LTS ผลงานดีกว่าคาด เดินหน้า New high ต่อ

          หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยถึงทิศทางธุรกิจของ บริษัท ไลท์อัพ โทเทิล โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ LTS ว่า LTS รายงานกeไรสุทธิ 3Q67 ที่ 21 ลบ. ( +25.5% QoQ, +35.8% YoY) ใกล้เคียงกับที่คาดไว้ที่ 19.0 ลบ.และทำระดับสูงสุดใหม่ของบริษัทต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 2

          รายได้หลักอยู่ที่ 161 ลบ. ดีกว่าคาด 15% โดยหลักมาจากงานด้าน ICT Solution ด้าน Data center ของ OBON และงานโครงการขนาดใหญ่ (สาวนสาธารณธอัจฉริยะ) อยู่ที่ 14 ลบ. ดีกว่าคาดที่ 10 ลบ. แต่ GPM ต่ำกว่าที่คาด เนื่องจากงาน OBON มีสัดส่วนค่อนข้างมาก (มากกว่า 100 ลบ.) ซึ่งเป็นงาน High volume แต่ GPM ต่ำอย่างไรก็ตามงานของ OBON ก็ใช้ SG&A น้อยเช่นกันท าให้ SG&A ต ่ากว่าที่คาด และมีสัดส่วน SG&A/Sales ต่ำเพียง 8.3% ลดลงจาก 19.7% ใน 2Q67และ 19.5% ใน 3Q66 เนื่องจากเป็นงานที่ใช้ทรัพยากรที่มีอยู่เดิมของบริษัทเป็นส่วนใหญ่

          ด้านฐานะทางการเงิน มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 110 ลบ. เพิ่มขึ้น 169% จากสิ้นปี 2566 จากผลของการ IPO มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบ 49 ลบ. เนื่องจากมูลค่าลูกหนี้การค้าที่เพิ่ มขึ้น ขึ้นถึง 171 ลบ . จากยอด สิ้นปี 2566 เนื่องจากงานสวนสาธารณะอัจฉริยะที่มีระยะเวลาในการเก็บเงินยาวนานกว่าปกติ (งานราชการ) และงานของ OBON ยังไม่ถึงกำหนดชำระ ซึ่งคาดว่าจำนวนลูกหนี้จะลดลงในช่วง 4Q67 เนื่องจากถึงกำหนดชำระ

          กำไร 9M67 คิดเป็นสัดส่วน 79% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปีของฝ่ายวิเคราะห์ที่ 67 ลบ. ขณะที่คาดว่ากำไร 4Q67 มีโอกาสทำ New high ได้ต่อจากงานเช่า GPU ที่เพิ่งได้มาจะเริ่มให้บริการได้ราว 1 เดือน นอกจากนี้ยังเป็น High season ของธุรกิจอุปกรณ์ส่องสว่าง และยังมีทยอยรับรู้รายได้จากการโครงการขนาดใหญ่ต่อเนื่องถึง 1H68
งานเสาไฟอัจฉริยะในต่างจังหวัดคาดว่าจะมีความชัดเจนใน 1Q68 หลังเลื่อนออกไปจากผลกระทบของน้ำท่วมภาคเหนือ นอกจากนี้ยังมีโอกาสได้งานต่อเนื่องของโครงการด้าน Data center จาก OBON หรือ Siam AI ต่อ

          ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินว่ามีโอกาสสูงมากที่กำไรปี 2567 จะดีกว่าที่ฝ่ายวิเคราะห์คาดไว้ ขณะที่ปี 2568 ฝ่ายวิเคราะห์ยังไม่รวมกำไรจากการให้เช่า GPU ในประมาณการ ซึ่งจะเพิ่มมูลค่าราคาเป้าหมายได้อีกราว 3 – 4 บาท จากราคาเป้าหมายปัจจุบันที่ 12.90 บาท จึงคงคำแนะนำ ซื้อ