หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ระบุถึง TNP ว่า แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 5 บาท มีอัพไซต์ 62% ฝ่ายวิเคราะห์มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มกำไร 4Q67 และช่วง 1H68 คาดคงเติบโตต่อเนื่อง
คาดการณ์กำไรในไตรมาส 4/67 ยังคงเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แม้ว่าไตรมาสก่อนจะมีฐานที่สูง โดยในไตรมาส 3/67 มีกำไร 47 ล้านบาท (+41% YoY, +12% QoQ) ได้รับประโยชน์จากสถานการณ์น้ำท่วมในภาคเหนือ ซึ่งกระตุ้นให้มีการเร่งกักตุนสินค้าในช่วงเวลาดังกล่าว ส่งผลให้ SSSG ในไตรมาส 4/67 ลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม คาดว่าผลประกอบการจะยังคงเติบโตจาก 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่ การเข้าสู่ช่วง High Season อานิสงส์จากมาตรการแจกเงิน 10,000 บาท ที่กลุ่มผู้มีสิทธิ์เพิ่งได้รับในช่วงปลายไตรมาส 3/67 รวมถึงรอบเก็บตกในช่วงเดือนตุลาคม-ธันวาคม การขยายสาขาใหม่เพิ่มขึ้นอีก 2 สาขา รวมเป็น 49 สาขา ณ สิ้นปี 2567
ทั้งนี้ฝ่ายวิเคราะห์คาดการณ์กำไรทั้งปี 2567 อยู่ที่ประมาณ 181 ล้านบาท (+13% YoY) โดย 9 เดือนแรกของปี 2567 คิดเป็น 75% ของประมาณการนี้
ความเห็น: ฝ่ายวิเคราะห์มีมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรในไตรมาส 4/67 และช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ซึ่งคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่อง โดยมีแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ได้แก่ Easy E-receipt มาตรการแจกเงิน 10,000 บาท เฟส 2 (สำหรับผู้สูงอายุได้รับเงินวันที่ 27 มกราคม 2568) และเฟส 3 (สำหรับบุคคลทั่วไปได้รับเงินในช่วงเมษายน-มิถุนายน 2568)
และแผนการขยายสาขาอีก 5 แห่ง ช่วยผลักดันให้ผลประกอบการปี 2568 เติบโตประมาณ 8-10% นอกจากนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/E เพียง 13.6 เท่า (-2SD ของค่าเฉลี่ย 5 ปี) พร้อมอัตราปันผล 3% ต่อปี และราคาเหมาะสมที่ 5 บาท ซึ่งมีอัพไซด์ 62% ฝ่ายวิเคราะห์แนะนำ “ซื้อ”
