หุ้นวิชั่น-ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บล.กรุงศรื ระบุ บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) (CPALL) ใน 4Q67 รายงานกำไรสุทธิที่ 7.2 พันล้านบาท (+31% yoy, +28% qoq) ซึ่งสูงกว่าประมาณการของ Bloomberg และของฝ่ายวิจัยที่ 12% และ 8% ตามลำดับ แม้ว่ายอดขายจะเป็นไปตามคาด แต่อัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น และการควบคุมต้นทุนการดำเนินงานดีกว่าที่คาดไว้ ด้วยกำไร 4Q67 ที่ดี จึงเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS) ขึ้น 10.4% และ 12% สำหรับปี 2568 และ 2569 ตามลำดับ
ในปี 2568 คาดว่ากำไรหลักจะเติบโต 15% โดยได้แรงหนุนจาก 1. 3% SSSG, 2. อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 0.2ppt จากการปรับปรุงผลิตภัณฑ์ไปสู่อัตรากำไรที่สูงขึ้นในทุกหมวด โดยคาดว่าค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายจะทรงตัว yoy ที่ 20.3%
ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 80 บาท (จาก 70 บาท) CPALL เป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ ของเราสำหรับภาคการพาณิชย์ โดยมีการมองเห็นกำไรสูงสุดและการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมที่ 15.2 เท่า P/E ปี 2568 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว -2SD
ทั้งนี้ CPALL จ่ายเงินปันผล 1.35 บาทต่อหุ้นในปีงบประมาณ 2567
