หุ้นวิชั่น-ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุ บริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) (SISB) ได้มีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้
1.แก้ไขข้อมูลการปรับขึ้นค่าเทอมใหม่ในปีนี้อยู่ที่ 3.3% จากข้อมูลที่ตลาดเข้าใจที่ 3.0% อย่างไรก็ตาม budget ในการปรับขึ้นค่าจ้างพนักงานตั้งไว้ในกรอบ +5%
2. จำนวนนักเรียนใน 1Q68 ทรงตัว QoQ มีนักเรียนเพิ่มขึ้นแต่ก็หักจากบางส่วนที่มีออกไปเช่นกัน ในขณะที่เทอม 3 เบื้องต้นจาก open house คาดมีจำนวนนักเรียนเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 80 คน ทั้งนี้บริษัทยังคงเป้าจำนวนนักเรียนเพิ่มขึ้นในปี 68-69 ที่ 400 คน และ 600 คน ตามลำดับ (สิ้นปี 67 มี 4.6 พันคน)
3. การขยาย capacity ยังคงเดินหน้าตามแผน PU phase 3 +600 ที่ คาดแล้วเสร็จใน 1Q69 ในขณะที่โรงเรียนแห่งใหม่ +1,000 ที่ คาดแล้วเสร็จใน 4Q69
4. สาขาระยองได้รับการตอบรับที่ดีขึ้น หลังมีโรงงานต่างประเทศเข้ามาเปิดเพิ่ม ผู้บริหารประเมินได้จำนวนนักเรียนในปี 68 ขึ้นมาที่ระดับ 200 คน (ปี 67 มี 160 คน) และทำให้ผลประกอบการของสาขานี้ไม่ขาดทุนแล้ว (ปี 67 ขาดทุนราว -28 ล้านบาท)
ทั้งนี้ฝ่ายวิเคราะห์ฯ มีมุมมองเป็นลบ แม้การปรับขึ้นค่าเทอมจากข้อมูลล่าสุดทำได้ดีขึ้น แต่จำนวนนักเรียนที่ทรงตัวใน 1Q68 ทำให้ความคาดหวังกับการเพิ่มขึ้นของนักเรียนในช่วงที่เหลือของปีมีมากขึ้น และเสียโอกาสในการเติบโตไป 1 ไตรมาส ทั้งนี้อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการและราคาเป้าหมายใหม่ (เดิมประเมินกำไรปกติปี 68 ที่ 1.1 พันล้านบาท (+20% YoY) และคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท อิง DCF)
