โบรกอัพเกรด GLOBAL คาดพลิกฟื้น การบริโภคฟื้นตัวหนุน

            หุ้นวิชั่น – บล.กรุงศรี อัพเกรด GLOBAL เป็น BUY ขณะที่คงราคาเป้าหมายไว้ที่ 16 บาท เนื่องจากราคาหุ้นมีการปรับฐานลึกเกินไป -18% mom ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ฝ่ายวิจัยคงประมาณการและคาดการณ์ทั้งหมดว่ากำไรหลัก ใน 4Q24F อาจอยู่ที่ 576 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% yoy โดยได้แรงหนุนจากการ เปิดสาขาใหม่ 9 แห่งในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แม้ว่ายอดขายสาขาเดิม (SSSG) จะเติบโต -2% ในไตรมาสนี้ก็ตาม

2025 น่าจะพลิกฟื้น!

ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ว่า SSSG จะอยู่ที่ 2% ในปี2025 โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของการบริโภค โดยรวม นอกจากนี้เรายังคำนึงถึงร้านค้าใหม่7 แห่งในปี2025(เป็น 97 แห่ง) โดยรวมแล้วฝ่ายวิจัยคาดว่ารายได้จะเติบโต 8% ในปี2025 (เป็น 35.6 พันล้านบาท) และกำไรหลักจะอยู่ที่2.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% yoy

ความเสี่ยงคือความบริโภคของประเทศที่ฟื้นตัวช้ากว่าที่คิด

ฝ่ายวิจัยให้TP ที่30.2x FY25F P/E ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว -0.5SD ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าปัจจัยลบได้อยู่ใน ราคาไว้ และ GLOBAL ก็อยู่บนเส้นทางฟื้นตัวตามแนวโน้มการบริโภคของไทย มองว่าการขยายตัวของ GLOBAL เป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการเติบโตของรายได้และกำไร ความเสี่ยงสำคัญ อยู่ที่การบริโภคโดยรวมของไทยซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายของ GLOBAL หากเติบโตช้ากว่าคาด