หุ้นวิชั่น – บล.เคจีไอ ส่องหุ้นกลุ่มพลังงาน ประเด็นการลดค่าไฟฟ้าของไทยเป็นไปได้หรือไม่…? ในขณะที่ นายกรัฐมนตรีไทยได้เสนอถึงความเป็นไปได้ ในการปรับลดค่าไฟฟ้าลงเหลือ 3.70 บาท/kWh
ฝ่ายวิจัยมองว่าจะเป็นการทยอยลดลงมากกว่าการปรับลดลงอย่างรวดเร็ว โดยที่ฝ่ายวิจัยประเมิน 5 สถานการณ์ ซึ่งสถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดน่าจะเป็นการให้เงินอุดหนุนแบบ เฉพาะเจาะจงสําหรับกลุ่มเปราะบาง ส่วนสถานการณ์อื่นๆเกี่ยวข้องกับการลดค่าไฟฟ้าหลังอัตรารับซื้อไฟฟ้าแบบ Adder หมดอายุลง, การปรับต้นทุนค่าเชื้อเพลิง หรือการลดราคาก๊าซธรรมชาติ
อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยเห็นว่าผู้ผลิตไฟฟ้า รายเล็ก (SPP) อย่าง BGRIM* และ GPSC* เผชิญความเสี่ยงด้านลบต่อกําไรอยู่ ในขณะที่ศูนย์ข้อมูล (Data Center) จะยังได้ประโยชน์ (นําโดย GULF*)
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังคงให้นําหนักลงทุนกลุ่มโรงไฟฟ้า “เท่ากับตลาด ฯ ” (Neutral) โดยเลือก GULF และ RATCH* เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มนี้ เนื่องจากได้รับผลกระทบเพียงเล็กน้อยจากประเด็นดังกล่าว
มีโอกาสที่ราคาหุ้นอาจฟื้นตัวได้ระยะสั้นในหุ้นกลุ่ม SPP อย่าง GPSC* (ถือ, TP 25.00 บาท) และ BGRIM* (ถือ, TP42.00 บาท) แต่การปรับตัวขึ้นระยะกลางถูกจํากัดด้วยความเป็นไปได้ในการลดค่า ไฟฟ้าและความไม่แน่นอนนโยบายที่ดําเนินอยู่อีกทั้งปัจจัยภายนอก(bond yield, USD/THB และราคาน้ำมัน) ก็ส่งผลลบต่ออุตสาหกรรมเช่นกัน ทั้งนี้เราแนะนํา GULF* (ซื้อ, TP70.00 บาท) และ Ratch Group (RATCH.BK/RATCH TB)* (ซื้อ, TP33.50 บาท) เพราะความเสี่ยงต่ำกว่าขณะที่คงคําแนะนํา ถือ และขายสําหรับหุ้นอื่นๆในกลุ่มที่ฝ่ายวิจัยศึกษาอยู่จากการเติบโตชะลอตัวและสถานะการเงินที่ตึงตัว
