การบินแกร่ง คาดผดส.ปี 67 พุ่ง 17% โบรกเลือก AAV แนะซื้อ เป้า 3.9 บาท

หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงานว่า บล.กรุงศรี มอง Positive ต่อกลุ่มการบิน ปริมาณผู้โดยสารช่วง High season มีแนวโน้มฟื้นตัวแข็งแกร่งต่อเนื่องตามคาด โดย AOT คาดปริมาณผู้โดยสารวันที่ 27 ธ.ค. จะทำสถิติสูงสุดในรอบปี 2024F เรายังเลือก AAV (Buy, TP 3.9 บาท) เป็นหุ้น Top pick กลุ่มฯ จากการได้ประโยชน์จาก High season ใน 4Q24F มากที่สุดในกลุ่มฯ

AOT คาดสัปดาห์ช่วงปีใหม่ปริมาณผู้โดยสารเพิ่ม +11% yy

• AOT คาดระหว่างวันที่ 27 ธ.ค. 24 – 2 ม.ค. 25 จะมีผู้โดยสารใช้บริการท่าอากาศยาน 6 แห่ง ประมาณ 2.76 ล้านคน (เฉลี่ย 0.39 ล้านคน/วัน) เพิ่ม +11% yy แบ่งเป็นผู้โดยสารระหว่างประเทศ 1.78 ล้านคน เพิ่ม +20% yy และผู้โดยสารภายในประเทศ 0.98 ล้านคน ลดลง -2% yy
• AOT คาดวันที่ 27 ธ.ค. 24 จะมีผู้เดินทางผ่านท่าอากาศยานของ AOT มากที่สุด 395,322 คน

ความเห็นและคำแนะนำ

• เรามอง Positive ปริมาณผู้โดยสารมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วง High season ของอุตฯ การบิน เราคาดปริมาณผู้โดยสาร 4Q24F ที่ 33.7 ล้านคน (เฉลี่ย 0.37 ล้านคน/วัน) เพิ่ม +17% yy +16% qq หนุนผลประกอบการหุ้นกลุ่มการบินแข็งแกร่งต่อเนื่อง คาดปริมาณผู้โดยสารปี 2024F ที่ 123.8 ล้านคน +17% yy เทียบเท่า 87% to Pre-COVID และปี 2025F ที่ 140.8 ล้านคน +14% yy เทียบเท่า 98% to Pre-COVID
• เราคงน้ำหนัก Bullish หุ้นกลุ่มการบิน
  1. ระยะสั้นมี Sentiment บวกจาก High season ในช่วง 4Q24F-1Q25F หนุนผลประกอบการแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยตามปกติผลประกอบการ 1Q จะดีกว่า 4Q อีกด้วย
  2. เราคาดผลประกอบการปกติปี 2025F ของกลุ่มฯ มีแนวโน้มโตต่อเนื่อง (คาดกำไรปกติ +14% yy) ตามการฟื้นตัวของปริมาณผู้โดยสาร

เรายังเลือก AAV (Buy, TP 3.9 บาท) เป็นหุ้น Top pick ของกลุ่มฯ จาก

1. มีโอกาสได้ประโยชน์จาก High season ใน 4Q24F มากที่สุดในกลุ่มฯ (เด่นกว่า BA จากที่ 4Q เป็นช่วงมรสุมเกาะสมุย และเด่นกว่า AOT จากการได้ประโยชน์จากราคาตั๋วโดยสารสูง และราคาน้ำมันต่ำ)
2. มีประเด็นน่าติดตามในปี 2025F จากโอกาสในการควบรวมกับ Thai AirAsia X หลัง Thai AirAsia X ออกจากแผนฟื้นตัวตามนโยบายการรวมธุรกิจสายการบินของกลุ่ม AirAsia ที่มาเลเซีย

นอกจากนี้ ยังมีหุ้นเล็กในกลุ่มฯ ที่น่าสนใจ คือ SAV (Buy, TP 25.75 บาท) จากโอกาสได้งานบริหารจราจรทางอากาศที่ประเทศลาวซึ่งมีปริมาณเที่ยวบินสูงกว่าประเทศกัมพูชาที่ SAV ให้บริการอยู่ในปัจจุบัน 2-3 เท่าตัว โดยคาดว่าจะมีการเซ็น MOU ในช่วงต้นปี 2025F