หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงานว่า บล.ฟิลลิป คาด HANA 4Q67 กำไรปกติสูงขึ้น y-y และ q-q จาก GPM ที่ปรับตัวดีขึ้น ทิศทางเงินบาท/ดอลลาร์กลับมาอ่อนค่าใน 4Q67 แต่กำไรสุทธิจะลดลง q-q จากไม่มีกำไรพิเศษเหมือนในช่วง 3Q67 ภาพรวมระดับกำไรยังคงต่ำอยู่จากรายได้ที่ลดลง ผลกระทบจากเศรษฐกิจจีนชะลอตัว แต่ทางฝ่ายฯ มองว่าราคาหุ้นต่ำไปมาก ทำให้มี P/BV อยู่ที่ 0.75 เท่า
ยังไม่ฟื้นตัวดี: ธนาคารโลกประมาณการ GDP จีนปี 67 เติบโตชะลอตัวลงที่ 4.9% และปี 68 ชะลอตัวลงเหลือ 4.5% ภาคส่วนอสังหาฯ ในจีนจะยังไม่ฟื้นตัวจนถึงปลายปี 68 คาดธุรกิจ EMS ทำได้เพียงทรงตัว q-q ขณะที่ธุรกิจ OSAT ยังอ่อนตัวอยู่ แม้คาดว่าธุรกิจ RFID & Inlay จะปรับตัวดีขึ้น แต่สัดส่วนรายได้ยังน้อย ไม่สามารถชดเชยภาพรวมของธุรกิจที่โดนผลกระทบจากเศรษฐกิจจีน และค่าเงินบาทเฉลี่ย 4Q67 แข็งค่าขึ้นที่ 33.95 บาท/ดอลลาร์เทียบ y-y และ q-q ทำให้คาดรายได้รวมในรูปเงินบาทที่ 6.0 พันล้านบาท -3.3% y-y -1.4% q-q, GPM 8.5% เพิ่มขึ้น y-y และ q-q คาดว่าไม่มีการปรับลดมูลค่าสินค้าคงเหลือเนื่องจากเงินบาทกลับมามีทิศทางอ่อนค่า กำไรปกติสูงขึ้น y-y และ q-q แต่คาดกำไรสุทธิ 208 ล้านบาท +66.9% y-y -48.7% q-q เนื่องจาก 3Q67 มีกำไรพิเศษเข้ามา
P/BV ต่ำ: ปัจจุบันราคาหุ้นปรับตัวลงค่อนข้างมาก ทำให้มี P/BV 0.75 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ 1.67 เท่า โดยปกติอุตสาหกรรมจะมี P/BV มากกว่า 1 เท่า ราคาพื้นฐาน 32.50 บาท แนะนำ “ซื้อ”
