หุ้นวิชั่น – บล.กรุงศรี มีมุมมองเป็น slightly positive ต่อกลุ่มบัตรเครดิต (KTC, AEONTS) ต่อข่าวการเตรียมหารือการผ่อนปรนอัตราการผ่อนชำระขั้นต่ำของบัตรเครดิตที่ 8% ออกไปอีก จากปัจจุบันถึงสิ้นปี 2025 เพราะเราคาดว่าจะชะลอการตกชั้นของลูกหนี้ ทำให้ชะลอการเพิ่มของค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) และ NPL รวมถึงสถาบันการเงินจะมีรายได้ดอกเบี้ย (NII) เพิ่มขึ้น
- เราจัดเรียงลำดับสถาบันการเงินที่มีสินเชื่อบัตรเครดิตมากไปน้อย ดังนี้:
- กลุ่มธนาคาร: ภาพรวมแต่ละธนาคารมีสินเชื่อบัตรเครดิตไม่เกิน 5%
- กลุ่มเงินทุนผู้บริโภค: KTC (66%), AEONTS (44%) สำหรับ MTC / SAWAD / THANI / MICRO ไม่มีสินเชื่อประเภทดังกล่าว แม้ว่า KTC จะมีสัดส่วนสินเชื่อบัตรเครดิตที่สูงกว่า AEONTS แต่เรามองว่า AEONTS จะได้ประโยชน์มากกว่า KTC เพราะลูกหนี้ของ AEONTS ส่วนใหญ่ชำระที่อัตราการผ่อนชำระขั้นต่ำ
- เราคงน้ำหนักการลงทุนเป็น NEUTRAL สำหรับกลุ่มธนาคาร และคง KBANK (BUY, TP 178 บาท) และ KTB (BUY, TP 27 บาท) เป็น Top Pick
- เราคงน้ำหนักการลงทุนเป็น NEUTRAL สำหรับกลุ่มเงินทุนและหลักทรัพย์ และคง MTC (BUY, TP 58 บาท) เป็น Top Pick
