกำไร 1H25F จะเป็น Low season แต่ยังเติบโต y-y
แนะนำ Trading Buy ตั้ง TP25F ที่ 34 บาท อิง PER 17 เท่า (-2SD) ราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัว หลังผ่านช่วงขาย Big lot ราคาต่ำ ยังแนะนำ Trading Buy ตั้ง TP25F ที่ 34 บาท อิง PER 17 เท่า คิดเป็นค่าเฉลี่ย -2SD ภายใต้มุมมองกลุ่มศัลยกรรมยังเติบโตได้ในระยะกลาง-ยาว
