KCG ปันผลสุดเร้าใจ ปักเป้าขายโตต่อ – พิกัด 12 บ.

          หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ระบุถึง KCG ว่า “ซื้อ” Bloomberg consonsus 12.00 บาท Upside 45% กำไร 4Q67 +112% QoQ และ _15% YoY ปี 67 +33%YoY”

          งวดไตรมาส 4/2567 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 163 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +112% QoQ และ +15% YoY ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ราว 10% โดยรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น +44% QoQ และ +14% YoY จากการเติบโตของยอดขายในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์และทุกช่องทางการจำหน่าย อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 31% เพิ่มขึ้นจาก 30% ในไตรมาส 3/2567 เนื่องจากอัตราการใช้กำลังการผลิต (U-rate) ที่เพิ่มขึ้น แม้จะลดลงจาก 33% ในไตรมาส 4/2566 เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบโดยรวมที่ปรับตัวสูงขึ้น

          ขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้ (%SG&A) อยู่ที่ 23% ลดลงจาก 25% ในทั้งไตรมาส 3/2567 และไตรมาส 4/2566 จากการบริหารค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 6% เพิ่มขึ้นจาก 4% ในไตรมาสก่อนหน้า และทรงตัวเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ กำไรสุทธิรวมทั้งปี 2567 อยู่ที่ 406 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +33% YoY

แนวโน้มปี 2568
          ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้เติบโต 5–9% ในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์และช่องทางจำหน่าย สอดคล้องกับดีมานด์ที่ยังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง และการออกสินค้าใหม่เพื่อตอบสนองความต้องการที่หลากหลาย บริษัทตั้งเป้าลดค่าใช้จ่าย %SG&A ลงราว 0.2–0.3% จากการใช้ระบบการทำงานที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ความเห็น:
          เรามีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการปี 2568 โดยคาดว่ากำไรจะเติบโตอย่างต่อเนื่องจากดีมานด์ที่ยังขยายตัว และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ โดย Bloomberg Consensus คาดการณ์กำไรเฉลี่ยปี 2568 ที่ 448 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +10% YoY ราคาพื้นฐานอยู่ที่ 12 บาท คิดเป็น Upside ราว 45% จากราคาหุ้นปัจจุบันที่ -0.6% YTD โดยซื้อขายที่ค่า PE เพียง 11 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 13 เท่า เราจึงแนะนำ “ซื้อ”

          ทั้งนี้ บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผล 0.41 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield ราว 5% กำหนดวันขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 6 พฤษภาคม 2568 และวันจ่ายเงินปันผลในวันที่ 23 พฤษภาคม 2568